Акции Meta Platforms в понедельник снизились четвертую торговую сессию подряд, пока инвесторы ждут публикации результатов материнской компании Facebook за третий квартал в среду. Снижение произошло на фоне общего восстановления бумаг компаний, связанных с инфраструктурой искусственного интеллекта, что сделало Meta исключением среди крупнейших технологических компаний. Рынок по-прежнему оценивает быстрый рост расходов Meta на ИИ и то, как компания будет формировать будущую инвестиционную программу.
В начале торгов акции Meta ненадолго опустились ниже $700, после чего частично отыграли падение. В течение сессии бумаги снижались почти на 1%, до $703,23. В пятницу они уже ушли ниже 21-дневной скользящей средней и в понедельник оставались под этим краткосрочным техническим уровнем. Акции Amazon, Microsoft и Alphabet, материнской компании Google, торговались в плюсе, а бумаги производителей чипов восстановились после потерь прошлой недели.
Morgan Stanley повысил целевую цену Meta до $820
В преддверии отчетности оценка Meta на Уолл-стрит в целом остается позитивной. Аналитик Morgan Stanley Брайан Новак повысил целевую цену акций с $775 до $820 и сохранил рекомендацию «выше рынка».
При этом Новак предупредил, что операционные расходы Meta могут существенно вырасти по мере увеличения аудитории ИИ-агента Muse. По его оценке, каждые дополнительные 100 млн пользователей Muse могут потребовать от 1 до 4 ГВт вычислительной мощности графических процессоров, включая чипы Nvidia.
Аналитик ожидает, что в 2027 и 2028 годах Meta увеличит совокупные мощности примерно на 13 ГВт для поддержки различных ИИ-продуктов и сервисов. По его мнению, текущая инфраструктура ИИ сталкивается с ограничениями, связанными с масштабированием: при существующих моделях расширение любого агентского продукта до аудитории в сотни миллионов пользователей потребует значительного наращивания вычислительных ресурсов.
Инвесторы оценивают капитальные расходы до $145 млрд
Потенциальный спрос Muse на электроэнергию и вычислительные мощности дата-центров усиливает внимание инвесторов к растущему бюджету Meta на ИИ. Капитальные расходы станут одним из главных вопросов при публикации результатов за третий квартал. Ранее Meta заявляла, что в текущем году может направить на капитальные проекты до $145 млрд.
Аналитик Evercore ISI Марк Махани ожидает, что в среду Meta представит качественные комментарии или ориентиры по планам расходов на 2027 год, хотя формального прогноза он не ждет.
По оценке Махани, руководство может указать, что рост совокупных расходов в 2027 году будет «немного ниже» темпов 2026 года, тогда как рост капитальных затрат может остаться примерно на уровне 2026 года. Аналитик считает, что комментарии Meta по капитальным расходам и общим затратам могут оказаться более жесткими, чем предполагают текущие рыночные ожидания.
Если прогноз компании по расходам превысит нынешние оценки аналитиков, инвесторы могут пересмотреть в сторону снижения ожидания по прибыли Meta в 2027 году. Поэтому отчет в среду даст рынку не только представление о результатах третьего квартала, но и позволит оценить, намерена ли Meta и дальше быстро расширять ИИ-инфраструктуру и насколько могут вырасти дополнительные вычислительные затраты при увеличении аудитории таких продуктов, как Muse.