- No início das negociações na Ásia, o preço dos futuros do petróleo Brent caiu, impulsionado pelo otimismo de um possível acordo entre os EUA e o Irã. O preço internacional do petróleo ampliou sua queda para 1,00%, cotado a 91,757 dólares por barril, aliviando as preocupações do mercado sobre interrupções no fornecimento devido a tensões geopolíticas.
- O setor de aviação da bolsa de Hong Kong se recuperou coletivamente, com a China Eastern Airlines (00670:HK) liderando os ganhos com mais de 6%, enquanto a Air China (00753:HK) e a China Southern Airlines (01055:HK) tiveram aumentos próximos a 4%, e a Cathay Pacific (00293:HK) também registrou um aumento superior a 3%.
- Com a proximidade do feriado de Dragon Boat em 2026 (19 a 21 de junho) e a alta temporada de verão, a demanda de viagens de estudantes após o vestibular e de famílias com crianças deve ser liberada de forma concentrada. O mercado espera que os preços elevados das passagens recebam forte suporte, e, com o efeito de baixa base de comparação de 2025, os preços das passagens aéreas no verão de 2026 devem continuar a crescer significativamente.
Liberação temporária da pressão de custos
Influenciado pelas expectativas de progresso diplomático entre os EUA e o Irã, o prêmio de oferta no mercado global de energia recuou. Durante o horário de negociação na Ásia, o preço dos futuros do petróleo Brent caiu abaixo de um nível crítico, para 91,757 dólares por barril. Como o preço do petróleo é um dos principais custos variáveis das companhias aéreas, sua trajetória em pontos críticos corrigiu diretamente as expectativas pessimistas do mercado sobre o desempenho das companhias aéreas no segundo trimestre. Analistas apontam que, se a situação geopolítica continuar a se acalmar, tanto a sobretaxa de combustível quanto a linha de custo de combustível das companhias aéreas devem diminuir, aumentando diretamente o espaço de lucro das principais companhias aéreas.
Sobreposição de alta temporada impulsiona preços elevados das passagens
Do lado da demanda, o feriado de Dragon Boat de 2026 está programado para 19 a 21 de junho, quase se conectando sem interrupções com as férias de verão. A forte intenção de viagem dos estudantes após o vestibular e das famílias com crianças, duas forças de consumo principais, deve desencadear um novo pico de viagens. Devido à relação oferta-demanda temporariamente apertada, a capacidade de precificação das principais companhias aéreas em rotas principais aumentou significativamente, e o mercado espera que a taxa de ocupação e o preço médio das passagens durante a temporada de verão deste ano se mantenham em níveis elevados.
Efeito de base amplifica a elasticidade de desempenho
A Shenwan Hongyuan Research aponta que, ao retroceder para o mesmo período de 2025, o mercado doméstico de aviação civil foi afetado por um desajuste local de oferta e demanda, resultando em uma base relativamente baixa. Em 2026, com a recuperação adicional da rede de rotas internacionais e a normalização das viagens de negócios domésticas, esse efeito de baixa base deve amplificar significativamente o crescimento ano a ano do ciclo de transporte de verão deste ano. Cálculos institucionais indicam que, se o aumento mensal do volume de passageiros da aviação civil em junho superar o padrão sazonal, o crescimento da receita das principais companhias aéreas em relação ao ano anterior pode atingir dois dígitos.
Reavaliação institucional da lógica de longo prazo do superciclo
Do ponto de vista do ciclo geral da indústria, várias instituições financeiras de destaque acreditam que o setor de aviação está atualmente em um período estratégico de liberação de pressão de curto prazo e ascensão de médio prazo. A Guotai Haitong, em seu último relatório de pesquisa, afirma que a volatilidade dos preços do petróleo causada por tensões geopolíticas de curto prazo não abalou a lógica subjacente de entrada da indústria aérea em um superciclo. Pelo contrário, a correção dos preços das ações devido aos altos preços do petróleo e fatores de baixa temporada anteriormente proporcionou uma oportunidade de posicionamento contrário para fundos de longo prazo. Se a capacidade das rotas internacionais continuar a ser otimizada, o centro de avaliação do setor pode experimentar uma elevação sistêmica.
