- Os ativos de ações na Ásia enfrentaram pressão, com o índice MSCI da Ásia-Pacífico (excluindo Japão) (MIAPJ0000PUS) caindo 0,6%. O índice KOSPI da Coreia do Sul recuou 3,2% durante o pregão, enquanto o índice Nasdaq (IXIC) caiu 0,7% durante a noite, refletindo a precificação defensiva do capital global em relação aos dados de inflação.
- A Samsung Electronics da Coreia do Sul (005930:KS) não conseguiu chegar a um acordo salarial com o sindicato, enfrentando uma potencial greve de mais de cinquenta mil funcionários, o que resultou em uma queda significativa de 5,7% no preço das ações. O mercado teme que isso possa causar um atraso substancial na cadeia de suprimentos global de chips de inteligência artificial e hardware subjacente.
- O Índice de Preços ao Consumidor dos EUA em abril atingiu o maior nível em três anos. A ferramenta FedWatch da CME mostra que as expectativas de corte de juros para este ano foram praticamente eliminadas, com a probabilidade implícita de um aumento de 25 pontos base em dezembro subindo para mais de 35%. O rendimento dos títulos do Tesouro de dez anos estabilizou-se em um nível elevado de 4,469%.
Dados macroeconômicos redefinem expectativas de taxa de juros sem risco
Os dados de inflação acima do esperado estão transformando completamente as suposições de liquidez dos investidores institucionais. A aceleração do Índice de Preços ao Consumidor dos EUA em abril levou diretamente a uma reprecificação nos mercados de taxas de juros de curto e longo prazo. De acordo com os dados de opções de futuros de taxas de juros da CME, os investidores não apenas descartaram a possibilidade de afrouxamento este ano, mas também começaram a proteger-se contra o risco de aperto adicional da política monetária. Com o rendimento dos títulos do Tesouro de dez anos atingindo o nível mais alto desde julho do ano passado, as ações de crescimento de alta valorização enfrentam uma pressão significativa de taxa de desconto. Tony Sycamore, analista de mercado da IG em Sydney, aponta que a combinação de preços rígidos e altos custos de energia torna o caminho para a queda da inflação extremamente acidentado, e o centro de avaliação dos ativos de ações pode precisar ser ajustado para baixo para se adaptar à extensão do ambiente de altas taxas de juros.
Perturbações nos fundamentos das gigantes da tecnologia e preocupações com a cadeia de suprimentos
Além da pressão macroeconômica sobre a liquidez, os ventos contrários microeconômicos ao nível das empresas também pesam sobre os índices. A disputa trabalhista da Samsung Electronics da Coreia do Sul (005930:KS) tornou-se uma variável inesperada no setor de tecnologia. Devido à falta de acordo sobre o salário, o plano de greve total de cinquenta mil funcionários gerou dúvidas sobre a continuidade da capacidade de produção de semicondutores. No atual ciclo de aumento dos gastos de capital em inteligência artificial, qualquer interrupção na produção de chips de fundição ou armazenamento pode causar um efeito chicote na entrega de servidores e hardware final. O mercado de ações da Coreia do Sul, que anteriormente foi impulsionado pela onda de inteligência artificial, viu uma realização de lucros concentrada com esta notícia, e os investidores demonstram uma atitude cautelosa em relação à capacidade de resistência da cadeia de suprimentos de semicondutores a riscos no curto prazo.
Desempenho de energia e câmbio sob o jogo geopolítico
O impasse geopolítico continua a fornecer volatilidade aos mercados de commodities e câmbio. As negociações entre Washington e Teerã para encerrar o conflito avançam lentamente, e a próxima reunião entre o presidente dos EUA, Donald Trump, e o presidente da China se torna o próximo ponto de observação diplomática. Phillip Wool, da Rayliant Investment Research, acredita que, se ambas as partes puderem manter uma postura de alívio comercial, isso já atenderá às expectativas de referência do mercado. No setor de energia, o Brent (BRN1!) caiu 0,6% para 107,13 dólares, mas sua permanência acima de 100 dólares desde o final de fevereiro continua a pressionar a inflação importada. No mercado de câmbio, o dólar subiu 0,1% em relação ao iene japonês (USDJPY) para 157,77, com a volatilidade durante o pregão sendo influenciada por rumores de consultas cambiais, mostrando que a sensibilidade do Banco do Japão (BOJ) durante o período de intervenção está aumentando rapidamente.
