O bitcoin voltou a cair abaixo dos 85.000 dólares poucos dias depois de fechar acima desse nível pela primeira vez. Os dados da Glassnode mostram que o volume permaneceu reduzido durante a subida e que as entradas de capital novo continuaram limitadas. Na Binance, um conjunto expressivo de ordens de compra entre 81.000 e 81.250 dólares tornou-se uma zona acompanhada pelos operadores em busca de um possível suporte. Os níveis de liquidação de posições long alavancadas estão mais próximos da cotação atual, o que pode aumentar a volatilidade de curto prazo caso a descida prossiga.
Bitcoin não sustenta os 85.000 dólares após as atas da Fed
As atas da reunião de quarta-feira da Reserva Federal norte-americana mostraram que a maioria dos responsáveis considerou potencialmente adequada outra subida das taxas de juro este ano. O bitcoin já negociava em baixa antes da divulgação e avançou 0,18% nos cinco minutos seguintes. Ao preço indicado no artigo, o BTC era negociado a 83.079 dólares, com uma queda de 1,8% em 24 horas.
A análise da Glassnode sobre a reação do bitcoin às três divulgações anteriores de dados económicos dos Estados Unidos identificou um padrão recorrente: a criptomoeda subiu inicialmente, mas devolveu os ganhos no prazo de 12 horas. Nos mesmos períodos, o S&P 500 manteve-se acima dos níveis registados antes das divulgações. O relatório de inflação PCE foi um exemplo: o bitcoin chegou a ganhar 2% antes de recuar. Doze horas depois do relatório de emprego de 2 de outubro, a cotação estava 2,3% mais baixa.
Mercado à vista e ETF continuam com pouca atividade
A atividade de mercado foi relativamente moderada quando o bitcoin fechou pela primeira vez acima dos 85.000 dólares. A Glassnode calculou que o volume médio diário de sete dias nos mercados à vista e nos ETF era de cerca de 6,8 mil milhões de dólares. Desde janeiro de 2024, aproximadamente 90% dos dias de negociação registaram um volume combinado superior.
O Coinbase Premium Index, que reflete a procura no mercado norte-americano, estava em -0,056 e permanece abaixo de zero desde o início de setembro. Uma leitura negativa significa que o bitcoin é negociado na Coinbase a um preço inferior ao da Binance, sinalizando uma procura à vista relativamente fraca por parte dos compradores dos Estados Unidos.
As entradas de capital também ficaram aquém do aumento da capitalização de mercado realizada. Os dados da Glassnode mostram que os fluxos dos ETF, o crescimento das stablecoins e as compras para tesouraria empresarial totalizaram cerca de 4,9 mil milhões de dólares nos 30 dias até 5 de outubro. No mesmo período, a capitalização de mercado realizada aumentou aproximadamente 12,8 mil milhões de dólares. Este indicador estima o valor de cada bitcoin com base no preço a que foi transferido pela última vez.
A Glassnode indicou que o capital novo representou menos de dois quintos do aumento, enquanto a maior parte resultou da transferência de bitcoins já existentes a preços mais elevados. Condições semelhantes foram observadas durante as subidas de 2024 e 2025, embora as entradas de capital tenham sido então substancialmente maiores.
Quando o bitcoin fechou acima dos 85.000 dólares pela primeira vez, em 4 de outubro, os compradores recentes que mantinham as moedas há menos de 155 dias representavam cerca de 86% das entradas nas plataformas, a maior percentagem do último ano. O analista da CryptoQuant conhecido como MAC_D também registou uma queda de quase 10% nos contratos em aberto de futuros de bitcoin desde 22 de setembro, de cerca de 28,8 mil milhões para 26 mil milhões de dólares, sinalizando uma participação menor dos operadores de futuros.
Saídas das plataformas aumentam e ordens concentram-se nos 81.000 dólares
Os dados sobre os fluxos nas plataformas apresentaram uma leitura diferente. A Santiment registou saídas líquidas de 24.073 bitcoins das plataformas em 5 de outubro, a maior saída diária desde 1 de março. Os bitcoins mantidos nas plataformas correspondiam a cerca de 6,50% da oferta total. A Santiment indicou que a redução do inventário imediatamente disponível pode diminuir a pressão vendedora nos mercados à vista.
Os dados do livro de ordens da Binance acompanhados pela Glassnode até 7 de outubro mostraram uma grande concentração de ordens de compra entre 81.000 e 81.250 dólares. Essas ordens estavam presentes desde 3 de outubro. Acima delas, havia uma concentração de liquidações de posições long aproximadamente entre 81.700 e 83.300 dólares. Uma descida até essa faixa poderia obrigar ao encerramento de posições long alavancadas e aumentar a pressão descendente. Outra concentração de liquidações surgia mais abaixo, perto dos 75.000 dólares.
No lado positivo, a Glassnode indicou que o bitcoin recuperaria níveis perdidos durante a semana se conseguisse manter um fecho acima dos 85.500 dólares. Um grupo expressivo de ordens de venda estava concentrado entre 86.500 e 86.750 dólares. As liquidações de posições short distribuíam-se aproximadamente entre 87.100 e 95.900 dólares, com a maior concentração perto dos 92.000 dólares. Uma subida até esses níveis poderia influenciar a evolução da cotação no curto prazo à medida que as posições short fossem encerradas, embora as ordens disponíveis num livro de mercado não tenham execução garantida.
Inflação de 14 de outubro será o próximo teste macroeconómico
O próximo dado relevante para os mercados é o relatório do índice de preços no consumidor dos Estados Unidos, previsto para 14 de outubro, cerca de duas semanas antes da reunião da Reserva Federal marcada para 27 e 28 de outubro. Com as atas da última reunião a manterem em aberto a possibilidade de outra subida das taxas este ano, os dados de inflação e o seu efeito nas expectativas para as taxas de juro serão o principal enquadramento macroeconómico da negociação do bitcoin no curto prazo.