Sejarah Rizab Persekutuan
Latar Belakang
Sebelum penubuhan Rizab Persekutuan, Amerika Syarikat mengalami beberapa krisis bank dan panik kewangan, yang paling teruk adalah krisis kewangan pada tahun 1907. Krisis ini mendedahkan kelemahan sistem perbankan Amerika Syarikat, mendorong kerajaan dan sektor kewangan menyedari keperluan menubuhkan sebuah bank pusat yang kukuh. Pada tahun 1913, Kongres Amerika Syarikat meluluskan Akta Rizab Persekutuan, menandakan kelahiran Rizab Persekutuan.
Penubuhan dan Perkembangan Awal
Pada awal penubuhannya, tugas utama Rizab Persekutuan adalah menyediakan pinjaman kecemasan untuk mencegah kegagalan bank dan menstabilkan sistem kewangan. Lama kelamaan, fungsi Rizab Persekutuan meluas, merangkumi dasar monetari, pengawasan bank, dan penyelenggaraan sistem pembayaran.
Struktur Rizab Persekutuan
Lembaga Rizab Persekutuan
Lembaga Rizab Persekutuan adalah badan keputusan utama Rizab Persekutuan, terdiri daripada tujuh anggota yang dilantik oleh Presiden dan disahkan oleh Senat. Pengerusi dan naib pengerusi mempunyai tempoh jawatan selama empat tahun dan boleh dilantik semula. Lembaga ini bertanggungjawab menggubal dan melaksanakan dasar monetari, mengawasi dan mengawal selia sistem perbankan, serta mengekalkan kestabilan kewangan.
Bank Rizab Persekutuan Wilayah
Sistem Rizab Persekutuan terdiri daripada 12 buah Bank Rizab Persekutuan Wilayah, masing-masing terletak di Boston, New York, Philadelphia, Cleveland, Richmond, Atlanta, Chicago, St. Louis, Minneapolis, Kansas City, Dallas, dan San Francisco. Setiap bank rizab mempunyai lembaga pengarah sendiri yang bertanggungjawab memantau operasi harian bank dan melaksanakan dasar Lembaga Rizab Persekutuan.
Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC)
Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan adalah badan keputusan utama dasar monetari Rizab Persekutuan, terdiri daripada tujuh anggota Lembaga Rizab Persekutuan dan lima presiden Bank Rizab Persekutuan Wilayah. FOMC mengadakan lapan mesyuarat setiap tahun untuk membincangkan dan memutuskan dasar monetari, seperti pelarasan kadar faedah dana persekutuan dan operasi pasaran terbuka.
Fungsi Rizab Persekutuan
Dasar Monetari
Salah satu fungsi utama Rizab Persekutuan ialah merangka dan melaksanakan dasar monetari untuk mencapai matlamat pekerjaan penuh, kestabilan harga, dan kadar faedah jangka panjang yang sederhana. Rizab Persekutuan mengawal selia jumlah wang dalam edaran dan syarat kredit melalui pelarasan kadar faedah dana persekutuan, operasi pasaran terbuka, dan perubahan kadar rizab wajib.
Penyeliaan Bank dan Kestabilan Kewangan
Rizab Persekutuan bertanggungjawab memantau dan mengawal selia sistem perbankan, memastikan operasi bank selamat dan stabil, serta melindungi kepentingan penyimpan. Rizab Persekutuan juga memantau dan menilai kestabilan keseluruhan sistem kewangan untuk mencegah dan menangani krisis kewangan.
Sistem Pembayaran dan Perkhidmatan Kewangan
Rizab Persekutuan mengekalkan dan mengurus sistem pembayaran nasional, termasuk Sistem Pelunasan Automatik Rizab Persekutuan (FedACH) dan Sistem Pembayaran Rizab Persekutuan (Fedwire). Sistem-sistem ini memastikan perpindahan dana di antara institusi kewangan dilakukan dengan selamat, cepat, dan efisien. Selain itu, Rizab Persekutuan juga menyediakan pelbagai perkhidmatan kewangan untuk kerajaan dan institusi kewangan, seperti penerbitan dan pengurusan mata wang, serta perkhidmatan agen perbendaharaan.
Alat Dasar Monetari Rizab Persekutuan
Kadar Faedah Dana Persekutuan
Kadar faedah dana persekutuan adalah salah satu alat utama Rizab Persekutuan dalam mengawal selia dasar monetari. Kadar ini adalah kadar faedah untuk pinjaman jangka pendek antara bank. Dengan melaraskan kadar ini, Rizab Persekutuan dapat mempengaruhi jumlah wang dalam edaran dan aktiviti ekonomi. Apabila Rizab Persekutuan menurunkan kadar faedah dana persekutuan, kos pinjaman untuk bank menurun, meningkatkan pinjaman dan pelaburan, dan seterusnya memacu aktiviti ekonomi. Sebaliknya, apabila kadar dinaikkan, kos pinjaman meningkat, dan aktiviti ekonomi perlahan.
