Никкей достиг рекордного уровня в 51 500 пунктов
Токио, 31 октября. Японский рынок акций снова достиг исторического максимума. Индекс Nikkei 225 в четверг на пике достиг 51 513,66 пункта, установив новый рекорд, и закрылся на уровне 51 417,50 пункта, что на 0,4% выше предыдущего закрытия. Индекс TOPIX также поднялся на 0,4%, составив 3 290,03 пункта, что указывает на устойчивый положительный настрой на рынке.
Аналитики отмечают, что укрепление индекса Nikkei вызвано продолжающимся ростом акций технологических компаний и улучшением корпоративной прибыли, особенно в секторах полупроводников, автомобилей и энергетики, где покупки значительно активизировались. Инвесторы по-прежнему уверены в долгосрочном росте отраслей искусственного интеллекта, микрочипов и возобновляемых источников энергии.
Одновременно с этим, доходность японских государственных облигаций также растет, доходность двухлетних облигаций поднялась до 0,95%, что вновь приближается к 16-летнему максимуму. Это рассматривается рынком как предвестник возможных корректировок денежно-кредитной политики Банком Японии в ближайшие месяцы.
Рынок сосредоточен на заседании Банка Японии, ожидания по ставкам высоки
Несмотря на продолжающийся подъем рыночного ажиотажа, внимание инвесторов сосредоточено на предстоящем заседании Банка Японии. В целом, рынок ожидает сохранения сверхмягкой процентной политики, но возможно намек на повышение ставок в декабре или январе.
Экономист банка Mitsubishi UFJ Токио Кадзу Такахаси отметил: «С учётом того, что инфляция стабильно превышает целевой уровень, вероятность действий Банка Японии до конца года растет. Хотя на этом заседании ставка, скорее всего, останется без изменений, может появиться намек на предстоящие корректировки политики».
На валютном рынке иена незначительно укрепилась: за один доллар США давали 152,56 иены, что слегка скорректировало предыдущую девальвационную тенденцию. Аналитики отмечают, что при сохранении текущей позиции Банка Японии иена может остаться под давлением, однако возможные изменения ожиданий политики могут усилить колебания на валютном рынке.
Технологии ведут рынок вверх, иностранные инвестиции продолжаются
Основной движущей силой нынешнего роста Nikkei остается технологический сектор. Акции производителя чипов Tokyo Electron выросли почти на 2%, и крупные технологические компании, такие как Softbank Group, Sony и Nintendo, также демонстрируют рост. Аналитики заявляют, что технологические компании Японии получают выгоду от инвестиционного бума в сфере искусственного интеллекта и перестройки глобальных цепочек поставок.
Кроме того, продолжение привлечения внешнего капитала в японский рынок акций считается одним из факторов, способствующих росту. Согласно последним данным Японской биржевой группы (JPX), иностранные инвесторы в октябре купили японские акции на сумму около 1,2 трлн иен, что является новым максимумом с начала 2023 года.
Стратег UBS Масаси Акуцу отметил: «Иностранные инвесторы рассматривают Японию как недооцененный растущий рынок, где при глобальной высокой процентной среде японские компании с устойчивыми денежными потоками и низкой стоимостью заёмных средств представляют особый интерес».
Опасения из-за неопределенности политики и прогнозов по ставкам продолжаются
Несмотря на позитивный настрой на рынке, существует разногласие относительно будущей политики Банка Японии. Некоторые аналитики считают, что в условиях давления инфляции и роста зарплат Банк Японии больше не имеет оснований для сохранения отрицательных ставок.
Главный экономист по Японии Morgan Stanley Такеши Ямагучи заявил: «Японская экономика находится в стадии структурного перехода. Напряженный рынок труда, умеренный рост цен и улучшение корпоративной прибыли поддерживают сценарий выхода из ультра-низких процентных ставок».
Тем не менее, есть мнение, что Банк Японии может остаться осторожным. В отчете Nomura отмечается, что при замедлении экономического роста или колебаниях глобального спроса Банк может решиться отложить повышение ставок до 2025 года, чтобы обеспечить стабильное удержание инфляции на уровне выше 2%.
Акции могут временно откатиться, но сохраняют потенциал
Аналитики считают, что, несмотря на возросшую волатильность в связи с неопределенностью политики, долгосрочные перспективы японского рынка акций остаются позитивными. Рост корпоративной прибыли, продвижение структурных реформ и возврат иностранных капиталов остаются основными линиями поддержки рынка.
Главный стратег Nikko Asset Management Дзюнъити Макино резюмирует: «Прорыв индекса Nikkei отражает уверенность инвесторов в восстановлении экономики Японии. Однако для продолжения роста необходимо установить баланс между ростом заработной платы, инфляцией и нормализацией политики».
По мере приближения заседания Банка Японии фокус на токийском рынке смещается от краткосрочных спекуляций к играм на ожидания политики. Предполагается, что независимо от немедленных действий Банка, японский финансовый рынок продолжит оставаться в центре внимания глобальных инвесторов.
