- Американский фондовый рынок вступает в супернеделю: ФРС США (Fed) проведет заседание по процентной ставке 28-29 июля, и на рынке резко усиливается борьба между сохранением ставки и неожиданным повышением на 25 базисных пунктов. Сильный рынок труда и устойчивая инфляция вызывают пересмотр траектории денежно-кредитной политики.
- Сезон отчетности технологических гигантов достигает пика: Microsoft (MSFT:US), Meta (META:US), Apple (AAPL:US) и Amazon (AMZN:US) представят свои результаты. На фоне роста издержек и давления на денежные потоки, способность капитальных вложений в ИИ приносить реальную прибыль становится ключевым вопросом для рынка.
- Макроэкономические и геополитические факторы переплетаются, влияя на настроения инвесторов: ослабление напряженности на Ближнем Востоке способствует снижению цен на нефть. В то же время южнокорейские гиганты чипов заключают крупные сделки с американскими технологическими компаниями, а публикация данных по ВВП и PCE США за второй квартал увеличивает риски перекалибровки активов.
Решение ФРС вызывает ястребиную борьбу и переоценку ожиданий по ставкам
ФРС США вскоре проведет июльское заседание по процентной ставке, и фьючерсы на федеральные фонды показывают расхождение в оценках рынка: вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в июле возросла до 36,3%, а ожидания повышения в сентябре достигли около 80%. Устойчивость инфляции и сильный рынок труда придают политикам уверенность в ястребиной позиции, и некоторые чиновники предупреждают о необходимости раннего повышения ставок для предотвращения повторного всплеска инфляции. Неопределенность в политике заставляет финансовые институты корректировать свои портфели, что оказывает давление на рыночные предпочтения и приводит к заметной двусторонней хеджевой активности.
Отчетность четырех технологических гигантов и проверка капитальных вложений в ИИ
Microsoft (MSFT:US) и Meta (META:US) представят свои результаты в среду, а Apple (AAPL:US) и Amazon (AMZN:US) — в четверг. После того как их коллеги по отрасли столкнулись с пересмотром оценок из-за огромных капитальных вложений в ИИ, которые съели свободный денежный поток, внимание инвесторов переключается на способность коммерциализации. Если огромные расходы не приведут к синхронному росту свободного денежного потока и прибыли, оценки в технологическом секторе могут подвергнуться пересмотру, а потоки капитала станут более осторожными.
Крупные сделки чиповых гигантов и передача по цепочке поставок
Полупроводниковая цепочка поставок получает значительное усиление: Samsung Electronics и SK Hynix планируют заключить сделку на 950 миллиардов долларов с американскими технологическими гигантами по поставке чипов памяти, а Nvidia также расширяет инвестиции в инфраструктуру. Долгосрочные заказы обеспечивают поставки ключевых компонентов, подчеркивая сильный спрос на инфраструктуру ИИ. Однако рост цен на компоненты увеличивает затраты на конечное развертывание, что оказывает давление на маржу прибыли платформ средней мощности.
Макроэкономические данные и геополитическая ситуация стимулируют рыночную реструктуризацию
США вскоре опубликуют данные по ВВП за второй квартал и индекс цен PCE за июнь, и рынок ожидает, что экономический рост составит 2,1%, а инфляционные показатели могут временно замедлиться из-за снижения цен на нефть. В то же время ослабление напряженности на Ближнем Востоке способствует снижению международных цен на нефть, что эффективно снижает давление на издержки сырьевых товаров. Переплетение множества макроэкономических факторов ускоряет перекалибровку активов, увеличивая волатильность доходности облигаций и валютных курсов, и рынок пересматривает премии за риск.
