- A CMB International divulgou um novo relatório de pesquisa indicando que, nos primeiros cinco meses de 2026, as exportações de automóveis da China tiveram um desempenho forte, com os modelos de nova energia, especialmente os híbridos plug-in (PHEV), sendo o principal motor do crescimento das vendas no exterior.
- De acordo com os dados oficiais da Associação Chinesa de Carros de Passageiros (CPCA), nos primeiros cinco meses deste ano, o volume acumulado de exportação de automóveis da China atingiu 3,22 milhões de unidades, registrando um crescimento significativo de 70,7% em relação ao mesmo período do ano passado.
- Os dados da estrutura de mercado mostram que a exportação de veículos de passageiros de nova energia aumentou sua participação nas exportações totais de veículos de passageiros de 36,6% no início do ano passado para 54% em maio deste ano, mantendo-se acima do marco de 50% por três meses consecutivos.
Mudança de Dinâmica de Exportação e Ascensão dos Modelos Híbridos Plug-in
No contexto de alto crescimento das exportações, a estrutura de exportação da indústria automobilística chinesa está passando por mudanças marginais. A análise da CMB International aponta que a aceitação dos modelos híbridos plug-in no mercado externo aumentou além das expectativas recentemente. Essa mudança na estrutura de produtos não só reflete a demanda dos consumidores estrangeiros por alívio da ansiedade de autonomia, mas também demonstra as vantagens das montadoras chinesas em controle de custos e economia de escala na cadeia tecnológica de híbridos. Com a dupla propulsão de veículos elétricos puros e híbridos plug-in, a penetração dos automóveis chineses no mercado externo está se expandindo rapidamente de forma abrangente.
Capacidade de Operação Global como Marco de Avaliação
Em relação à estratégia de investimento, o relatório de pesquisa enfatiza que, no atual tema de exportação, os fundos de mercado devem focar nas empresas líderes com forte capacidade de operação global. A CMB International menciona explicitamente no relatório a Geely Automobile (0175:HK), BYD (1211:HK), XPeng Motors (9868:HK) e Chery Automobile. A instituição acredita que, com o aumento da incerteza nas políticas comerciais de vários países, a simples "exportação de produtos" não pode mais sustentar a avaliação de longo prazo das montadoras, sendo que apenas as empresas globais com capacidade de produção local, coordenação da cadeia de suprimentos e operação em conformidade podem manter a resiliência da margem de lucro em um ambiente comercial internacional complexo.
Localização da Cadeia de Suprimentos para Enfrentar Barreiras Comerciais
Diante do risco potencial de ajustes tarifários em alguns mercados externos, as principais montadoras chinesas estão acelerando a transição de simples exportação de veículos completos para um modelo mais profundo de "montagem local e enraizamento da cadeia de suprimentos". Por exemplo, gigantes tradicionais e de nova energia como BYD e Geely estão estabelecendo fábricas completas na Europa, Sudeste Asiático e América do Sul para mitigar o aumento marginal de custos causado por questões geopolíticas. A CMB International aponta que, se o progresso na construção dessas capacidades de produção no exterior for bem-sucedido, isso ajudará as montadoras a contornar algumas barreiras comerciais e reavaliar sua contribuição de lucro de longo prazo no mercado externo.
