Os mercados aguardam a divulgação, na quarta-feira, do índice de preços no consumidor (IPC) dos Estados Unidos referente a setembro. Os investidores procuram sinais de que o aumento dos preços da energia esteja a alargar-se a outras componentes da inflação. Na terça-feira, o dólar caiu face à maioria das principais moedas, as yields dos Treasuries de prazo mais longo recuaram e as ações norte-americanas terminaram ligeiramente em baixa, depois de uma sessão volátil. As tensões persistentes no Médio Oriente continuaram a alimentar receios sobre a oferta e as rotas de transporte, levando os preços do petróleo a subir. Susan Collins, presidente da Reserva Federal de Boston, reiterou também o apoio a uma nova subida das taxas antes do final do ano, mantendo o foco do mercado no impacto que o IPC poderá ter sobre as perspetivas para a política monetária.
Dólar devolve ganhos e dólar canadiano lidera
O dólar caiu face a todas as principais moedas no final da sessão de terça-feira. A maior perda ocorreu frente ao dólar canadiano, enquanto a descida face ao iene japonês foi a mais limitada. A moeda norte-americana tinha avançado na segunda-feira, mas o posicionamento antes da divulgação do IPC levou os investidores a desfazerem parte desse movimento.
No final da sessão, o euro valorizava 0,39%, para 1,1196 dólares, enquanto o dólar recuava 0,20%, para 158,30 ienes. A libra subia 0,34%, para 1,3251 dólares. O dólar caía 0,24%, para 0,8324 francos suíços, e perdia 0,48%, para 1,4213 dólares canadianos. O dólar australiano avançava 0,32%, para 0,6981 dólares, e o dólar neozelandês ganhava 0,45%, para 0,5611 dólares.
A subida do petróleo apoiou o dólar canadiano. Fatores técnicos também influenciaram o par USD/CAD, embora os operadores continuassem a acompanhar os níveis de suporte. Antes do IPC, os movimentos cambiais refletiam uma reavaliação mais ampla dos riscos de inflação e do percurso esperado para a política da Reserva Federal.
Yields longas dos Treasuries descem e curva achata
As yields dos Treasuries norte-americanos evoluíram em sentidos diferentes. A yield a dois anos subiu 0,64 pontos base, para 4,7974%, enquanto a cinco anos recuou 1,25 pontos base, para 5,0085%. A yield a dez anos caiu 2,72 pontos base, para 5,2168%, e a 30 anos diminuiu 3,33 pontos base, para 5,5660%.
As quedas mais acentuadas na parte longa da curva contribuíram para o seu achatamento. Yields de longo prazo mais baixas aliviaram parte da pressão sobre os custos de financiamento, mas a yield a dez anos manteve-se acima de 5,2%, continuando a pesar sobre as avaliações das ações e as condições de crédito das empresas.
John Williams, presidente da Reserva Federal de Nova Iorque, afirmou que uma nova subida das taxas este ano seria apropriada, mas que não são atualmente necessárias subidas adicionais em 2027. Williams espera uma desaceleração significativa da inflação no próximo ano, aproximando-a do objetivo de 2% da Fed. Os seus comentários reduziram a preocupação com um aperto monetário adicional em 2027, mas não sinalizaram cortes de juros. A orientação da política monetária continua dependente de a inflação recuar como previsto.
Principais índices norte-americanos terminam em baixa após fortes oscilações
As perdas moderadas no fecho esconderam movimentos amplos ao longo do dia. O Dow Jones Industrial Average chegou a subir 466,06 pontos, antes de recuar cerca de 263 pontos face ao máximo da sessão. O S&P 500 e o Nasdaq Composite alternaram várias vezes entre ganhos e perdas, enquanto o Nasdaq 100 permaneceu em território negativo durante toda a sessão.
Perto do fecho, o Dow situava-se nos 51.675,16 pontos, uma queda de 181,02 pontos, ou 0,35%. O S&P 500 recuou 1,79 pontos, ou 0,02%, para 7.805,45. O Nasdaq Composite perdeu 41,52 pontos, ou 0,15%, para 27.204,38. O Russell 2000 caiu 11,11 pontos, ou 0,40%, para 2.783,37, e o Nasdaq 100 desceu 95,22 pontos, ou 0,31%, para 30.569,48.
A maioria dos principais índices europeus também terminou ligeiramente em baixa, enquanto o mercado italiano registou um ganho marginal. O DAX alemão caiu 0,07%, para 25.259,91 pontos; o CAC 40 francês recuou 0,07%, para 7.827,64; o FTSE 100 britânico perdeu 0,06%, para 10.650,34; o IBEX 35 espanhol desceu 0,39%, para 19.210,70; e o FTSE MIB italiano subiu 0,04%, para 50.057,17.
