A New York Stock Exchange (NYSE) está a desenvolver potenciais canais de distribuição para um mercado previsto de valores mobiliários tokenizados com negociação 24 horas por dia. A 23 de setembro, a NYSE Group e a plataforma de ativos digitais Blockchain.com assinaram um memorando de entendimento para estudar o acesso dos utilizadores da Blockchain.com ao mercado proposto pela NYSE para ações e fundos cotados (ETFs) norte-americanos tokenizados. Qualquer operação de negociação em funcionamento continuará sujeita a aprovação regulatória.
O acordo prevê também ligações bidirecionais de dados de mercado. A ICE Data Services pretende disponibilizar os preços e as análises de criptoativos da Blockchain.com aos seus clientes institucionais de dados, enquanto a Blockchain.com planeia integrar na sua aplicação dados da Intercontinental Exchange e da NYSE. Para a bolsa, o acordo cria uma forma de chegar a utilizadores nativos do universo cripto antes do lançamento formal de uma plataforma de negociação digital. Para a Blockchain.com, amplia o serviço para além dos ativos digitais, incorporando informação dos mercados acionistas tradicionais.
NYSE prepara negociação tokenizada 24 horas por dia
A NYSE anunciou em janeiro os planos para uma plataforma de negociação digital. O mercado proposto permitiria negociar ações e ETFs norte-americanos tokenizados 24 horas por dia, suportaria ordens fracionadas, liquidação quase imediata em blockchain e mecanismos de financiamento com stablecoins. A plataforma poderia acolher versões tokenizadas de valores mobiliários convencionais, bem como ativos emitidos diretamente em formato digital, preservando direitos dos acionistas como o recebimento de dividendos e o voto.
Os valores mobiliários tokenizados representam ativos financeiros tradicionais numa rede blockchain, alterando a forma como são negociados, liquidados e mantidos. Para os investidores, o acesso contínuo, as menores barreiras à propriedade fracionada e a liquidação mais rápida podem mudar a forma de aceder a ações e ETFs. Para bolsas e intermediários, a concorrência passaria a envolver não apenas a execução de ordens, mas também a ligação a utilizadores já habituados a carteiras blockchain e plataformas de ativos digitais.
Blockchain.com soma mais de 44 milhões de contas verificadas
A Blockchain.com afirma ter mais de 44 milhões de contas verificadas. Através de uma parceria com a Ondo Finance, já disponibiliza a alguns utilizadores na Europa acesso a ações e ETFs norte-americanos tokenizados. Os clientes elegíveis podem aceder a mais de 200 ações e ETFs tokenizados através da sua carteira DeFi, depois de produtos semelhantes terem sido lançados em mercados como a Nigéria e a América do Sul.
Se o acordo com a NYSE for concluído, a Blockchain.com aproximará o seu modelo existente de distribuição de ativos digitais da infraestrutura de uma bolsa tradicional. A plataforma proposta pela NYSE deverá também suportar valores mobiliários tokenizados permutáveis com títulos emitidos pelos canais tradicionais. O projeto ficaria, assim, além de uma simples plataforma de criptoativos, integrando a negociação em blockchain numa estrutura de mercado acionista.
As empresas ainda não indicaram quando os utilizadores da Blockchain.com poderão aceder à plataforma da NYSE, quais os valores mobiliários que estarão disponíveis ou que jurisdições serão abrangidas. Esses detalhes dependerão das aprovações regulatórias e das regras adicionais da plataforma.
OKX e Securitize integram o plano da NYSE
A Blockchain.com não é o único canal que a NYSE está a desenvolver para chegar aos utilizadores de ativos digitais. Em março, a Intercontinental Exchange, empresa-mãe da NYSE, celebrou um acordo estratégico com a OKX para estudar o acesso dos utilizadores da OKX ao mercado de ações tokenizadas da NYSE. A OKX afirma ter mais de 120 milhões de contas em todo o mundo, oferecendo à bolsa outra ampla base de utilizadores cripto que poderá ser alcançada.
Na infraestrutura de emissão e liquidação, a NYSE integrou a Securitize no projeto. A empresa foi designada como o primeiro agente de transferência digital elegível e poderá criar valores mobiliários nativos de blockchain para os emitentes que utilizem a plataforma. Na estrutura atual, a Securitize ficará concentrada na emissão tokenizada e na liquidação em blockchain, enquanto a OKX e a Blockchain.com poderão funcionar como canais de distribuição junto dos clientes.
A estrutura desenvolve em simultâneo três componentes do projeto: a Securitize forneceria a infraestrutura de emissão e registo; a OKX e a Blockchain.com chegariam aos investidores cripto; e a rede de dados da ICE ligaria o sistema às instituições financeiras tradicionais. A dimensão final da base de investidores dependerá da data de lançamento da plataforma e da aprovação dos valores mobiliários tokenizados em diferentes mercados.
Citi estima mercado de ativos tokenizados em 8,2 biliões de dólares
As instituições financeiras estão a avaliar a dimensão potencial dos ativos baseados em blockchain. O cenário-base do Citi Institute aponta para um valor de cerca de 5,5 biliões de dólares em ativos financeiros tokenizados até 2030, face a aproximadamente 17 mil milhões de dólares atualmente. As ações cotadas e as obrigações do Tesouro dos Estados Unidos deverão representar uma parcela significativa desse total. Num cenário mais otimista, o mercado poderá atingir 8,2 biliões de dólares.
O Citi estima ainda que, se 10% dos investidores particulares norte-americanos adotarem produtos em blockchain até ao final da década, a procura potencial apenas por ações cotadas tokenizadas poderá chegar a cerca de 2,6 biliões de dólares. O acesso permanente, a propriedade fracionada e a liquidação mais rápida estão entre as características que poderão atrair investidores familiarizados com serviços digitais.
Transformar estas projeções de dimensão de mercado em negociação efetiva exigirá decisões sobre a emissão dos valores mobiliários, os direitos dos investidores, a custódia, a distribuição transfronteiriça e as responsabilidades regulatórias. Para os utilizadores da Blockchain.com, continuam por esclarecer quais os valores mobiliários negociáveis, em que países o serviço estará disponível e quando começará o acesso. Para a NYSE, a aprovação regulatória após o lançamento e a capacidade dos parceiros de distribuição para atrair utilizadores determinarão se o projeto de mercado em blockchain se traduzirá em volumes de negociação mensuráveis.