- Группа Mercedes-Benz (ETR:MBGn) снизила прогноз по продажам легковых автомобилей и годовому доходу на 2026 финансовый год из-за усиления конкуренции и слабого спроса на китайском рынке. Ожидается, что продажи будут немного ниже уровня прошлого года.
- Благодаря увеличению объемов электрификации во второй половине 2026 года, компания повысила прогноз доли продаж электрифицированных моделей до 23%-25%, а прогноз по скорректированной доходности капитала в финансовом секторе увеличен до 12%-14%.
- Чистая прибыль компании за первое полугодие снизилась на 6% до 2,52 миллиарда евро, главным образом из-за обесценения инвестиций по методу долевого участия в Китае на сумму 752 миллиона евро и колебаний валютных курсов. Свободный денежный поток промышленного бизнеса снизился на 30% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Снижение прогноза продаж и давление на китайском рынке
Группа Mercedes-Benz (ETR:MBGn) снизила прогноз по продажам легковых автомобилей и годовому доходу на 2026 финансовый год до уровня немного ниже прошлого года. Общие продажи легковых автомобилей в первом полугодии снизились на 7% до 837 195 единиц, при этом продажи на китайском рынке значительно упали на 28% до 210 245 единиц. Это изменение отражает усиление ценовой войны, слабый потребительский спрос и совокупное влияние переходного периода для основных моделей, что привело к сокращению инвестиций в сегменте роскошных автомобилей.
Обесценение активов и диверсификация структуры прибыли
Прибыль компании до уплаты процентов и налогов (EBIT) за первое полугодие составила 3,45 миллиарда евро, скорректированный EBIT снизился на 10% до 4,07 миллиарда евро по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Снижение показателей в основном связано с обесценением инвестиций по методу долевого участия в Китае на сумму 752 миллиона евро во втором квартале, что привело к переходу от прибыли к убыткам. Несмотря на рост чистой прибыли во втором квартале на 13% до 1,09 миллиарда евро, обесценение, не подлежащее налогообложению, увеличило общую ставку налога на прибыль до 30,9%, что создает определенные вызовы для качества общей прибыли.
Ускорение электрификации и устойчивость финансового бизнеса
Руководство повысило прогноз доли продаж электрифицированных моделей на 2026 год с 21%-23% до 23%-25%, ожидая увеличения объемов продаж новых энергетических моделей во второй половине года. В то же время, Mercedes-Benz Financial Services повысила прогноз по скорректированной доходности капитала до 12%-14%, что свидетельствует о поддержании маржи и повышении рентабельности инвестиционного портфеля, обеспечивая важную подушку для прибыли группы и помогая сгладить циклические колебания в автомобильном бизнесе.
Обильный денежный поток и обязательства по возврату капитала
Свободный денежный поток промышленного бизнеса за первое полугодие снизился на 30% до 2,96 миллиарда евро, чистая ликвидность снизилась до 30,4 миллиарда евро. Снижение денежных средств в основном связано с выплатой годовых дивидендов в размере 3,50 евро на акцию и реализацией запланированной программы обратного выкупа акций. Несмотря на давление на оборотный капитал из-за снижения продаж, общая ликвидность остается устойчивой, что демонстрирует приверженность компании к поддержанию долгосрочного возврата капитала акционерам на фоне увеличения макроэкономической неопределенности.
