Ripple Prime запустила для институциональных клиентов свопы, привязанные более чем к 100 бессрочным рынкам традиционных активов, которые Trade.xyz разместила на Hyperliquid. Клиенты не торгуют этими контрактами напрямую: контрагентом по свопу выступает Ripple Prime, а позиции можно учитывать вместе с другими активами в рамках ее прайм-брокерского обслуживания.
Продукт дает институциональным участникам возможность получать круглосуточную экспозицию к движению цен на акции, сырье и другие активы, управляя маржой через уже существующие отношения с прайм-брокером. Расширение рынка бессрочных контрактов на традиционные активы также показывает, как инфраструктура цифровых рынков используется для торговли вне стандартных часов и изменения привычных расчетных схем.
Ripple Prime выступает контрагентом по свопам
Свопы отслеживают динамику бессрочных контрактов Trade.xyz на Hyperliquid. Клиенты получают экспозицию через Ripple Prime, но в рамках этой услуги не владеют базовыми активами и не торгуют контрактами Trade.xyz напрямую.
У бессрочных контрактов нет установленной даты погашения, а соответствующие рынки работают круглосуточно. Это позволяет торговым подразделениям менять позиции вне обычных торговых сессий, не перенося контракты при наступлении срока экспирации. Майкл Хиггинс, руководитель международного направления Ripple Prime, отметил, что одни клиенты сочетают позиции в бессрочных контрактах с базовыми активами, торгуя спредом между ними, а другие открывают направленные позиции, в том числе за пределами стандартных рыночных часов.
Объемы торгов бессрочными контрактами на традиционные активы также выросли. За последний год совокупный открытый интерес на таких рынках нескольких крупных платформ увеличился почти с нуля примерно до 9 млрд долларов. Круглосуточный доступ может дополнять обычные торговые сессии, однако контрагентом по свопу остается Ripple Prime, тогда как цены для него формируются на рынках Trade.xyz в Hyperliquid. Эти компании занимают разные роли в структуре продукта.
Кросс-маржа и залог в RLUSD
По данным Ripple Prime, клиенты могут управлять новыми свопами с использованием кросс-маржи и учитывать их вместе с другими подходящими позициями. Для институциональных участников, работающих с несколькими классами активов, это может упростить управление обеспечением в рамках уже существующих отношений с прайм-брокером, вместо размещения отдельных пулов средств на каждой торговой площадке. При соблюдении требований в качестве залога также можно использовать RLUSD — стейблкоин, выпущенный Ripple.
Virtu Financial уже начала торговать этими свопами. Скотт Мёглинг, руководитель направления развития бизнеса в сфере цифровых активов компании, заявил, что круглосуточная торговля с кросс-маржой может помочь Virtu расширить деятельность на формирующихся рынках ликвидности. Его комментарий указывает, что институциональные участники оценивают не только дополнительные часы торговли, но и то, как маржинальные требования соотносятся с их существующими позициями.
В феврале 2025 года Ripple приобрела мультиактивного прайм-брокера Hidden Road и переименовала его в Ripple Prime. Сделка открыла компании доступ к рынкам ончейн-деривативов на Hyperliquid. Новый продукт расширяет это направление за счет контрактов, привязанных к традиционным активам.
География услуги пока ограничена
Подобные бессрочные продукты на традиционные активы запускают и другие площадки. Deribit разворачивает более 90 контрактов с расчетами в USDC, охватывающих криптоактивы и традиционные активы. В отличие от биржи, которая сама листингует и обслуживает собственные контракты, Ripple Prime в этой схеме предоставляет своп и услуги по управлению обеспечением, а базовые контракты ведет Trade.xyz.
Пока свопы доступны только через подразделение Ripple Prime, работающее по лицензии Британских Виргинских островов (BVI). Ripple заявила о планах расширить услугу на другие регионы, но не уточнила ни список юрисдикций, ни сроки. География расширения и доступный в каждом рынке набор продуктов пока не определены.