A gigante holandesa de equipamentos de litografia ASML, após revelar os resultados do quarto trimestre e de todo o ano de 2025, melhorou sua perspectiva de receita para 2026. A empresa declarou que a demanda por expansão das fábricas de chips em torno da inteligência artificial (IA) está mais clara, impulsionando um retorno significativo dos pedidos, e o mercado também deu um feedback positivo no início do pregão.
Orientação revisada: vendas de 340-390 bilhões de euros em 2026, margem de lucro entre 51%-53%
A ASML estima que sua receita líquida em 2026 estará entre 340 bilhões e 390 bilhões de euros, com uma meta de margem de lucro entre 51%—53%. Observando o limite superior da faixa, o espaço implícito de crescimento é interpretado pelo mercado como ainda existindo uma "elasticidade ascendente impulsionada pela IA".
A empresa também forneceu uma faixa preliminar para o primeiro trimestre de 2026: a receita líquida está prevista entre 82 bilhões e 89 bilhões de euros, com uma margem de lucro igualmente apontando entre 51%—53%.
Pedidos robustos: pedidos líquidos de 132 bilhões de euros no Q4, EUV contribuiu com 74 bilhões de euros
O foco deste relatório financeiro foram os pedidos. A ASML revelou que os pedidos líquidos do quarto trimestre de 2025 atingiram 132 bilhões de euros, dos quais 74 bilhões de euros vieram dos sistemas EUV (ultravioleta extremo).
Comparado ao trimestre anterior, a Reuters divulgou que este indicador saltou consideravelmente em relação aos 54 bilhões de euros anteriores e superou significativamente o nível esperado pelos analistas, conforme estatísticas da Visible Alpha, refletindo uma "aceleração" no ritmo de expansão dos clientes no final do ano.
Além disso, a empresa acumulou uma carteira de pedidos (backlog) de cerca de 388 bilhões de euros no final do ano, proporcionando alta visibilidade para o reconhecimento de receitas futuras.
Cenário de desempenho: receita e lucro de 2025 atingem recorde, "fosso" do EUV ainda é crucial
Em termos de desempenho, as vendas líquidas anuais da ASML foram de cerca de 327 bilhões de euros, com lucro líquido de aproximadamente 96 bilhões de euros e margem de lucro de cerca de 52,8%; as vendas líquidas do quarto trimestre foram de cerca de 97 bilhões de euros, com margem de lucro de cerca de 52,2%.
A gestão destacou em suas projeções que os clientes têm uma perspectiva mais positiva do mercado a médio prazo, principalmente devido a uma expectativa "mais sustentável" em relação à demanda relacionada à IA; e a posição chave da ASML no campo de equipamentos EUV necessários para processos avançados facilita a transmissão da melhoria dos pedidos para as diretrizes de médio prazo da empresa.
Retorno aos acionistas reforçado: recompra de 120 bilhões de euros + aumento nos dividendos
No que diz respeito ao retorno de capital, a ASML anunciou um novo plano de recompra de ações: até 120 bilhões de euros, com conclusão prevista até 31 de dezembro de 2028.
Em termos de dividendos, a empresa planeja anunciar um dividendo total de 7,50 euros por ação para o ano de 2025, um aumento de 17% em comparação com o ano anterior.
O que o mercado observará a seguir
- Se os gastos de capital com IA continuam a aumentar: O investimento em capacidade de computação em IA liderado por gigantes da computação em nuvem influencia diretamente o ritmo de expansão de chips lógicos avançados e de memória.
- Sustentabilidade dos negócios de EUV e serviços de instalação: Além do aumento dos pedidos, a receita de serviços e upgrades originada de instalações existentes também afetará a resiliência dos lucros.
- Caminho para cumprir as orientações: Do intervalo do primeiro trimestre ao objetivo anual, o ritmo de remessas, aceitação e reconhecimento de receitas nos próximos trimestres ainda será uma fonte de volatilidade.
