- O mercado de ações dos EUA enfrenta uma semana decisiva, com o Federal Reserve (Fed) prestes a realizar sua reunião de política monetária nos dias 28 e 29 de julho. O mercado está intensamente debatendo entre a manutenção das taxas de juros e um aumento inesperado de 25 pontos base. O forte mercado de trabalho e a inflação persistente estão levando a uma reavaliação do caminho da política monetária.
- A temporada de resultados das gigantes da tecnologia atinge seu pico, com Microsoft (MSFT:US), Meta (META:US), Apple (AAPL:US) e Amazon (AMZN:US) prestes a divulgar seus resultados. Com o aumento dos custos upstream e a pressão sobre o fluxo de caixa, a capacidade dos gastos de capital em IA se converterem em lucros substanciais tornou-se o foco do mercado.
- Fatores macroeconômicos e geopolíticos estão entrelaçados, afetando o sentimento de negociação. A situação no Oriente Médio se acalmou, levando os preços do petróleo a recuarem de seus picos. Ao mesmo tempo, gigantes sul-coreanas de chips fecharam um grande acordo de armazenamento com empresas de tecnologia dos EUA, juntamente com a divulgação do PIB do segundo trimestre dos EUA e dos dados do PCE, elevando o risco de reequilíbrio entre ativos.
Decisão do Fed provoca disputa hawkish e precificação de expectativas de aumento de juros
O Fed está prestes a realizar sua reunião de política monetária de julho, e os futuros dos fundos federais mostram uma divisão no mercado, com a probabilidade de um aumento de 25 pontos base em julho subindo para 36,3% e a expectativa de aumento em setembro subindo para cerca de 80%. A inflação persistente e o forte mercado de trabalho dão aos formuladores de políticas uma base hawkish, com alguns oficiais alertando sobre a necessidade de aumentar os juros antecipadamente para enfrentar o risco de uma segunda onda de inflação. A incerteza política está levando as instituições financeiras a ajustar suas alocações, com a aversão ao risco do mercado sob pressão e apresentando características claras de hedge bidirecional.
Relatórios das quatro gigantes da tecnologia e revisão dos gastos de capital em IA
Microsoft (MSFT:US) e Meta (META:US) divulgarão seus resultados na quarta-feira, enquanto Apple (AAPL:US) e Amazon (AMZN:US) seguirão na quinta-feira. Após ajustes de avaliação devido ao impacto dos enormes gastos de capital em IA sobre o fluxo de caixa livre de seus pares, os investidores estão agora focados na capacidade de comercialização. Se os gastos massivos não conseguirem impulsionar o crescimento sincronizado do fluxo de caixa livre e dos lucros, as avaliações do setor de tecnologia enfrentarão pressão de reavaliação, com os fluxos de capital se tornando mais cautelosos.
Gigantes dos chips assinam grandes acordos e impacto na cadeia de suprimentos upstream
A cadeia de suprimentos de semicondutores está testemunhando uma colaboração significativa, com a Samsung Electronics e a SK Hynix planejando fechar um acordo de fornecimento de chips de memória de 950 bilhões de dólares com gigantes da tecnologia dos EUA, enquanto a Nvidia também expande seus investimentos em infraestrutura. Pedidos de longo prazo garantem o fornecimento de componentes essenciais upstream, destacando a forte demanda por infraestrutura de computação em IA. No entanto, o aumento dos preços dos componentes está elevando os custos de implantação final, pressionando as margens de lucro das plataformas de computação intermediárias.
Dados macroeconômicos e situação geopolítica impulsionam a reestruturação do mercado
Os EUA estão prestes a divulgar o PIB do segundo trimestre e o índice de preços PCE de junho, com o mercado esperando um crescimento econômico de 2,1%. Os indicadores de inflação podem desacelerar temporariamente devido à queda nos preços do petróleo. Ao mesmo tempo, a situação no Oriente Médio se acalmou, levando à queda dos preços internacionais do petróleo, aliviando efetivamente a pressão de custo das commodities. A combinação de múltiplos fatores macroeconômicos está acelerando o reequilíbrio de capital entre ativos, ampliando a volatilidade dos rendimentos dos títulos e das taxas de câmbio, com o mercado reavaliando o prêmio de risco.
