- O grupo Mercedes-Benz (ETR:MBGn) reduziu suas previsões de vendas de automóveis e receita anual para o ano fiscal de 2026, devido ao aumento da concorrência e à demanda fraca no mercado chinês, com as vendas previstas para ficarem ligeiramente abaixo do nível do ano anterior.
- Graças à expansão da transição para a eletrificação no segundo semestre de 2026, a empresa aumentou a previsão de participação de vendas de modelos eletrificados para 23% a 25%, e a previsão de retorno sobre o capital ajustado do setor de serviços financeiros foi aumentada para 12% a 14%.
- O lucro líquido da empresa no primeiro semestre caiu 6% em relação ao ano anterior, para 2,52 bilhões de euros, principalmente devido a uma perda por imparidade de 752 milhões de euros em investimentos contabilizados pelo método da equivalência patrimonial na China e à volatilidade cambial, com o fluxo de caixa livre das operações industriais caindo 30% em relação ao ano anterior.
Revisão para baixo das previsões de vendas e pressão no mercado chinês
O grupo Mercedes-Benz (ETR:MBGn) reduziu suas previsões de vendas de automóveis e receita anual para o ano fiscal de 2026 para ligeiramente abaixo do nível do ano anterior. No primeiro semestre, as vendas totais do setor de automóveis caíram 7% em relação ao ano anterior, para 837.195 unidades, com as vendas no mercado chinês caindo significativamente 28% para 210.245 unidades. Esta mudança reflete o aumento da guerra de preços finais, a demanda de consumo fraca e o impacto combinado do período de transição para novos modelos principais, com uma tendência de restrição na alocação de capital no segmento de carros de luxo.
Provisão para imparidade de ativos e divergência na estrutura de lucros
No primeiro semestre, o lucro antes de juros e impostos (EBIT) da empresa foi de 3,45 bilhões de euros, com o EBIT ajustado caindo 10% em relação ao ano anterior, para 4,07 bilhões de euros. A queda no desempenho é atribuída principalmente à provisão de uma perda por imparidade de 752 milhões de euros em investimentos contabilizados pelo método da equivalência patrimonial na China no segundo trimestre, resultando em uma reversão de lucro para prejuízo. Apesar do crescimento de 13% no lucro líquido do segundo trimestre em relação ao ano anterior, para 1,09 bilhão de euros, a imparidade não dedutível elevou a taxa de imposto de renda total para 30,9%, e a qualidade geral dos lucros ainda enfrenta certos desafios.
Aceleração da eletrificação e resiliência dos negócios financeiros
A administração aumentou a previsão de participação de vendas de modelos eletrificados para 23%-25% em 2026, em comparação com a previsão anterior de 21%-23%, otimista com o desempenho de expansão dos modelos de nova energia no segundo semestre. Ao mesmo tempo, a Mercedes-Benz Financial Services aumentou a previsão de retorno sobre o capital ajustado para 12%-14%, indicando que a manutenção das margens de juros e o aumento da rentabilidade do portfólio fornecem um importante amortecedor de lucros para o grupo, ajudando a suavizar as flutuações cíclicas do negócio principal de automóveis.
Fluxo de caixa abundante e compromisso com retorno de capital
No primeiro semestre, o fluxo de caixa livre das operações industriais caiu 30% em relação ao ano anterior, para 2,96 bilhões de euros, e a liquidez líquida caiu para 30,4 bilhões de euros. A redução de caixa foi principalmente devido ao pagamento de um dividendo anual de 3,50 euros por ação e à implementação do plano de recompra de ações estabelecido. Embora o capital de giro tenha sido pressionado pela queda nas vendas, a liquidez geral permanece sólida, mostrando que a empresa continua comprometida em manter o retorno de capital de longo prazo aos acionistas, mesmo em um contexto de aumento da incerteza macroeconômica.
