Американские фондовые индексы завершили пятничные торги снижением: распродажа акций компаний, связанных с искусственным интеллектом и технологиями, привела Nasdaq к худшему недельному результату с июня. Инвесторы оценивают, насколько устойчивыми окажутся расходы на инфраструктуру ИИ, тогда как высокие цены на нефть и повышенные процентные ставки усиливают давление на корпоративные издержки. Отчетность Netflix, Tesla, Meta и других крупных компаний на неделе 19 октября должна дать новые ориентиры по спросу, марже и отдаче от технологических инвестиций.
Nasdaq потерял 2,50% на фоне роста спредов по облигациям ИИ-компаний
Индекс Dow Jones Industrial Average снизился на 0,34%, до 52 002,41 пункта, S&P 500 — на 1,09%, до 7 659,44 пункта. Nasdaq 100 опустился на 2,50%, до 29 187,55 пункта. Доходность 10-летних казначейских облигаций США находилась примерно на уровне 5,10%, а индекс волатильности VIX составил 19,99. Золото подорожало на 0,33%, до $4 188,50 за унцию, нефть — снизилась на 1,58%, до $98,97 за баррель. Bitcoin потерял 0,34%, опустившись до $81 583,13.
Снижение акций компаний, связанных с ИИ, отражает растущие сомнения в том, смогут ли компании поддерживать масштабные вложения в дата-центры и вычислительные мощности. Бумаги операторов облачной инфраструктуры CoreWeave и Nebius Group за пять торговых сессий до утра пятницы подешевели примерно на 15% каждая. По данным Goldman Sachs, спреды по высокодоходным облигациям, связанным с ИИ, 13–14 октября расширились на 25 базисных пунктов — до 360 базисных пунктов сверх доходности казначейских облигаций США. За тот же период спреды по долгу компаний, не связанных с ИИ, выросли лишь на 2 базисных пункта.
Особое внимание привлекла долговая нагрузка CoreWeave: доходность некоторых ее облигаций на короткое время приближалась к 15%. Удорожание финансирования может повысить стоимость новых проектов дата-центров и усилить интерес инвесторов к срокам, в которые компании смогут генерировать достаточный денежный поток для покрытия расходов. Давление распространилось и на Nvidia, Advanced Micro Devices и Micron Technology: в пятницу их акции снизились соответственно на 1,43%, 5,95% и 5,63%.
Tesla показала новый Roadster с планом поставок в 2028 году
Генеральный директор Tesla Илон Маск представил обновленный Roadster в четверг на презентации, связанной со SpaceX. Электрический спорткар оснащен ракетными двигателями, связанными с технологиями SpaceX, и способен выполнять кратковременные маневры в воздухе. Маск назвал модель первым летающим автомобилем в мире и заявил, что она разгоняется с места до 60 миль в час менее чем за одну секунду.
После презентации акции Tesla сначала выросли на премаркете, но затем перешли к снижению и завершили торги падением на 2,13%, до $354,72. Начало поставок нового Roadster ожидается в 2028 году. Второе поколение модели впервые представили в 2017 году, однако с тех пор запуск неоднократно откладывался. В отчетности Tesla на этой неделе инвесторы также будут оценивать спрос на электромобили, рентабельность и планы компании в сфере автономного вождения.
Нефть дорожала на фоне рисков для поставок, Brent ненадолго превысила $110
На этой неделе цена Brent ненадолго поднялась выше $110 за баррель после обострения ситуации на Ближнем Востоке, усилившего опасения по поводу поставок энергоносителей. Атака Ирана в районе Ормузского пролива повысила риск перебоев в движении судов по ключевому маршруту транспортировки нефти. Дополнительным фактором для рынка стали угрозы Украины атаковать российские нефтеперерабатывающие заводы.
Более дорогая нефть может увеличить транспортные и производственные расходы, а также расходы домохозяйств на бензин и энергию. При сохраняющихся высоких затратах на заимствования и внимании к инфляции динамика цен на энергоносители может учитываться Федеральной резервной системой при принятии решений по ставкам. Акции Exxon Mobil и Chevron в пятницу выросли соответственно на 2,46% и 2,59%, получив поддержку от укрепления нефтяных котировок, несмотря на общее снижение фондового рынка.
Netflix сократит около 1 000 сотрудников перед отчетностью 20 октября
В среду Netflix объявила о сокращении примерно 1 000 рабочих мест, или около 6% штата, стремясь контролировать расходы и сосредоточить инвестиции на приоритетных направлениях. Сопредседатели компании Тед Сарандос и Грег Питерс сообщили сотрудникам в меморандуме, что Netflix сохраняет планы по достижению годовых финансовых целей и продолжит вкладываться в направления, поддерживающие рост.
