Anthony Welfare, antigo consultor da Ripple para moedas digitais de bancos centrais (CBDC), afirma que o XRP Ledger (XRPL) já dispõe da base tecnológica necessária para pagamentos e tokenização de ativos. No entanto, uma adoção mais ampla por instituições financeiras dependerá de condições práticas como liquidez, custódia, conformidade regulamentar e interoperabilidade com os sistemas existentes.
Welfare afirmou que o mercado tende a tratar o XRP, o XRPL e o ecossistema empresarial mais amplo da Ripple como partes de uma única narrativa, associada ao potencial de transformar o sistema de banca correspondente e de suportar várias aplicações financeiras. Sublinhou, contudo, que a capacidade técnica, por si só, não se traduz automaticamente em utilização institucional.
Ferramentas do XRPL para pagamentos e tokenização
Segundo Welfare, a velocidade das transações do XRPL, os custos relativamente baixos e a sua bolsa descentralizada nativa tornam a rede adequada para a liquidação de pagamentos e a tokenização. Para instituições que processam transferências transfronteiriças, emitem ativos digitais ou realizam operações em cadeia, estas características podem reduzir algumas etapas das transações e disponibilizar uma infraestrutura para a troca de diferentes tipos de ativos.
A existência dessas funcionalidades, porém, não significa que as instituições integrem imediatamente o XRPL nos seus sistemas financeiros. Terão também de avaliar se os ativos envolvidos dispõem de profundidade de mercado suficiente, quem assegurará a custódia, se a negociação e a liquidação cumprem os requisitos regulamentares e se o XRPL consegue ligar-se de forma eficiente a bancos, empresas de pagamentos e outras redes de blockchain.
As instituições podem não precisar de XRP em todas as operações
Welfare distinguiu claramente o XRP, enquanto ativo digital, do XRP Ledger, a rede subjacente. Na sua avaliação, as instituições podem utilizar as funções de registo, pagamento e tokenização do XRPL sem depender do token XRP em todas as transações.
Essa distinção significa que a adoção institucional do XRPL não pode ser medida apenas pela procura de negociação de XRP. Uma empresa pode utilizar a rede para emitir ou liquidar ativos através de um modelo que não envolva a posse ou a transferência direta de XRP. Por isso, quem acompanha a evolução comercial do XRPL terá de observar a atividade da rede, a estrutura das parcerias institucionais e o papel efetivo do XRP na liquidez e na liquidação.
As redes privadas podem ser o primeiro passo
Welfare prevê que as instituições financeiras comecem por testar aplicações relacionadas em blockchains privadas ou em ambientes controlados, antes de ligarem gradualmente parte da atividade ao XRPL ou de a ancorarem nessa rede. Esta abordagem permitiria abordar a gestão de identidades, os controlos de permissões, a privacidade dos dados e os requisitos internos de conformidade antes de decidir até que ponto deve existir interoperabilidade com um registo público.
O principal desafio do XRPL, portanto, não é apenas demonstrar que dispõe de tecnologia para pagamentos. A rede terá de responder às exigências de liquidez, custódia, conformidade e interoperabilidade presentes nas operações institucionais do dia a dia. À medida que as instituições começarem a testar estas redes e um novo mecanismo de cotação na Nasdaq der a mais investidores do mercado acionista exposição ao XRP, a atenção deverá concentrar-se menos na narrativa tecnológica e mais na utilização efetiva e na procura sustentada por infraestruturas financeiras.