Robinhood активизирует развитие токенизированных акций и добивается регуляторной ясности в США
Генеральный директор Robinhood Владар Тенев выступил с призывом к американским регуляторам разработать чёткие правила для токенизированных акций. По его мнению, без такого регулирования США рискуют остаться позади в развитии новой финансовой инфраструктуры, которая уже находит применение за рубежом. Тенев охарактеризовал текущий этап как «суперцикл» в мировых финансах, вызываемый технологией токенизации и способный изменить традиционные финансовые механизмы.
Зарубежные рынки идут вперёд, Robinhood расширяет доступ к токенизированным американским акциям
Robinhood уже запустил продукты с токенизированными американскими акциями для клиентов более чем в 120 странах. Пользователи получили возможность владения экономическими правами на более чем 190 акций, включая дивиденды. Тенев отметил, что токенизация — это не просто перенос акций на блокчейн, а создание новой инфраструктуры владения активами, позволяющей передавать их так же свободно, как информацию в интернете. Американские инвесторы с внедрением токенизации смогут получать преимущества в виде моментальных расчетов, круглосуточной торговли и удобного перемещения активов.
Вопросы прав собственности и регулирования токенизированных акций остаются открытыми
Продукты Robinhood обеспечены фактическими акциями в соотношении 1 к 1, при этом владельцы токенов не владеют акциями напрямую. Эта юридическая разница лежит в основе текущих дебатов о статусе токенизированных акций. В США действуют строгие законы, регулирующие торговлю, хранение и права акционеров, которые не отменяются блокчейн-технологиями. Тенев уверен, что при разрешении регуляторов токенизированные акции смогут постепенно интегрироваться в существующую систему акционерных прав.
Преимущество токенов — оперативность расчетов и минимизация рисков
Тенев выделил главное достоинство токенизации: возможность мгновенных расчетов, снижающих нагрузку и риски для систем. Во время всплеска торгов акциями GameStop в 2021 году Robinhood ограничил покупку из-за требований гарантийных средств у расчетного центра — пример ограничений традиционной инфраструктуры в периоды высокой волатильности. В настоящее время сроки расчетов на американском рынке уже сокращены до T+1, и токенизация может дальше уменьшить задержки, снижая риски и потребности в залогах.
Потенциал круглосуточной торговли и упрощённой передачи активов
Хотя Robinhood предлагает торговлю на американских акциях 24 часа с понедельника по пятницу, Тенев подчеркнул, что технология блокчейн способна обеспечить настоящий круглосуточный трейдинг, снизив зависимость от множества бирж и альтернативных торговых систем. Токенизация также может упростить трансферы активов между финансовыми участниками, которые ныне занимают несколько дней. Благодаря совместимости с кошельками блокчейна, токены можно быстро перемещать, однако регламент по хранению и переводу ценных бумаг в США по-прежнему ограничивает масштабирование.
Необходимость регуляторной определённости для интеграции токенизированных ценных бумаг
Публичный призыв Тенева служит сигналом для американских законодателей и регуляторов, чтобы те определились с правовым статусом токенизированных ценных бумаг и их включением в рыночные механизмы. Robinhood уже приступил к продвижению таких продуктов на международных рынках, тогда как американские инвесторы остаются менее вовлечёнными в этот процесс. Тенев отметил: «Если другие страны смогут построить цифровое владение американскими активами, а США откажут себе в доступе к этой инновации, это будет странное положение дел.»
Это заявление отражает сложный баланс между технологическими возможностями, рыночными интересами и регуляторными вызовами вокруг токенизации акций. В ближайшем будущем решение американских регуляторов окажет существенное влияние на внедрение этих инноваций и их воздействие на финансовый рынок и инвесторов.