Queda na volatilidade dos EUA revela crescente interesse em proteção
Apesar da intensificação nas oscilações dos principais índices acionários dos Estados Unidos, o índice de volatilidade VIX permanece em patamares baixos, indicando um humor ainda relativamente calmo, por vezes até complacente. Em 18 de agosto de 2026, o VIX fechou próximo a 15,66, um nível baixo para o período, mesmo com o mercado norte-americano experimentando três quedas consecutivas.
Para Richard Priworotsky, analista da Goldman Sachs, "estratégias de proteção contra movimentos extremos ainda estão com custo muito baixo". Ele recomenda que investidores considerem comprar opções de venda (puts) do S&P 500 e opções de compra (calls) do índice VIX como formas de mitigar riscos de mercado.
Múltiplos riscos continuam pressionando o mercado
Michael Kramer, gestor de portfólio da Mott Capital Management, observa que a atividade nos mercados de opções e outras dinâmicas têm mantido o VIX artificialmente deprimido. Ele alerta que o vencimento de um grande volume de contratos ligados ao VIX nesta quarta-feira pode reduzir essa pressão, o que pode elevar a volatilidade no curto prazo.
Kramer também destaca a proximidade entre volatilidade realizada e volatilidade implícita — uma situação pouco comum, já que a implícita geralmente é maior. Essa convergência pode indicar que o mercado está subestimando os riscos de uma correção recente nas ações.
Além disso, setembro, historicamente o mês com maior volatilidade do ano, aproxima-se com fatores adicionais que aumentam a incerteza: elevação global dos rendimentos dos títulos de dívida, a ausência de avanços no conflito do Irã e os resultados financeiros altamente aguardados da Nvidia. Aspectos como a situação das instituições de crédito privado também entram na análise dos investidores.
A expectativa é de que o Federal Reserve promova um aumento de juros em setembro, com aproximadamente 34% de probabilidade, criando um ambiente de custo de capital mais rígido.
Cenário político americano influencia perspectiva do mercado
Com as eleições legislativas intermediárias nos EUA se aproximando, mudanças no equilíbrio do Congresso podem trazer volatilidade política. Os democratas buscam reconquistar assentos nas duas casas, o que tenderia a gerar incertezas regulatórias e fiscais, aspectos acompanhados atentamente pelo mercado.
Em síntese, apesar dos índices de volatilidade indicarem calma no momento, a presença concomitante de riscos econômicos e políticos sugere prudência. O uso estratégico de opções ponderadas como proteção pode oferecer a investidores uma blindagem limitada contra eventuais oscilações nos próximos meses.