- США и Иран достигли предварительного соглашения о прекращении конфликта и повторном открытии Ормузского пролива, что привело к снижению международных цен на нефть до трехмесячного минимума и заметному ослаблению глобальных опасений по поводу долгосрочной высокой инфляции.
- Цены на спотовое золото резко подскочили на 2,7% до 4334,48 долларов за унцию, достигнув недельного максимума, поскольку быки на рынке накапливают импульс для попытки пробить ключевой уровень сопротивления в 4400 долларов.
- С ослаблением геополитической премии и снижением цен на нефть трейдеры значительно снизили ожидания повышения ставки ФРС в этом году. На этой неделе заседание по политике впервые возглавит новый председатель Кевин Уорш, что станет важным поворотным моментом для макроэкономического ценообразования.
Снижение геополитической напряженности вызывает переоценку активов
США и Иран подтвердили достижение предварительного соглашения о прекращении конфликта и повторном открытии Ормузского пролива, что вызвало значительные колебания на мировом товарном рынке, долгое время страдавшем от ситуации на Ближнем Востоке. Президент США Трамп заявил, что после официального подписания соглашения в пятницу в Швейцарии США снимут морскую блокаду и обеспечат полное открытие Ормузского пролива. Это изменение ослабило риски цепочки поставок, вызванные геополитическим конфликтом, и многие европейские страны также заявили о готовности постепенно снять санкции после действий Ирана по ядерной проблеме. В результате индекс доллара упал до десятилетнего минимума, а снижение цен на нефть напрямую уменьшило инфляционное давление в основных мировых экономиках.
Ослабление ожиданий ужесточения поддерживает рост золота
Снижение цен на нефть изменило существующие рыночные ожидания по траектории денежно-кредитной политики. Ранее из-за высоких цен на энергоносители рынок ожидал, что ФРС будет долго поддерживать высокий уровень процентных ставок, что увеличивало стоимость владения бездоходными активами, такими как золото, и оказывало давление на его цену. Аналитики отмечают, что с уменьшением потенциальных инфляционных рисков трейдеры начали активно корректировать свои ожидания по будущей траектории ставок ФРС. Согласно данным инструмента FedWatch Чикагской товарной биржи, вероятность повышения ставки ФРС до конца года быстро снизилась с 69% на прошлой неделе до 53%. В краткосрочной перспективе снижение риска повышения ставок и уменьшение стоимости владения стали основными драйверами резкого роста цен на спотовое золото.
Эра Уорша начинается: рынок внимательно следит за прогнозами
На этой неделе основное внимание мировых рынков сосредоточено на предстоящем заседании ФРС. Это не только первое важное решение после снижения инфляционных ожиданий, но и первое заседание под председательством нового главы ФРС Кевина Уорша. Хотя в настоящее время рынок в основном ожидает, что базовая ставка останется неизменной на этой неделе, трейдеры будут искать в заявлении по политике и последующих комментариях сигналы о будущей траектории процентных ставок. Если макроэкономические данные покажут продолжительное замедление базовой инфляции в США, окно для повышения ставки ФРС в этом году может быть официально закрыто; в противном случае, если инфляция вновь возрастет из-за других факторов, текущая оптимистичная оценка рынка может быть пересмотрена.
Технический анализ подтверждает краткосрочное дно
Согласно техническим графикам, краткосрочный уровень поддержки для спотового золота около 4000 долларов за унцию был подтвержден рынком, и недавний рост демонстрирует сильный бычий импульс. В настоящее время цена сталкивается с сопротивлением на уровне 4400 долларов за унцию, который считается краткосрочной границей между быками и медведями. Аналитики рынка считают, что если цена на спотовое золото сможет успешно преодолеть и удержаться выше 4400 долларов, это значительно улучшит общий риск-аппетит рынка и может привлечь больше технических покупок, что приведет к дальнейшему росту цен к уровню 50-дневной скользящей средней. В противном случае, если цена столкнется с давлением со стороны фиксации прибыли, в краткосрочной перспективе она может войти в фазу консолидации и колебаний в текущем диапазоне.
