- Após um aumento significativo no primeiro semestre, o setor de semicondutores da Ásia enfrenta pressão de reavaliação de valor, e o forte desempenho da Samsung no segundo trimestre não conseguiu desencadear uma recuperação sustentada, indicando que o mercado já precificou as expectativas positivas.
- O foco dos investidores está mudando do crescimento imediato da demanda por inteligência artificial para a sustentabilidade do crescimento futuro dos lucros. A alta avaliação está levando alguns investidores a realizarem lucros, e a aversão ao risco do mercado está se deteriorando marginalmente.
- A pressão de venda das ações de chips está se espalhando entre regiões, com as cadeias industriais relacionadas da Coreia e do Japão liderando as quedas, enquanto a rápida retirada das compras em baixa reflete uma atitude cautelosa do mercado em relação às perspectivas da temporada de resultados.
Orientação Brilhante da Samsung Não Esconde Pressão de Reavaliação
Embora a previsão de lucro operacional do segundo trimestre da Samsung Electronics (KS:005930) tenha aumentado 19 vezes em relação ao ano anterior, suas ações caíram 6,25% após uma breve recuperação. A análise da Mizuho Securities indica que os dados absolutos fortes não superaram significativamente as expectativas elevadas de Wall Street, desencadeando uma reavaliação de valor no mercado. Isso reflete a decisão dos investidores de fechar posições longas após a divulgação dos resultados, enquanto o mercado começa a questionar a razoabilidade do prêmio em setores de alta avaliação no nível atual de lucros.
Setor de Semicondutores da Coreia Enfrenta Saída de Capital
Sob o impacto do desempenho da Samsung não superar as expectativas, a pressão de venda no setor de alta tecnologia da Coreia aumentou. O concorrente SK Hynix (KS:000660) devolveu quase 6% dos ganhos da manhã, fechando em queda de 5,68%, enquanto a LG Innotek (KS:011070) também caiu mais de 6%. O índice composto da Coreia (KS11) despencou 5,35%, fechando em 7246,79 pontos. A queda acentuada dos dados indica um aumento no sentimento de aversão ao risco a curto prazo, com fundos institucionais acelerando a retirada de ações de tecnologia em alta.
Efeito de Venda na Cadeia Industrial se Espalha para o Mercado Japonês
O ajuste no setor de chips de memória desencadeou uma reação em cadeia na indústria de semicondutores da Ásia, com os principais fornecedores de chips do Japão devolvendo os ganhos da manhã. A Murata Manufacturing (TYO:6981) fechou em queda de cerca de 2%, e a líder em componentes eletrônicos TDK também registrou uma queda de quase 2%. Essa divisão de setores entre regiões e a queda sincronizada indicam que os investidores estão duvidando do crescimento de gastos de capital a curto prazo em toda a cadeia de suprimentos de hardware de IA, com uma mudança para uma postura mais cautelosa.
Mercado de Taiwan Mostra Resiliência, mas Impulso de Recuperação é Limitado
Em comparação com os ajustes acentuados nos mercados coreano e japonês, o setor de semicondutores de Taiwan mostrou uma resiliência relativa. O índice ponderado de Taiwan subiu ligeiramente 0,6%, e o parceiro importante da cadeia de suprimentos da Nvidia, Hon Hai Precision (TW:2317), conseguiu manter um ganho de 0,2% após uma redução nos ganhos no final do pregão. Embora algumas compras em baixa tenham ajudado a estabilizar ações de peso, o rápido esgotamento do impulso de recuperação indica que o mercado ainda mantém uma ampla cautela sobre a sustentabilidade do crescimento dos lucros na próxima temporada de resultados.
