- O presidente da Bolsa de Valores de Xangai (SSE), Qiu Yong, afirmou no Fórum Lujiazui de 2026 que o próximo passo será controlar de forma precisa e eficiente os riscos do mercado de capitais, rigorosamente controlar a entrada de empresas para listagem, melhorar a qualidade das empresas listadas desde a origem e aumentar o apoio à inovação tecnológica e à construção do mercado de títulos da placa de ciência e tecnologia.
- O presidente da Comissão Reguladora de Valores da China (CSRC), Wu Qing, apresentou simultaneamente um pacote de medidas de reforma do mercado de capitais, enfatizando a contínua profundização das reformas das duas placas de inovação, combatendo severamente fraudes financeiras, uso indevido de fundos e especulação e manipulação de mercado sob o pretexto de inovação tecnológica.
- O presidente do Banco Popular da China (PBoC), Pan Gongsheng, anunciou uma série de novas políticas monetárias, focando em novas ferramentas de controle monetário e na ampliação da abertura financeira, incluindo o aumento oportuno das operações de recompra reversa overnight no mercado aberto, a introdução de ferramentas de recompra para bancos centrais estrangeiros e o lançamento de um projeto piloto de negociação de câmbio offshore em yuan na Zona de Livre Comércio de Xangai.
Fortalecer a Regulação na Origem e Prevenir a Especulação
A Bolsa de Valores de Xangai deixou claro que a supervisão rigorosa de acordo com a lei será uma tarefa central, visando manter a ordem justa do mercado. O presidente Qiu Yong destacou que a bolsa, em seus trabalhos futuros, controlará rigorosamente a entrada de empresas para listagem, prevenindo estritamente a entrada de empresas que não se alinham com o posicionamento do setor no mercado de capitais, melhorando a qualidade geral das empresas listadas desde a origem. No nível de execução da supervisão, a bolsa tratará seriamente os casos de fraude financeira e combaterá rigorosamente o uso indevido de fundos por grandes acionistas e garantias irregulares. Em resposta aos fenômenos de especulação irracional recentes no mercado, a SSE enfatizou que investigará e punirá severamente comportamentos especulativos que exploram conceitos de moda social. O presidente da CSRC, Wu Qing, também respondeu a isso, afirmando que, ao aprofundar as reformas das placas de inovação e de ciência e tecnologia, monitorará de perto e combaterá severamente as violações e irregularidades que se aproveitam do nome da inovação tecnológica para manipular o mercado, garantindo que a função de precificação do mercado de capitais retorne à racionalidade.
Apoio Completo à Inovação Tecnológica com Integração de Ações e Títulos
Para apoiar a estratégia nacional de desenvolvimento impulsionado pela inovação, a SSE propôs que desempenhará ainda mais a função de financiamento do mercado de capitais, apoiando com mais vigor o desenvolvimento de empresas de inovação tecnológica. Qiu Yong afirmou que, no futuro, promoverá vigorosamente a construção do mercado de títulos da placa de ciência e tecnologia, através de um mecanismo de integração de ações e títulos, expandindo ativamente novos modelos de financiamento para a inovação tecnológica. Este caminho diversificado de financiamento deverá fornecer suporte financeiro mais flexível para empresas de tecnologia em diferentes estágios de desenvolvimento, aliviando a pressão de liquidez das empresas de tecnologia. Se os produtos de integração de ações e títulos forem implementados com sucesso, a capacidade de serviço de capital de múltiplos níveis do mercado deverá ser substancialmente melhorada, direcionando mais capital social para indústrias de alta tecnologia e indústrias emergentes estratégicas.
Cultivar um Ecossistema de Fundos de Longo Prazo e Sistema de Índices
No aspecto da construção do lado do investimento, a SSE está empenhada em criar um ecossistema de mercado de investimento de longo prazo, visando melhorar a estrutura dos investidores no mercado de capitais. O plano oficial é aprofundar a pesquisa e otimizar o mecanismo de formador de mercado, focando na criação de um sistema diversificado de índices, incluindo índices amplos, de ciência e tecnologia e de dividendos, com o objetivo de melhorar a liquidez geral do mercado de fundos de índice de mercado aberto. Ao construir um ambiente de mercado onde fundos de médio e longo prazo estejam dispostos a entrar, permanecer e se desenvolver bem, é possível reduzir efetivamente a volatilidade pró-cíclica do mercado. Se a proporção de fundos de médio e longo prazo no mercado continuar a aumentar, a eficiência de precificação de ativos do mercado de capitais e a capacidade de resistência a riscos poderão obter garantias institucionais.
Colaborar com as Novas Políticas do Banco Central para Construir o Ambiente do Mercado de Capitais
As declarações dos reguladores formam um efeito sinérgico com a inovação política das autoridades monetárias. O presidente do Banco Popular da China, Pan Gongsheng, anunciou no mesmo fórum que o mercado aberto aumentará oportunamente as operações de recompra reversa overnight e introduzirá ferramentas de recompra para bancos centrais estrangeiros, ao mesmo tempo em que iniciará um projeto piloto de negociação de câmbio offshore em yuan na Zona de Livre Comércio de Xangai. A introdução dessas novas ferramentas de controle de política monetária fornecerá suporte de gestão de liquidez mais preciso para o mercado financeiro. Se o mecanismo de corredor de taxa de juros overnight do banco central for ainda mais aperfeiçoado, as expectativas de liquidez do mercado serão mais estáveis, o que, juntamente com as reformas do lado do investimento promovidas pela SSE, constituirá a base institucional importante para a abertura e desenvolvimento de alta qualidade do mercado financeiro da China em 2026.
