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- A taxa de câmbio da libra esterlina em relação ao euro atingiu o ponto mais alto em dez meses, com o euro caindo para 0,8603 em relação à libra, o menor nível desde agosto de 2025. O foco do mercado se volta para a potencial nomeação de Burnham como Ministro das Finanças no gabinete do líder do Partido Trabalhista.
- O Secretário-Chefe do Tesouro do Reino Unido, Jones, anunciou que não participará da corrida para líder do Partido Trabalhista e, em vez disso, apoiará Burnham. A eliminação da incerteza política proporcionou um suporte temporário para a libra, com instituições como o JPMorgan destacando que temas favoráveis, como a resiliência do crescimento, podem voltar a dominar o mercado.
Embora a libra tenha se fortalecido em relação às principais moedas europeias, a expectativa de aumento das taxas de juros pelo Fed, que fortalece o dólar, resultou em uma queda de cerca de 2% da libra em relação ao dólar este mês, com a perspectiva de diferencial de juros continuando a pressionar as moedas não americanas.
Diminuição da incerteza política impulsiona confiança do mercado
Com a declaração pública do Secretário-Chefe do Tesouro do Reino Unido, Jones, de que não concorrerá à liderança do Partido Trabalhista e apoiará o ex-prefeito de Manchester, Burnham, a volatilidade recente na política britânica diminuiu significativamente. O mercado espera amplamente que Burnham possa se tornar o novo primeiro-ministro sem oposição. Os mercados financeiros reagiram positivamente, com a transição suave de poder político aliviando efetivamente a demanda por prêmio de risco dos investidores estrangeiros.
Expectativa de cargos-chave no gabinete se volta para o campo pró-negócios
Relatos da mídia sobre a composição do novo gabinete tornaram-se um catalisador para o movimento da libra. O atual Ministro das Finanças, Reeves, pode deixar o cargo, e o ex-Ministro da Saúde, Streeting, é visto como um forte candidato para assumir o Ministério das Finanças. Devido à postura política de Streeting, que é mais pró-negócios, essa potencial mudança de pessoal reforçou as expectativas do mercado sobre a continuidade das políticas fiscais do Reino Unido e sua orientação amigável ao mercado.
Diferença de juros limita espaço para recuperação da libra em relação ao dólar
Mesmo com o forte desempenho da libra nos cruzamentos europeus, as negociações de diferencial de juros continuam a dominar no nível macroeconômico. Os traders atualmente precificam um aumento de cerca de 38 pontos base nas taxas de juros do Fed este ano, enquanto a expectativa de aumento do Banco da Inglaterra é de apenas 24 pontos base. O aumento do diferencial entre EUA e Reino Unido tem pressionado a taxa de câmbio da libra em relação ao dólar, com uma queda acumulada de 2% este mês, mostrando o impacto contínuo do aperto de liquidez do dólar sobre as moedas não americanas.
Desafios dos fundamentos econômicos podem limitar tendência de alta a longo prazo
Embora o período de lua de mel política tenha proporcionado um impulso de curto prazo para a libra, os desafios estruturais enfrentados pela economia real do Reino Unido permanecem severos. A combinação macroeconômica de resiliência inflacionária e desaceleração do crescimento econômico não foi fundamentalmente alterada. Se os dados econômicos subsequentes não melhorarem em linha com a melhoria política, o mercado pode reavaliar a base de valorização da libra, e o prêmio de curto prazo devido à certeza política pode não se traduzir em um canal de alta de longo prazo.
