Australia merancang menghapuskan diskaun 50% cukai keuntungan modal (CGT) bagi aset pelaburan mulai 1 Julai 2027. Pemegang kripto mungkin perlu membayar cukai atas bahagian keuntungan yang lebih besar. Merekodkan nilai aset sebelum perubahan berkuat kuasa dan menilai pilihan seperti dana persaraan kendiri atau pinjaman bercagar boleh mempengaruhi cukai yang perlu dibayar, tetapi langkah ini turut melibatkan kos, sekatan akses kepada dana dan risiko pembubaran cagaran.
Pengasas Finder dan pelabur kripto Fred Schebesta telah memutuskan untuk berpindah ke Singapura, dengan menyifatkan perubahan cukai itu sebagai “tamparan berat”. Namun, berpindah negara bukan satu-satunya pilihan. Sesetengah pelabur sedang mempertimbangkan dana persaraan kendiri (SMSF) atau meminjam dengan mencagarkan aset supaya tidak perlu menjualnya. Kesan cukai dan kos sebenar bagi setiap pilihan bergantung pada keadaan masing-masing.
Perubahan diskaun CGT bermula Julai 2027
Sejak 1999, pemilik aset di Australia lazimnya hanya perlu memasukkan separuh daripada keuntungan modal ke dalam pendapatan bercukai. Di bawah sistem baharu, keuntungan modal akan dikenakan cukai mengikut kadar cukai pendapatan individu, dengan pelarasan asas kos berdasarkan inflasi dikekalkan.
Kadar yang disenaraikan ialah 30% bagi bahagian pendapatan dan keuntungan modal antara A$45,000 hingga A$135,000; 37% bagi bahagian antara A$135,000 hingga A$190,000; dan 47% bagi bahagian melebihi A$190,000. Bagi individu berpendapatan rendah yang tidak menerima bantuan kebajikan, termasuk pelajar dan pesara, kadar minimum cukai keuntungan modal juga akan mencecah 30%.
Pelarasan inflasi lebih membantu aset yang dipegang dalam tempoh panjang tetapi mencatat kenaikan harga yang lebih sederhana. Sebagai contoh, jika sebuah hartanah dibeli pada harga A$1 juta pada 2027 dan dijual pada harga A$1.5 juta selepas 10 tahun, dengan andaian inflasi tahunan 3%, kira-kira A$344,000 daripada kenaikan nominal itu berpunca daripada inflasi dan tidak dikira sebagai keuntungan bercukai.
Ketua Pegawai Eksekutif Swyftx, Andrea Yuen, berkata harga aset kripto lazimnya meningkat dengan lebih pantas, maka manfaat pengurangan cukai melalui pelarasan inflasi mungkin terhad. Jika Bitcoin dibeli pada harga A$10,000 dan dijual pada harga A$100,000 sepuluh tahun kemudian, pelarasan inflasi dianggarkan sekitar A$3,439. Di bawah sistem lama, keuntungan bercukai ialah A$45,000; di bawah sistem baharu, jumlahnya kira-kira A$86,600.
Penganalisis Stockspot, Chris Brycki, membandingkan 10 kelas aset di bawah peraturan baharu. Beliau berkata mata wang kripto berada di kedudukan paling bawah kerana hampir semua pulangannya datang daripada kenaikan modal, sekali gus menjadikan pulangan selepas cukai lebih terjejas.
Keuntungan sebelum tarikh kuat kuasa kekal di bawah peraturan lama
Keuntungan yang direalisasikan sebelum 1 Julai 2027 masih layak menerima diskaun 50% semasa. Pelabur yang terus memegang aset selepas tarikh itu perlu mencatat nilai setiap aset kripto pada 1 Julai 2027, kerana kenaikan nilai selepas tarikh tersebut akan tertakluk pada peraturan baharu.
Pengasas Collective Shift, Ben Simpson, berkata prestasi Bitcoin sejak pertengahan tahun meskipun berdepan keadaan makroekonomi yang kurang menyebelahi mungkin memberi petunjuk kepada pasaran sebelum dasar itu berkuat kuasa. Namun, beliau mengingatkan pelabur supaya tidak bergantung pada lonjakan harga yang besar. Pada pandangannya, pengurangan separuh ganjaran Bitcoin pada Mei 2028 mungkin menjadi pemacu pulangan yang lebih utama. Yuen turut menegaskan bahawa harga pasaran bukan sesuatu yang boleh dikawal pelabur, jadi sekadar menunggu kenaikan harga bukan pelan cukai yang boleh diharapkan.
Janji pembangkang untuk membatalkan dasar belum pasti
Gabungan pembangkang Australia (The Coalition) dan One Nation berjanji akan membatalkan perubahan cukai itu. Namun, Parti Buruh Australia (ALP) yang memerintah memegang 94 daripada 150 kerusi Dewan Rakyat, menjadikan pertukaran kerajaan bukan perkara mudah. Sekiranya kerajaan bertukar sekalipun, masih belum jelas sama ada undang-undang berkaitan dapat diluluskan di Senat tepat pada masanya dan dasar itu boleh dimansuhkan sebelum pemfailan pertama pada 1 Julai 2028.
Adrian Forza, pengarah Crypto Tax Australia, berkata perubahan berulang antara sistem lama dan baharu dalam tempoh peralihan boleh memaksa pembayar cukai mengira keuntungan menggunakan kaedah berlainan, lalu menyukarkan pelaporan. Dalam jangka panjang, perubahan dasar juga mungkin membawa hasil yang lebih baik kepada orang ramai, katanya. Sama ada dasar itu akan dibatalkan dan bila perkara itu boleh berlaku kekal sebagai pemboleh ubah penting bagi perancangan cukai pelabur kripto.
