- Os preços do ouro à vista recuaram sob pressão com a recuperação do dólar, enquanto os participantes do mercado mostraram cautela antes da divulgação da decisão de taxa de juros do Fed e do discurso do presidente Kevin Warsh, resultando em fechamento de posições longas.
- Com a manutenção do cessar-fogo entre EUA e Irã e a abertura de uma janela de negociações no Oriente Médio, o prêmio de risco geopolítico diminuiu, e commodities como o petróleo enfraqueceram, aliviando ainda mais as expectativas de inflação de curto prazo.
- Os traders estão gradualmente aumentando a precificação da probabilidade de novos aumentos de juros pelo Fed no futuro. O ambiente de altas taxas de juros, combinado com os dados de PIB e inflação que serão divulgados nos EUA esta semana, está suprimindo temporariamente a atratividade do ouro como ativo de refúgio sem rendimento.
Ouro sob pressão e dólar em alta
Na terça-feira, o ouro à vista caiu 0,7% para US$ 4049,12 por onça, enquanto os futuros de ouro dos EUA também recuaram. O índice do dólar manteve-se próximo ao nível mais alto em quase um mês, aumentando o custo de posse para investidores de moedas não americanas. Os fluxos de capital mostram que, antes de pontos de decisão política críticos, os fundos de refúgio do mercado estão se voltando para o dólar em espécie, fazendo com que os preços dos metais preciosos, que haviam se recuperado por dois dias consecutivos, voltem a ficar sob pressão, mantendo-se em uma faixa de oscilação ampla.
Expectativas de taxa de juros e decisão do Fed
O mercado geralmente espera que o Fed mantenha as taxas inalteradas nesta reunião, mas as variáveis no caminho das taxas aumentaram. De acordo com os dados da ferramenta CME FedWatch, os traders precificam uma probabilidade de cerca de 40% de aumento de juros esta semana, enquanto a probabilidade de aumento em setembro subiu para cerca de 80%. Os custos de empréstimo permanecendo altos ou subindo novamente aumentam diretamente o custo de oportunidade do ouro, levando alguns fundos alavancados de curto prazo a reduzir proativamente a exposição ao risco antes da divulgação da decisão de taxa de juros.
Risco geopolítico e recuo do petróleo
O presidente dos EUA, Trump, afirmou que as negociações com o Irã estão progredindo bem, com ambas as partes mantendo um cessar-fogo, o que enfraqueceu significativamente o prêmio de risco geopolítico do mercado. Durante o pregão asiático, os preços do petróleo continuaram a cair acentuadamente, e a queda nos preços de energia aliviou efetivamente a pressão inflacionária do lado da oferta. O esfriamento da situação geopolítica, combinado com a desaceleração das expectativas de inflação, fez com que os fundos de refúgio que anteriormente entraram no mercado de ouro começassem a sair.
Desempenho conjunto de metais industriais e preciosos
Os metais preciosos e o setor de metais básicos apresentaram um padrão de recuo sincronizado. O preço da prata caiu 1,6% para US$ 57,483 por onça, e a platina caiu 0,6% para US$ 1612,60 por onça. Ao mesmo tempo, os futuros de cobre na Bolsa de Metais de Londres e nos EUA caíram 0,5%. A fraqueza conjunta dos metais industriais e preciosos reflete a cautela do mercado em relação ao crescimento econômico macro e aos dados econômicos centrais, como o PIB do segundo trimestre, que serão divulgados esta semana.
