- В связи с обострением геополитической ситуации, американские военные нанесли удары по более чем восьмидесяти целям в Иране и отменили его нефтяные экспортные льготы, что привело к росту цен на нефть марки Brent выше 76 долларов за баррель. Геополитическая премия за риск возросла, что подавило общий риск-аппетит на рынке.
- Индекс Stoxx Europe 600 в начале торгов упал на 0,62%, большинство основных национальных индексов снизились на 0,49% до 0,95%. Наблюдается явная дивергенция между секторами: акции энергетических компаний, поддерживаемые ростом цен на нефть, лидируют в росте, в то время как высокоэнергозатратные отрасли, такие как автомобильная и авиационная, испытывают значительное давление.
- Рынок внимательно следит за предстоящей публикацией протоколов июньского заседания Комитета. Предыдущие заявления нового председателя Хуаши о жесткой политике усилили ожидания ужесточения на фоне высокой инфляции, что вызвало переоценку трейдерами будущих вариантов денежно-кредитной политики.
Обострение геополитической ситуации привело к росту энергетического сектора
Американские военные нанесли новую волну ударов по Ирану и отменили его нефтяные льготы, что привело к росту цен на нефть марки Brent выше 76 долларов за баррель. В результате индекс европейских энергетических акций в начале торгов вырос на 1,76%, с явным притоком средств в защитные активы. Акции норвежской компании Equinor выросли на 3,10%, а Var Energi на 2,94%. Геополитическая премия за риск на стороне предложения нефти снова возросла, что вызвало переоценку на товарных рынках и стало основным драйвером поддержки энергетического сектора в краткосрочной перспективе.
Ухудшение риск-аппетита давит на высокоэнергозатратные и циклические сектора
Из-за ожиданий инфляционного восстановления, вызванного ростом цен на нефть, основные европейские индексы снизились, индекс Stoxx 600 в начале торгов упал на 0,62%. Высокоэнергозатратные и чувствительные к цепочкам поставок отрасли лидируют в падении: индекс автомобильных и связанных с розничной торговлей компонентов снизился на 1,40%, акции Lufthansa упали на 4,59%, а Pirelli на 2,60%. Общий риск-аппетит на рынке значительно подавлен, средства выводятся из циклических производственных и потребительских секторов, что подчеркивает общую обеспокоенность инвесторов по поводу роста производственных затрат и сужения маржи прибыли компаний в будущем.
Рост интереса к оборонной тематике и перераспределение капитала в Европе
На саммите НАТО внимание к оборонным вопросам в Европе привлекло устойчивый интерес инвесторов, Великобритания, Франция и Германия запустили программу развития дальнобойного оружия стоимостью 50 миллиардов долларов. Аналитики Barclays отмечают, что, несмотря на краткосрочное давление на рынок, цикл роста прибыли продолжит сокращать разрыв в показателях и распределении активов между Европой и США. Ожидания расширения оборонного бюджета не только поддерживают долгосрочную переоценку в соответствующих промышленных и оборонных секторах, но и на макроуровне направляют средства на структурное перераспределение внутри Европы.
Усиление ожиданий ужесточения перед публикацией протоколов заседания Комитета
Трейдеры на рынке с осторожностью ожидают предстоящей публикации протоколов июньского заседания Комитета. Поскольку новый председатель Хуаши на недавнем заседании сократил заявление о политике и занял жесткую позицию, рынок в целом ожидает, что протоколы еще больше усилят курс на ужесточение в условиях высокой инфляции. Эти изменения в ожиданиях политики привели к росту волатильности на рынке облигаций и валют, инвесторы склонны удерживать больше наличных средств, чтобы защититься от возможного неожиданного ужесточения денежно-кредитной политики, что может оказать длительное давление на оценку акций.
