- Геополитический конфликт между США и Ираном в Ормузском проливе вновь обострился, отмена США освобождения от санкций на иранскую нефть вызвала ожидания сжатия предложения нефти и европейского природного газа, что привело к росту цен на международные сырьевые товары.
- Рост геополитической премии за риск привел к ухудшению глобального аппетита к риску, основные европейские фондовые индексы оказались под давлением и снизились, индексы FTSE 100 Великобритании, DAX Германии и CAC 40 Франции показали заметное падение.
- На рынке золота наблюдается расхождение между фьючерсами и спотовыми ценами, краткосрочное ценообразование подвержено влиянию ожиданий по ставкам перед публикацией протоколов заседания ФРС, но постоянные покупки золота Народным банком Китая обеспечивают структурную поддержку ценам на золото.
Ухудшение геополитической ситуации нанесло удар по европейским фондовым рынкам
Внезапное обострение геополитической ситуации на Ближнем Востоке вызвало резкий рост настроений по уходу от риска среди глобальных инвесторов, что привело к оттоку средств из акций. Индекс FTSE 100 Великобритании снизился на 0,61%, индекс DAX Германии и индекс CAC 40 Франции упали на 1,10% и 0,82% соответственно. Риск-аппетит на рынке заметно сократился, инвесторы пересматривают потенциальные риски для транснациональных компаний в отношении цепочек поставок и затрат на энергию. На валютном рынке фунт стерлингов укрепился по отношению к доллару до 1,3358, что свидетельствует о начале перекрестного влияния геополитической нестабильности на неамериканские валюты.
Ожидания сжатия предложения подталкивают цены на энергоносители вверх
После отмены США освобождения от санкций на продажу иранской нефти, цены на нефть Brent и WTI выросли на 2,9% и 2,5% соответственно. Аналитики ING отмечают, что передняя часть кривой форвардных контрактов на нефть вернулась к структуре спотовой премии, что отражает крайнюю обеспокоенность рынка по поводу краткосрочных перебоев в поставках. В то же время, продолжающиеся атаки беспилотников Украины на российские нефтеперерабатывающие заводы усугубили дефицит дизельного топлива, что привело к росту цен на природный газ TTF в Европе более чем на 4%, превысив 48 евро за мегаватт-час, и ускорило переоценку стоимости энергетического сектора.
Спрос на золото со стороны центральных банков и политика ФРС
На рынке золота наблюдается расхождение между фьючерсами и спотовыми ценами: фьючерсы упали на 0,71% до 4127,41 долларов за унцию, в то время как спотовое золото выросло на 0,28% до 4117,09 долларов. В краткосрочной перспективе динамика цен на золото находится под давлением в ожидании публикации протоколов заседания Федерального комитета по открытым рынкам ФРС, и рынок корректирует позиции в соответствии с ожиданиями по политике. Однако постоянные покупки золота Народным банком Китая в течение 20 месяцев подряд обеспечивают сильную структурную поддержку ценам на золото, смягчая часть давления, вызванного сжатием макроэкономической ликвидности.
Углубление дивергенции среди британских компаний и переоценка акций
В условиях макроэкономической нестабильности британские компании демонстрируют различную динамику из-за своих фундаментальных показателей и регуляторных факторов. Строительная компания Vistry столкнулась с давлением на переоценку акций из-за ожидаемых убытков до налогообложения в размере 30 миллионов фунтов стерлингов в первом полугодии и ухода финансового директора. Virgin Media была оштрафована на 28 миллионов фунтов стерлингов за препятствование пользователям в расторжении контрактов. В то же время, компании Unite Group и Jet2, благодаря восстановлению внутреннего спроса, сохраняют относительно стабильные прогнозы по результатам. Это свидетельствует о глубокой дивергенции потоков капитала между секторами и акциями на фоне давления на общий индекс.