SMSF membolehkan pelaburan kripto, tetapi dana terkunci
SMSF di Australia membolehkan ahli mengurus sendiri simpanan persaraan. Secara umum, wang boleh dikeluarkan tanpa cukai selepas ahli mencapai umur 60 tahun, sementara pelaburan dalam dana boleh terus berkembang. Oleh sebab dana persaraan runcit tidak membenarkan pelanggan melabur terus dalam mata wang kripto, mereka yang mahu memegang aset kripto melalui sistem persaraan lazimnya perlu menubuhkan SMSF sendiri.
Simpson berkata kira-kira satu pertiga daripada pelanggan bernilai tinggi beliau menggunakan SMSF untuk melabur dalam mata wang kripto. Beliau melihat pembelian dan pegangan Bitcoin jangka panjang dalam dana sebagai satu pilihan, tetapi tidak menggalakkan penggunaan sebahagian besar simpanan persaraan untuk altcoin yang turun naik dalam jangka pendek. Sekatan akses kepada wang ialah kekangan utama: pelabur lebih muda mungkin perlu menunggu beberapa dekad sebelum boleh menggunakan aset itu. Pilihan ini lebih sesuai untuk mereka yang hampir bersara dan mampu menanggung kos penubuhan.
SMSF turut memerlukan audit, dokumentasi pematuhan dan bayaran berterusan, dengan kos tahunan lazimnya sekitar A$2,000 hingga A$4,000. Penyedia dalam talian seperti Stake menawarkan pelan dengan jumlah yuran tahunan kira-kira A$1,330 jika pilihan pelaburan terhad kepada ETF Bitcoin atau Ethereum. Pelabur juga perlu menjual pegangan kripto sedia ada dan membayar cukai berkaitan sebelum SMSF membeli semula aset, selain mengambil kira had caruman tahunan. Forza berkata, dalam keadaan tertentu, pengaturan caruman boleh membawa jumlah dana hampir kepada A$400,000.
Pinjaman bercagar Bitcoin membawa kos faedah dan risiko pembubaran
BlockEarner, Veild dan Swyftx antara penyedia yang menawarkan pinjaman dengan Bitcoin sebagai cagaran. Berbanding menjual aset, pinjaman membolehkan pemegang menangguhkan penjualan Bitcoin. Namun, tempoh pinjaman biasanya lebih pendek, kadar faedah lebih tinggi dan jumlah pinjaman lebih rendah daripada nilai pasaran cagaran. Nisbah pinjaman kepada nilai cagaran di Swyftx adalah kira-kira 40%.
Jika harga cagaran jatuh sehingga mencapai paras yang ditetapkan, peminjam mungkin menerima tuntutan tambah cagaran atau berdepan risiko cagaran dijual. Yuen berkata strategi ini pada asasnya bergantung pada pandangan peminjam terhadap pergerakan harga Bitcoin. Simpson menyatakan bahawa jika kadar pinjaman 10% dan Bitcoin mencatat kadar pertumbuhan tahunan kompaun 33%, pinjaman mungkin lebih menguntungkan dari segi matematik berbanding menjual aset lalu membayar CGT. Namun, ini ialah strategi berleveraj yang lebih sesuai untuk pelabur berpengalaman dengan dana mencukupi bagi menghadapi kejatuhan harga. Beliau tidak mengesyorkannya kepada mereka yang sudah mempunyai pendedahan kripto tinggi dan kekurangan dana tambahan.
Ketika artikel ini diterbitkan, Bitcoin susut 28% dalam tempoh setahun. Dalam keadaan pasaran sedemikian, peminjam perlu membayar faedah dan mungkin berdepan tuntutan cagaran tambahan atau pembubaran. Tahap risiko sebenar bergantung pada terma pinjaman, nisbah cagaran dan perubahan pasaran.
Layanan cukai bagi pinjaman kripto belum jelas
Pinjaman tidak semestinya bebas daripada CGT dalam semua keadaan. Forza memberi contoh bahawa apabila ETH dimasukkan ke platform kewangan terdesentralisasi Aave, aset itu secara automatik ditukar kepada WETH. Penukaran tersebut mungkin dianggap sebagai peristiwa bercukai, dan pengeluaran ETH selepas itu juga mungkin membawa implikasi cukai.
Bagi khidmat pinjaman berpusat seperti BlockEarner dan Swyftx, Australian Taxation Office (ATO) belum menjelaskan sama ada urus niaga itu merupakan peristiwa bercukai. Forza berkata Veild ialah satu-satunya penyedia berkaitan di Australia yang telah memperoleh keputusan persendirian yang mengesahkan produknya tidak mencetuskan peristiwa bercukai. Swyftx berkata ia tidak memperoleh keputusan persendirian dan menasihatkan pelanggan mendapatkan pandangan cukai. BlockEarner tidak memberikan maklum balas terhadap permintaan komen.
Sebelum menggunakan pinjaman bercagar, pelabur perlu menyemak layanan cukai bagi produk tertentu selain membandingkan kadar faedah dan syarat cagaran. Perubahan dasar dijadual berkuat kuasa pada 1 Julai 2027, manakala kewajipan cukai bagi pinjaman masih bergantung pada struktur produk dan penentuan cukai.