Os ETFs spot de Dogecoin nos Estados Unidos registaram entradas líquidas recorde de 2,89 milhões de dólares na semana encerrada a 25 de setembro. Quase todo o capital foi para o GDOG, da Grayscale, enquanto a Bitwise prepara a liquidação do seu fundo BWOW. Apesar do recorde, os montantes continuam reduzidos face à dimensão do mercado de Dogecoin; o efeito da procura por ETFs sobre o preço à vista dependerá da escala e da regularidade dos fluxos futuros.
Entradas semanais superam o máximo de janeiro
Dados da SoSoValue indicam que o anterior recorde semanal dos ETFs spot de Dogecoin era de cerca de 2,59 milhões de dólares, na semana encerrada a 2 de janeiro. O total mais recente ficou também bem acima dos 284.510 dólares registados na semana anterior.
As entradas de 2,89 milhões de dólares não resultaram de um fluxo contínuo: concentraram-se em apenas três sessões — segunda-feira, terça-feira e sexta-feira. Só na sexta-feira entraram 806.060 dólares, na totalidade destinados ao GDOG, da Grayscale.
GDOG ganha peso com a saída da Bitwise
A Bitwise anunciou que vai liquidar o BWOW, o seu ETF de Dogecoin, cuja negociação deverá terminar a 14 de outubro, menos de três semanas após o anúncio. Desde o lançamento, o fundo acumulou saídas líquidas de 1,23 milhões de dólares e tinha cerca de 801.400 dólares em ativos. A empresa enquadrou o encerramento numa revisão contínua da sua oferta de produtos, em resposta à evolução da procura dos investidores.
Depois do anúncio da Bitwise, as entradas líquidas acumuladas no GDOG subiram de 11,7 milhões para 15,46 milhões de dólares. No mesmo período, as entradas acumuladas no TDOG, da 21Shares, recuaram de 1,63 milhões para 1,03 milhões de dólares.
O GDOG detinha cerca de 13,87 milhões de dólares em ativos, aproximadamente 81% do total dos ETFs de Dogecoin existentes. Se o BWOW deixar de negociar a 14 de outubro, conforme previsto, restarão dois ETFs spot de Dogecoin nos Estados Unidos. Na sexta-feira, todo o novo capital investido nesta categoria foi para o GDOG.
Ativos dos ETFs equivalem a 0,11% do valor de mercado do DOGE
Mesmo com o recorde semanal, estes fundos continuam pequenos face ao mercado à vista. Segundo os dados da SoSoValue, os ativos dos ETFs correspondiam a cerca de 0,11% da capitalização total do Dogecoin. Na altura, o DOGE negociava perto de 0,098 dólares e tinha um valor de mercado de aproximadamente 15,3 mil milhões de dólares.
As entradas também têm sido irregulares. Entre 1 de julho e 18 de setembro, os ETFs de Dogecoin registaram entradas líquidas em apenas nove sessões, sinal de que a procura surgiu de forma intermitente.
Em comparação, os ETFs spot de Bitcoin nos Estados Unidos captaram 2,39 mil milhões de dólares na mesma semana — mais de 800 vezes o total dos fundos de Dogecoin. A diferença indica que o recorde recente do Dogecoin refletiu fluxos de pequena dimensão entre produtos, sem se aproximar da procura registada pelos ETFs de Bitcoin.
Com a data prevista para o último dia de negociação do BWOW a aproximar-se, os fluxos para os fundos restantes e a posição do GDOG passam a estar no centro das atenções. Até agora, o peso reduzido dos ETFs no mercado e o número limitado de sessões com entradas não permitem identificar uma relação sustentada entre os fluxos dos fundos e o preço do DOGE.