Американские технологические акции испытывают давление на фоне распродажи в полупроводниковом секторе
18 августа американские фондовые индексы вновь снизились под влиянием роста доходности гособлигаций и высоких цен на нефть. Индекс S&P 500 упал примерно на 0,7%, Nasdaq Composite снизился более чем на 1,2%, при этом главным драйвером падения стали акции полупроводниковых компаний. Индекс PHLX Semiconductor снизился почти на 5%, акции известных производителей чипов и памяти подешевели на 7–9%. Инвесторы пересматривают ожидаемую доходность технологического сегмента, в особенности связанного с искусственным интеллектом, что приводит к продаже переоценённых ранее бумаг.
Рост доходности долгосрочных гособлигаций США усиливает давление на оценку активов
Доходность по 10-летним казначейским облигациям приблизилась к уровню 4,70–4,74%, 30-летние бумаги достигли максимума с 2007 года — 5,32–5,33%, хоть к закрытию немного снизились до 5,28–5,30%. Повышение доходности оказывает давление на ставки по ипотеке, стоимость привлечения капитала для компаний и оценки рискованных активов, заставляя инвесторов переоценивать соотношение риска и доходности. При этом сохраняющийся дефицит бюджета за июль усиливает беспокойство о долговой устойчивости и структуре спроса на гособлигации.
Геополитика Ормузского пролива поддерживает высокие цены на энергоносители
Обострение ситуации в Ормузском проливе — ключевом маршруте для около 20% мировых поставок нефти — ограничивает морское движение, из-за чего цена на нефть WTI стабильно держится на отметках $84–85 за баррель, а Brent превышает $90. Отсутствие продления американско-иранского меморандума о транзите судов привело к флуктуациям в поставках и формированию повышенного геополитического премиального фактора в цене нефти. Одновременно прибыли американских нефтеперерабатывающих компаний от дизельного топлива достигли рекордных уровней, акцентируя внимание рынка на напряжённости в цепочках поставок этого топлива.
Приостановка торговых и финансовых связей ОАЭ с Ираном осложняет ситуацию
Министр иностранных дел ОАЭ Афра Аль-Хамели объявила о временном прекращении всех торговых и финансовых операций с Ираном до особого распоряжения. Этот шаг связан с ухудшением региональной безопасности и представляет собой жесткую позицию ОАЭ как одного из ключевых торговых партнёров Тегерана. Такая мера ограничит доступ Ирана к иностранной валюте и товарам, увеличивая экономическое давление санкций и текущих конфликтов. Это свидетельствует о растущем пересмотре странами Персидского залива своих коммерческих отношений на фоне усиления геополитических рисков.
Колебания цен на драгоценные металлы и криптовалюты не отражают традиционный спрос на «убежище»
В условиях рынка золото и серебро демонстрируют умеренную волатильность: золото удерживается около $4300 за унцию, серебро — в диапазоне $63–64. Рост доходности гособлигаций увеличивает альтернативные издержки владения бездоходными активами, снижая привлекательность драгоценных металлов как защитных активов. Криптовалюты, включая биткойн, остаются в пределах $64200–65000, без устойчивого геополитического ралли и значительно отставая от исторического максимума выше $126000, достигнутого в октябре 2025 года. Краткосрочно наблюдается дивергенция между цифровыми активами и фондовым рынком.
Инвесторы сосредоточены на дипломатии в Ормузском проливе и политике ФРС
Динамика рынка в ближайшем будущем будет во многом зависеть от результатов переговоров участников по обеспечению стабильности судоходства в Ормузском проливе и перераспределения торговых и финансовых потоков после решения ОАЭ. Усиление ряда негативных факторов — высокая ставка, дорогая нефть и геополитическая неопределённость — усиливают обеспокоенность относительно влияния этих условий на издержки бизнеса и экономический рост. Участники рынка внимательно следят за прогнозами Федеральной резервной системы США, чтобы оценить последствия возможных изменений монетарной политики для различных классов активов.