- O Banco Cathay United de Taiwan prevê que o índice do dólar oscilará entre 97 e 100 na segunda metade de 2026, enquanto o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos se consolidará entre 4% e 4,5%, principalmente devido à tensão entre o sentimento de aversão ao risco e o caminho de cortes de juros do Fed.
- O economista-chefe Lin Qichao destacou que, impulsionada por investimentos em inteligência artificial, políticas tarifárias e geopolítica, a cadeia de suprimentos global está passando por uma grande reestruturação, com Taiwan como um dos principais beneficiários, podendo alcançar uma taxa de crescimento econômico anual de 10%.
- Impulsionadas por fundamentos sólidos, as empresas listadas em Taiwan devem ver seus lucros crescerem mais de 53% em 2026 e 28% em 2027, com lucros líquidos desafiando 7 trilhões e 9 trilhões de novos dólares taiwaneses, mas é necessário estar atento ao risco de volatilidade causado pela ampliação da divergência do mercado de ações.
Tensão entre os mercados de moeda e títulos
O Cathay United Bank, parte do Cathay Financial Holdings (2882:TT), destacou em sua mais recente perspectiva para o segundo semestre que o futuro do dólar continuará a enfrentar a influência dupla da volatilidade do apetite por risco nos mercados globais e do adiamento das expectativas de cortes de juros nos EUA. Com essas duas forças em jogo, o índice do dólar carece de impulso para uma ruptura unilateral no curto prazo. Ao mesmo tempo, o mercado de renda fixa também manterá um padrão de oscilação. Se a inflação central dos EUA mostrar volatilidade, as expectativas de cortes de juros podem ser ainda mais adiadas, resultando na consolidação do rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos entre 4% e 4,5%, exigindo que os investidores reavaliem a duração da alocação de ativos no exterior.
Incertezas no cronograma de cortes de juros do Fed
Sobre a direção da política monetária, o economista-chefe do Cathay United Bank, Lin Qichao, afirmou que, devido aos sinais de pressão inflacionária, o Fed deve manter a taxa básica de juros inalterada até setembro de 2026. Quanto ao cronograma de cortes de juros no quarto trimestre, ainda há grande incerteza devido a variáveis externas como geopolítica e reestruturação da cadeia de suprimentos. Se os níveis de inflação não caírem conforme esperado, a probabilidade de o Fed manter as taxas de juros elevadas por mais tempo este ano aumentará significativamente, pressionando o ambiente de liquidez global.
Grande reestruturação da cadeia de suprimentos e dividendos macroeconômicos
No contexto da profunda transformação do cenário macroeconômico global, Lin Qichao enfatizou que, sob a influência conjunta do investimento em tecnologia de inteligência artificial, barreiras tarifárias e tensões geopolíticas, a cadeia de suprimentos global está passando por uma reestruturação fundamental. Esta tendência está redistribuindo os dividendos industriais globais. Graças à sua posição central nas cadeias de semicondutores e hardware de inteligência artificial, a economia de Taiwan demonstra grande resiliência e está prestes a se tornar um dos maiores beneficiários desta reestruturação da cadeia de suprimentos, impulsionando a taxa de crescimento econômico anual de Taiwan para 10%.
Explosão de lucros corporativos e alerta de volatilidade
No que diz respeito aos fundamentos do mercado de capitais, a equipe de pesquisa apresentou previsões quantitativas muito otimistas para as perspectivas de lucro das empresas listadas em Taiwan. Espera-se que os lucros das empresas taiwanesas cresçam 53% em 2026 e mais de 28% em 2027, com o lucro líquido total podendo ultrapassar 7 trilhões e 9 trilhões de novos dólares taiwaneses consecutivamente. Embora os fortes fundamentos de lucro ofereçam um suporte sólido para o desempenho de longo prazo do mercado de ações, Lin Qichao também alerta que, devido ao possível aumento excessivo dos preços das ações no curto prazo, a amplitude das correções e volatilidade do mercado pode aumentar simultaneamente, e os participantes do mercado devem avaliar cuidadosamente o risco de operações alavancadas.