Netflix конкурирует с YouTube и другими стриминговыми сервисами. Компания остается прибыльной, однако рост времени просмотра остановился, а увеличение числа подписчиков все сильнее зависит от ограничений на совместное использование паролей и более дешевых тарифов с рекламой. Прямые спортивные трансляции, игры и новый контент также остаются направлениями расходов, призванными привлекать зрителей и удерживать действующих пользователей. В квартальном отчете 20 октября инвесторы будут изучать динамику выручки, маржу и влияние сокращений на затраты.
Character.AI запросила защиту от банкротства, Disney получила лицензию на технологии
Частная компания-разработчик чат-ботов Character.AI подала заявление о защите по главе 11 Кодекса США о банкротстве, указав среди проблем рост юридических, регуляторных и операционных расходов. Disney согласилась выплатить $20 млн в ходе процедуры банкротства за неисключительную бессрочную лицензию на интеллектуальную собственность Character.AI.
Такая структура сделки дает Disney доступ к технологии без необходимости покупать всю компанию. Итоговый финансовый эффект будет зависеть от того, каким образом Disney использует полученные активы. Ситуация Character.AI также показывает, что потребительские ИИ-компании могут одновременно сталкиваться с юридическими расходами, регуляторным вниманием и неопределенностью коммерческой модели.
Плотный календарь отчетности усилит внимание к расходам на ИИ
Инвесторы будут искать в отчетности этой недели признаки того, что расходы на ИИ превращаются в устойчивую отдачу, а также оценивать влияние высокой стоимости финансирования и цен на энергоносители на прибыль компаний. 19 октября после закрытия рынка ожидается отчет Steel Dynamics: консенсус-прогноз предполагает прибыль на акцию $5,47 и выручку $6,43 млрд. Fifth Third Bancorp должна отчитаться до открытия торгов; прогноз по прибыли на акцию составляет $0,83, по выручке — $3,34 млрд. Для Crown Holdings и W. R. Berkley ожидается прибыль на акцию соответственно $2,26 и $1,15.
20 октября Netflix, как ожидается, сообщит о прибыли на акцию $0,82 и выручке $12,87 млрд. Для SpaceX прогнозируется прибыль на акцию $0,14 и выручка $12,89 млрд. В этот же день свои результаты должны представить General Motors, GE Aerospace, RTX, 3M и Philip Morris International; ожидаемая прибыль на акцию составляет соответственно $3,70, $2,01, $1,78, $2,39 и $2,30.
21 октября Tesla, по прогнозам, покажет прибыль на акцию $0,45 и выручку $27,94 млрд. Для Meta ожидаются прибыль на акцию $6,58 и выручка $63,34 млрд, а для IBM — $2,86 и $16,82 млрд соответственно. Отчеты также должны выпустить AT&T, Texas Instruments, производитель оборудования для полупроводниковой отрасли Lam Research и Abbott Laboratories.
22 октября Procter & Gamble, как ожидается, сообщит о прибыли на акцию $1,88 и выручке $22,8 млрд. В календаре также находятся Lockheed Martin, Comcast, Western Digital, Nokia, Spotify и Nebius. Для Nebius прогнозируется убыток $0,74 на акцию и выручка около $904,82 млн. Его отчетность будет особенно важна после недавнего снижения акций компаний, связанных с инфраструктурой ИИ.
23 октября Exxon Mobil, по прогнозам, покажет прибыль на акцию $3,99 и выручку $117,48 млрд. American Express должна сообщить о прибыли на акцию $4,58 и выручке $20,12 млрд, а SLB также представит результаты в пятницу. Инвесторы будут сопоставлять прогнозы добычи и прибыльность Exxon Mobil с волатильностью нефтяных цен и рисками поставок. Отчет American Express может дать дополнительные сведения о потребительских расходах и качестве кредитного портфеля.
Другие компании, которые будут в центре внимания на этой неделе, — SpaceX, General Motors и GE Aerospace во вторник; Tesla, Meta, IBM и Texas Instruments в среду; Procter & Gamble, Lockheed Martin, Comcast и Western Digital в четверг. Главные публикации пятницы — Exxon Mobil, American Express и SLB. В течение недели акции Caterpillar, Dell Technologies, Colgate-Palmolive, Lowe's, CVS Health и Procter & Gamble будут торговаться без дивиденда. После худшей с июня недельной динамики Nasdaq инвесторы будут сопоставлять отчетность, планы корпоративных расходов и условия долгового финансирования, оценивая, какую отдачу компании получают от вложений в технологии.