Operasi Pasaran Terbuka
Operasi pasaran terbuka adalah alat penting di mana Rizab Persekutuan membeli dan menjual sekuriti kerajaan untuk mengawal selia jumlah wang dalam edaran dan syarat kredit. Apabila Rizab Persekutuan membeli sekuriti kerajaan, rizab bank meningkat, jumlah wang dalam edaran berkembang, dan aktiviti ekonomi meningkat. Apabila Rizab Persekutuan menjual sekuriti kerajaan, rizab bank berkurang, jumlah wang dalam edaran menyusut, dan aktiviti ekonomi menjadi perlahan.
Kadar Rizab Wajib
Kadar rizab wajib merujuk kepada nisbah minimum rizab yang mesti disimpan oleh bank berbanding jumlah deposit mereka. Rizab Persekutuan dapat mempengaruhi kemampuan pinjaman bank dan jumlah wang dalam edaran dengan menyesuaikan kadar rizab wajib. Kadar rizab yang lebih tinggi bermakna dana yang boleh digunakan bank untuk pinjaman berkurang, menyebabkan jumlah wang dalam edaran menyusut; sebaliknya, kadar rizab yang lebih rendah membolehkan peningkatan jumlah wang dalam edaran.
Kadar Diskaun
Kadar diskaun adalah kadar faedah yang dikenakan oleh Rizab Persekutuan ke atas pinjaman jangka pendek kepada bank komersial. Dengan melaraskan kadar diskaun, Rizab Persekutuan dapat mempengaruhi kos pinjaman bank dan bekalan dana. Apabila kadar diskaun diturunkan, kos pinjaman bank dari Rizab Persekutuan menurun, meningkatkan pinjaman dan jumlah wang dalam edaran. Apabila kadar diskaun meningkat, kos pinjaman meningkat, dan jumlah wang dalam edaran berkurang.
Pengaruh Dasar Rizab Persekutuan
Pengaruh Terhadap Pertumbuhan Ekonomi
Dasar monetari Rizab Persekutuan secara langsung mempengaruhi pertumbuhan ekonomi. Dasar monetari yang longgar dapat merangsang penggunaan dan pelaburan, membantu pertumbuhan ekonomi; sementara dasar monetari yang ketat dapat mengawal ekonomi yang terlalu panas dan mencegah inflasi.
Pengaruh Terhadap Pekerjaan
Dengan mengawal selia kadar faedah dan jumlah wang dalam edaran, Rizab Persekutuan dapat mempengaruhi tahap pekerjaan. Kadar faedah yang rendah dan jumlah wang yang mencukupi dapat merangsang pengembangan perniagaan dan peningkatan pekerjaan; sedangkan kadar faedah yang tinggi dan jumlah wang yang menipis mungkin menyebabkan pengurangan perniagaan dan penurunan pekerjaan.
Pengaruh Terhadap Kestabilan Harga
Salah satu matlamat Rizab Persekutuan adalah mengekalkan kestabilan harga serta mencegah inflasi dan deflasi. Dengan menyesuaikan dasar monetari, Rizab Persekutuan dapat mengawal jumlah wang dalam pasaran dan seterusnya mempengaruhi tahap harga. Inflasi sederhana membantu pertumbuhan ekonomi, tetapi inflasi yang terlalu tinggi atau terlalu rendah boleh memberi kesan buruk kepada ekonomi.
Pengaruh Terhadap Pasaran Kewangan
Keputusan dasar Rizab Persekutuan mempunyai pengaruh besar terhadap pasaran kewangan. Perubahan kadar faedah secara langsung mempengaruhi harga aset kewangan seperti saham, bon, dan mata wang asing. Kenyataan dasar dan tindakan Rizab Persekutuan juga akan mempengaruhi jangkaan pelabur dan sentimen pasaran, sehingga mencetuskan turun naik pasaran.
Ketelusan dan Kebebasan Rizab Persekutuan
Ketelusan
Dalam beberapa tahun kebelakangan ini, Rizab Persekutuan telah menjadi lebih telus dalam merangka dan berkomunikasi mengenai dasar untuk meningkatkan pemahaman dan kepercayaan awam serta pasaran terhadap keputusannya. Rizab Persekutuan secara berkala mengeluarkan laporan dasar monetari, minit mesyuarat, dan ramalan ekonomi, serta berkomunikasi dengan awam dan pasaran melalui sidang akhbar, ceramah, dan lain-lain.
Kebebasan
Sebagai bank pusat, kebebasan Rizab Persekutuan amat penting untuk pelaksanaan dasar monetari yang efektif. Walaupun pengerusi dan anggota lembaga Rizab Persekutuan dilantik oleh Presiden, keputusan dasar mereka tidak tunduk kepada campur tangan langsung dari jabatan eksekutif. Kebebasan ini membolehkan Rizab Persekutuan membuat keputusan profesional yang berasaskan data ekonomi dan teori, tanpa tekanan politik.
