- Arrastado pelo desempenho fraco do setor imobiliário, os mercados de ações da China continental e de Hong Kong fecharam em queda coletiva na terça-feira. O subíndice central de imóveis caiu acentuadamente, intensificando o sentimento de aversão ao risco no mercado, com os investidores geralmente adotando uma postura de espera.
- A revisão para baixo das expectativas de crescimento macroeconômico por instituições internacionais e o efeito de reavaliação das ações de inteligência artificial devido ao desempenho de gigantes externos de semicondutores estão impactando os principais mercados da Ásia-Pacífico, levando a uma deterioração marginal da propensão ao risco na região.
- A liquidez do mercado está focada de perto na iminente divulgação das atas da reunião de junho do Federal Reserve e nos dados domésticos cruciais de inflação e PIB do segundo trimestre, para redefinir o caminho da combinação de políticas futuras e os modelos de precificação de ativos.
Setor imobiliário arrasta mercado de ações para baixo
No fechamento de terça-feira, o índice de referência Shanghai Composite (000001) caiu 1,3%, atingindo o nível de fechamento mais baixo desde 11 de junho, enquanto o índice de grandes empresas blue-chip CSI 300 (399300) também caiu 1%. O índice Hang Seng de Hong Kong (HSI) caiu 0,5%, com desempenho fraco das ações de tecnologia e do setor imobiliário, onde o subíndice específico que acompanha o setor imobiliário (000952) caiu 3,6%. Este movimento destaca a saída de capital de setores de alta alavancagem e cíclicos, com uma queda clara na propensão geral ao risco do mercado.
Revisão das expectativas macroeconômicas e perturbação na cadeia industrial
As últimas previsões do Banco Mundial mostram que, à medida que o setor imobiliário continua a responder moderadamente à queda na demanda por habitação e os consumidores mantêm uma atitude cautelosa, a taxa de crescimento econômico da China deverá desacelerar para 4,4% em 2026 e 4,3% em 2027. Esta tendência de fraqueza também afetou outros mercados da região, com a bolsa de valores da Coreia do Sul liderando as quedas. Em particular, a orientação de previsão recente da Samsung Electronics (005930) desencadeou uma reavaliação por parte dos operadores macroeconômicos globais sobre o problema de supervalorização nas negociações relacionadas à inteligência artificial, levando a uma pressão de realização de lucros nos setores de tecnologia e crescimento.
Foco em indicadores econômicos chave e orientação política
Os participantes do mercado estão observando atentamente os indicadores macroeconômicos que serão divulgados em breve. A China divulgará os dados de inflação de junho nesta quinta-feira e os dados do PIB do segundo trimestre na próxima quarta-feira. Zhou Chuna, estrategista sênior da Mizuho Securities China, apontou que, embora os indicadores de alta frequência de junho possam mostrar fraqueza, o crescimento econômico do segundo trimestre pode ser mais forte do que os dados mensais indicam, beneficiando-se das características do lado da oferta, do consumo robusto no setor de serviços e do desempenho dos gastos de capital no setor de tecnologia. Espera-se que o apoio político de Pequim permaneça prudente e direcionado, com a combinação de políticas mais focada em medidas fiscais.
Interação entre ativos e posicionamento de centros offshore
No plano macroeconômico externo, o foco dos mercados globais está na iminente divulgação das atas da reunião de junho do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) na quarta-feira, em busca de pistas chave sobre as perspectivas das taxas de juros dos EUA. Enquanto isso, as autoridades de Pequim e Hong Kong anunciaram uma série de medidas destinadas a impulsionar as negociações de câmbio, títulos e ouro em Hong Kong, com o objetivo de intensificar os esforços para transformar Hong Kong em um centro líder offshore de renminbi, em meio ao aumento das tensões geopolíticas. A visão dos fundos de alocação de ativos cruzados sobre os ativos chineses
