- Крупные инвестиционные банки Уолл-стрит, такие как Citigroup (C:US), присоединились к лагерю пессимистов на рынке нефти, выпустив отчет, в котором прогнозируют дальнейшее снижение цены на нефть марки Brent до 60 долларов за баррель к концу года. По мере того как транспортные нарушения в Ормузском проливе постепенно исчезают и США и Иран подписывают меморандум о взаимопонимании, глобальная энергетическая цепочка поставок и судоходство быстро возвращаются к норме.
- Поскольку китайские покупатели нефти еще не вернулись на рынок, а глобальный спотовый рынок заметно ослаб, фьючерсы на нефть марки Brent во втором квартале резко упали на 30%, полностью отдав весь рост, наблюдавшийся во время конфликта на Ближнем Востоке. В настоящее время, за исключением нескольких оптимистичных институтов, таких как HSBC, Goldman Sachs (GS:US) и Morgan Stanley (MS:US) часто снижают свои прогнозы по ценам на нефть и предупреждают о рисках избытка предложения в будущем.
- Основные аналитики по сырьевым товарам отмечают, что на фоне замедления роста мирового спроса на нефть, продолжающееся высвобождение стратегических нефтяных резервов (SPR) США усиливает краткосрочное давление избытка. Аналитики в целом рекомендуют инвесторам продавать на пике во время летнего рыночного ралли и подчеркивают, что в будущем ценообразование на нефть снова будет определяться фундаментальными отношениями спроса и предложения.
Восстановление судоходства в Ормузском проливе меняет структуру поставок
С подписанием меморандума о взаимопонимании между США и Ираном, Ормузский пролив, ранее заблокированный из-за конфликта, теперь снова открыт для судоходства. Коммерческие судоходные компании в целом оценивают текущие риски как управляемые, и увеличение судоходства позволяет мировым нефтеперерабатывающим заводам снова получать стабильные поставки нефти. Аналитики Citigroup отмечают, что, хотя остаточные логистические узкие места и переоценка страхового рынка все еще требуют времени для разрешения, худший период на стороне предложения уже позади.
Основные инвестиционные банки Уолл-стрит коллективно снижают прогнозы по ценам на нефть
На фоне быстрого возвращения фундаментальных факторов на рынок, крупные учреждения Уолл-стрит переходят к пессимизму. Goldman Sachs ясно указывает, что после ослабления влияния войны мировой рынок нефти снова столкнется с избытком предложения, и Morgan Stanley дважды за короткий срок снизил свои прогнозы по ценам на нефть. В настоящее время фьючерсы на нефть марки Brent колеблются около 72 долларов за баррель, и такие учреждения, как Citigroup, считают, что вероятность тестирования ценового диапазона 60-65 долларов за баррель к концу года значительно возрастает.
Слабый спрос создает давление на снижение рынка
Еще одной основной причиной заметного ослабления спотового рынка нефти является то, что спрос со стороны традиционных стран-потребителей не восстановился в ожидаемом объеме. Данные показывают, что китайские покупатели до сих пор не вернулись на рынок для крупных закупок, что привело к снижению мировых коммерческих запасов нефти значительно ниже ожиданий рынка. Аналитики таких учреждений, как SEB, указывают, что если спрос на нефть в Китае не улучшится существенно, возможности для технического восстановления будут серьезно ограничены.
Разногласия в мнениях институтов и будущие переменные
В отличие от большинства инвестиционных банков, придерживающихся пессимистичного консенсуса, HSBC остается относительно оптимистичным в отношении будущего. HSBC считает, что дополнительное предложение, вызванное возвращением поставок с Ближнего Востока, может быть постепенно поглощено рынком через пополнение мировых запасов, и Международное энергетическое агентство (IEA) ожидает прекращения высвобождения стратегических запасов нефти в июле, что может устранить небольшое превышение предложения. Если макроэкономический спрос улучшится, цена на нефть марки Brent все еще имеет теоретическую возможность вернуться к 80 долларам за баррель.