Resultados empresariais colocam previsões e avaliações no centro da atenção
JPMorgan Chase, Citigroup, Wells Fargo, Goldman Sachs, Johnson & Johnson e UnitedHealth divulgaram resultados, assinalando o início da temporada de resultados. No começo da sessão, as seis ações negociavam em baixa.
A Goldman Sachs superou as expectativas tanto nos resultados como nas receitas, enquanto o JPMorgan ficou aquém das previsões nas duas métricas. A reação das ações não dependeu apenas da comparação com as estimativas. Os investidores também avaliaram as orientações dadas pelas empresas, as respetivas avaliações e o contexto mais amplo de custos de energia e taxas de juro elevados.
Susan Collins alerta para riscos mais amplos antes do IPC
Susan Collins, presidente da Fed de Boston, afirmou que a incerteza económica continua elevada e que está a acompanhar a extensão da pressão inflacionista. Collins já tinha manifestado apoio a uma nova subida das taxas até ao final de 2026, observando que a inteligência artificial e o investimento em centros de dados, as tarifas e os custos de energia associados ao conflito no Médio Oriente poderão manter a inflação elevada.
Preços de energia mais altos aumentam diretamente a inflação global. Se os preços de bens e serviços também acelerarem de forma generalizada, isso poderá indicar uma pressão mais disseminada e reforçar o argumento a favor de um aperto monetário adicional. Williams afirmou que as pressões sobre os preços estavam limitadas, fora das áreas relacionadas com a inteligência artificial e a energia, e que não havia evidências de que o mercado de trabalho estivesse a impulsionar a inflação. O responsável espera uma desaceleração substancial da inflação, mas a sua avaliação não exclui uma nova subida das taxas este ano.
O relatório do IPC de setembro será divulgado às 8h30, hora de Nova Iorque, na quarta-feira. O mercado espera uma subida de 0,6% do IPC global em termos mensais e de cerca de 3,7% em termos homólogos. Para o IPC subjacente, que exclui energia e alimentos, a previsão aponta para um aumento mensal de cerca de 0,2%, com a taxa anual próxima de 2,4%.
A leitura subjacente e a amplitude dos aumentos de preços serão determinantes para avaliar se a inflação está a tornar-se mais generalizada. Um relatório acima do esperado poderá recuperar as expectativas de uma subida mais antecipada das taxas, enquanto um valor mais moderado poderá dar à Fed maior margem para aguardar informação adicional.
Vendas de casas usadas superam ligeiramente as previsões
As vendas de casas usadas nos Estados Unidos atingiram um ritmo anualizado de 3,99 milhões de unidades em setembro, acima da estimativa de mercado de 3,95 milhões. As vendas aumentaram 1,5% face a agosto, mas permaneceram 2,2% abaixo do nível registado um ano antes.
As vendas cresceram em termos mensais no Sul e no Oeste, mantiveram-se inalteradas no Centro-Oeste e diminuíram no Nordeste. Em termos homólogos, recuaram nas quatro regiões.
O aumento do inventário disponível e os prazos de venda mais longos deram aos compradores algum poder adicional de negociação, mas as taxas hipotecárias elevadas continuaram a dificultar as aquisições. A recuperação moderada das vendas pouco alterou o foco do mercado na inflação e na orientação da política monetária da Fed.
Riscos no Médio Oriente impulsionam petróleo; metais preciosos recuam
Os futuros do petróleo bruto terminaram a sessão nos 94,14 dólares por barril, uma subida de 0,40 dólares, ou 0,43%. Na negociação posterior, o contrato CL1! situava-se nos 94,93 dólares, mais 1,19 dólares, ou 1,27%.
Os relatos de que o presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, e o primeiro-ministro israelita, Benjamin Netanyahu, discutiram possíveis novas ações contra o Irão, as ameaças à navegação nas proximidades do estreito de Ormuz e os ataques de forças lideradas pela Arábia Saudita contra uma instalação petrolífera no Iémen associada ao movimento Houthi mantiveram os riscos para a oferta e para o transporte no centro das atenções.
Preços do petróleo persistentemente elevados afetam mais do que o setor energético. Podem também aumentar os custos de transporte e produção, acrescentando pressão à inflação global. O ouro à vista negociava perto de 4.159,65 dólares por onça, menos 12 dólares, ou 0,29%, enquanto a prata se situava nos 59,1325 dólares, uma queda de 1,164 dólares, ou 1,93%.
Um dólar mais fraco e yields de longo prazo mais baixas normalmente dão suporte ao ouro, mas os metais preciosos caíram na terça-feira. A informação disponível não identificou um fator específico para a descida da prata.
A bitcoin negociava nos 83.314 dólares, uma subida de 1.568 dólares, ou 1,92%, divergindo do desempenho mais fraco das ações e dos metais preciosos. A descida do dólar poderá ter dado algum suporte, mas uma única sessão não é suficiente para estabelecer uma alteração duradoura na relação da bitcoin com outros ativos de risco.