- После технической коррекции глобальные фондовые активы привлекли покупателей на низких уровнях, что привело к росту фьючерсов на американские акции. Сектор инфраструктуры искусственного интеллекта возглавил рост благодаря увеличению акций Nvidia (NVDA:US) на 1,2% перед открытием торгов.
- Активы Азиатско-Тихоокеанского региона показали значительное расхождение. Народный банк Китая (PBOC) снизил ставки по инструментам ликвидности, что способствовало резкому росту фондовых рынков Большого Китая, в то время как южнокорейский рынок оказался под давлением из-за опасений по поводу стоимости капитала после объявления о крупных капитальных затратах в полупроводниковой отрасли.
- Геополитическая премия и неопределенность в денежно-кредитной политике переплетаются, что привело к затруднениям в судоходстве через Ормузский пролив и росту цен на нефть Brent до 73 долларов. Кривая доходности казначейских облигаций США сместилась вправо, рынок ожидает форума в Синтре Европейского центрального банка (ECB) и отчета по занятости в США.
Переоценка спроса на технологическую инфраструктуру вызывает закрытие коротких позиций
После этапной корректировки оценки популярных технологических акций на прошлой неделе, в начале недели наблюдаются признаки перераспределения институциональных средств в рискованные активы. Фьючерсы на индекс S&P 500 выросли на 0,8%, а на Nasdaq 100 — на 1,1%, что указывает на временное истощение продажного давления. Акции Nvidia (NVDA:US) выросли примерно на 1,2% в предторговой сессии, что свидетельствует о стабильных ожиданиях маржинального спроса на инфраструктуру искусственного интеллекта. В отличие от этого, европейский рынок показал небольшое снижение индекса Stoxx 600 на 0,1%. Несмотря на рост технологического сектора вслед за американскими фьючерсами, слабость банковского и автомобильного секторов снизила общий рост, отражая неопределенность в восстановлении циклических отраслей Европы. Индекс DAX в Германии показал относительную устойчивость, увеличившись на 0,2%, оставаясь в узком диапазоне колебаний.
Вливание ликвидности центральными банками и расхождение на рынках акций Восточной Азии
Основные фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона в начале недели продемонстрировали значительную неоднородность. Шанхайский композитный индекс и индекс Hang Seng в Гонконге выросли на 1,2% и 1,95% соответственно, основным катализатором чего стало неожиданное снижение ставок по инструментам ликвидности Народным банком Китая (PBOC). Это эффективно сняло опасения по поводу напряженности ликвидности в конце квартала и улучшило маржинальные затраты на финансирование для небанковских финансовых учреждений. Однако индекс KOSPI в Южной Корее снизился на 0,2%. Несмотря на совместное объявление Samsung Electronics (000593:KS) и SK Hynix (000660:KS) о планах расширения производства памяти на сумму около 1,3 триллиона долларов, краткосрочное давление капитальных затрат и ожидания снижения денежных потоков вызвали фиксацию прибыли инвесторами, что привело к снижению акций этих компаний на 4,8% и 1,7% соответственно.
Возвращение геополитической премии в судоходстве и ценообразование на повышение ставок в долговом рынке
Рынки товаров и фиксированного дохода отражают более глубокие макроэкономические риски. Несмотря на достижение временного соглашения между США и Ираном и согласие приостановить взаимные репрессивные действия, последствия недавнего нападения на супертанкер вблизи Ормузского пролива продолжают сказываться, замедляя эффективность судоходной логистики и поднимая цены на нефть Brent на 1,4%, возвращая их в диапазон 73 долларов за баррель. Из-за инфляционных ожиданий, связанных с ценами на энергоносители, и опасений по поводу потенциальных сбоев в цепочке поставок, доходность казначейских облигаций США выросла. Доходность 2-летних облигаций увеличилась на 1,6 базисных пункта до 4,103%, а 10-летних — на 2 базисных пункта до 4,38%. Если данные по занятости в США, которые будут опубликованы в четверг, превзойдут ожидания, ценообразование на долговом рынке в отношении сохранения высоких ставок Федеральной резервной системой (Fed) может усилиться.
