- Tiga indeks utama saham AS mengalami penurunan dari paras tertinggi sejarah, dengan Indeks Komposit Nasdaq jatuh 1.37% kepada 25,913.48 mata, mencerminkan data inflasi yang melebihi jangkaan dan ketegangan geopolitik di Timur Tengah yang meningkat mendorong pelabur untuk mengambil keuntungan pada penghujung musim laporan kewangan.
- Indeks Semikonduktor Philadelphia mencatat penurunan ketara sebanyak 4.8%, menunjukkan sektor teknologi tertekan selepas pengembangan besar sebelumnya; manakala sektor penjagaan kesihatan meningkat berlawanan arah aliran kerana sifat defensifnya, dengan Humana meningkat 5.4% selepas penganalisis menaikkan harga sasaran.
- Harga pasaran derivatif kadar faedah mengalami pembalikan, dengan alat FedWatch CME menunjukkan pasaran kini menjangkakan kebarangkalian kenaikan kadar faedah oleh Fed sebanyak 25 mata asas pada Disember meningkat kepada 31.5%, dan jangkaan penurunan kadar faedah dalam tahun 2026 hampir dihapuskan.
Penilaian Semula Inflasi Teras dan Pelarasan Laluan Dasar Monetari
Kenaikan Indeks Harga Pengguna AS pada April yang melebihi jangkaan sedang memaksa pasaran pendapatan tetap dan ekuiti untuk menyesuaikan semula model penetapan harga makro. Dalam konteks gangguan rantaian bekalan minyak mentah, risiko inflasi melekat dari barangan kepada perkhidmatan teras semakin meningkat. Realiti makro ini secara langsung memutuskan pertaruhan pasaran terhadap tindakan dasar longgar Fed dalam masa terdekat. Dengan pengesahan rasmi Senat AS terhadap pencalonan Kevin Walsh sebagai Pengerusi baru Fed, pasaran sedang memantau dengan teliti rangka kerja operasi dasarnya. Pasaran swap kadar faedah kini bukan sahaja menghapuskan jangkaan penurunan kadar faedah dalam tahun ini, malah meningkatkan kebarangkalian kenaikan kadar faedah sebelum akhir tahun kepada 31.5%. Jika data gaji dan penunjuk harga terus beresonansi, kenaikan kadar faedah tanpa risiko yang lebih lanjut akan terus menekan saham pertumbuhan yang dinilai tinggi.
Pengaruh Ketegangan Geopolitik terhadap Komoditi dan Rantaian Bekalan
Ketegangan di Timur Tengah yang berlarutan selama 11 minggu tidak menunjukkan tanda-tanda mereda, terutamanya dengan sekatan berterusan di Selat Hormuz, menyebabkan pengangkutan tenaga global menghadapi halangan yang ketara. Kenyataan rasmi AS mengenai perjanjian gencatan senjata yang hampir runtuh, terus meningkatkan premium risiko geopolitik di pasaran minyak mentah. Tekanan inflasi yang diimport ini adalah punca langsung yang merumitkan persekitaran makro semasa. Dalam konteks ini, Presiden AS Trump merancang untuk ke Beijing untuk mengadakan pertemuan peringkat tinggi, dengan agenda merangkumi tarif dan perdagangan logam nadir bumi. Jika kedua-dua pihak AS dan China dapat mencapai konsensus tertentu mengenai kestabilan rantaian bekalan dan perundingan geopolitik, ia akan membantu meredakan kebimbangan pasaran global terhadap kekurangan struktur komoditi, seterusnya menyediakan ruang penampan untuk pendaratan lembut ekonomi makro.
Pengambilan Untung Saham Teknologi dan Putaran Sektor Defensif
Pada peringkat mikro syarikat, penghujung musim laporan kewangan suku pertama disertai dengan putaran dana yang ketara antara sektor. Indeks Semikonduktor Philadelphia yang didorong oleh gelombang kecerdasan buatan sebelum ini, walaupun peningkatan tahunannya masih setinggi 62.4%, mengalami penurunan ketara sebanyak 4.8% di bawah angin makro, menunjukkan dana institusi mengurangkan pendedahan risiko aset Beta tinggi apabila menghadapi ketidakpastian kadar faedah. Pada masa yang sama, dana beralih kepada sektor yang mempunyai sokongan aliran tunai dan kepastian prestasi. Saham penjagaan kesihatan menjadi tempat perlindungan dana, dengan Bernstein menaikkan harga sasaran Humana sebanyak 36% selepas itu, saham tersebut meningkat 5.4%. Selain itu, Zebra Technologies yang mendapat manfaat daripada automasi aliran kerja pembuatan melonjak 14.4%, menunjukkan pembekal peralatan yang meningkatkan kecekapan pengeluaran mendapat premium pasaran dalam persekitaran kos buruh yang tinggi.
