- A mudança marginal nos conflitos geopolíticos no Oriente Médio provocou uma reprecificação global dos principais ativos, com o preço do ouro à vista registrando uma queda de 1,2% na quarta-feira, fechando a 4434,30 dólares por onça, uma queda de cerca de 53,76 dólares em relação ao dia anterior.
- As expectativas de perturbação na oferta de energia aumentaram significativamente, com o preço de referência do petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI) dos EUA subindo mais de 2,50% durante o dia, juntamente com o índice do dólar (DXY) subindo 0,32% para 99,53, pressionando diretamente a avaliação de ativos sem rendimento denominados em dólares.
- O número de empregos ADP nos EUA em maio aumentou em 122 mil, superando as expectativas, enquanto o PMI de serviços ISM expandiu para 54,5. A resiliência dos dados macroeconômicos levou o mercado a reavaliar o caminho da política do Federal Reserve (Fed), esfriando ainda mais as expectativas de corte de juros.
Atritos geopolíticos elevam o prêmio de risco energético
O jogo militar no Oriente Médio está se expandindo. De acordo com as informações mais recentes, o ataque do Irã ao Kuwait causou danos à infraestrutura, enquanto as forças americanas realizaram ações defensivas específicas perto do Estreito de Ormuz. Não houve progresso substancial nas negociações diplomáticas entre Washington e Teerã. Altos funcionários israelenses afirmaram em entrevistas que, se necessário, os EUA e Israel estão prontos para tomar medidas adicionais. O governo dos EUA também sinalizou que, se os conflitos geopolíticos continuarem a escalar, não se descarta a possibilidade de retomar ações militares completas. Essas variáveis geopolíticas elevaram diretamente o prêmio de risco no mercado de energia, com o preço do petróleo WTI refletindo preocupações profundas sobre a interrupção da cadeia de suprimentos de petróleo.
Reavaliação das expectativas de inflação e aperto da liquidez do dólar
A pressão ascendente sobre os preços da energia está se transmitindo para os indicadores de inflação mais amplos. Nesse contexto, as preocupações do mercado com uma segunda onda de inflação aumentaram. O ouro é tradicionalmente visto como uma ferramenta de hedge contra a inflação, mas devido à sua natureza sem rendimento, sua atratividade como investimento é frequentemente suprimida em um ambiente macroeconômico onde as expectativas de inflação elevam as taxas de juros nominais e reais. O índice do dólar subiu pelo terceiro dia consecutivo, atingindo o nível de 99,53. Um dólar forte aumenta o custo de compra para detentores de outras moedas, criando mais resistência para o mercado de ouro. Se o choque no lado da oferta de energia persistir, os principais bancos centrais globais podem ser forçados a manter um ambiente de altas taxas de juros para ancorar as expectativas de inflação.
Dados macroeconômicos confirmam resiliência econômica e inibem expectativas de corte de juros
Os dados macroeconômicos dos EUA continuam a fornecer suporte fundamental para um ambiente de altas taxas de juros. No mercado de trabalho, o aumento de 122 mil empregos no relatório ADP de maio superou a expectativa de 117 mil; os dados de vagas de emprego e rotatividade de mão de obra (JOLTS) também mostraram uma tendência de alta. No setor de serviços, o PMI de serviços ISM dos EUA subiu de 53,6 para 54,5 em maio, com o subíndice de preços pagos subindo de 70,7 para 71,3, indicando que o aumento dos custos de insumos, como energia, está se transmitindo gradualmente para o setor de serviços. O presidente do Federal Reserve de Nova York, Williams, afirmou que a política monetária atual está em um intervalo adequado e não vê necessidade de ajustar a taxa básica de juros no curto prazo. Se os dados de emprego não-agrícola a serem divulgados (com expectativa de aumento de 85 mil) continuarem a confirmar a força do mercado de trabalho, o ciclo de cortes de juros do Fed pode ser ainda mais adiado.
Teste de suporte técnico do ouro à vista
Do ponto de vista da análise técnica, o preço do ouro à vista, após romper a média móvel de curto prazo, mostra sinais marginais de enfraquecimento do momentum. Durante o dia, o preço tocou a mínima de 4426 dólares por onça, aproximando-se do suporte crítico da média móvel simples de 200 dias (SMA) em 4422 dólares por onça. O índice de força relativa (RSI) aponta para baixo, indicando que as forças de venda dominam no momento. Se o preço do ouro romper efetivamente o suporte da média móvel de 200 dias, o mercado pode enfrentar uma reavaliação, com a faixa de suporte inferior podendo se mover para o nível de 4400 dólares; caso contrário, se estabilizar nessa posição, pode formar um padrão de oscilação fraca na faixa atual.
