В своем последнем отчете Goldman Sachs повысил прогноз цены на золото на конец 2025 года до 3300 долларов за унцию, что выше предыдущей отметки в 3100 долларов. Основная причина данного повышения - приток средств в ETF, превышающий ожидания, а также ожидаемый продолжительный спрос на золото со стороны глобальных центральных банков. Аналитики Goldman Sachs Лина Томас и Данн Стрёйвен в прошлом месяце повысили целевой уровень цены до 3100 долларов за унцию, но стремительный рост цены выше 3000 долларов заставил банк вновь повысить прогноз.
В последнем отчете Goldman Sachs не только поднял целевой диапазон цен на золото до 3250-3520 долларов, но и отметил, что крупные центральные банки Азии в ближайшие три-шесть лет продолжат активно скупать золото, что будет способствовать росту мирового спроса на этот металл. Ожидается, что в этом году среднемесячный спрос официального сектора может достигнуть 70 тонн, превышая предыдущий прогноз в 50 тонн.
Аналитики Goldman Sachs отметили, что после замораживания валютных резервов России в 2022 году многие центральные банки развивающихся рынков увеличили объемы закупок золота, что ведет их объемы к пятинедельному максимуму, отражая структурное изменение в управлении резервами. Goldman Sachs считает, что эта тенденция в краткосрочной перспективе не изменится.
Кроме того, цена на золото в этом году уже выросла на 15%, продолжая сильный тренд прошлых лет. Переход Федеральной резервной системы США к мягкой денежной политике во второй половине прошлого года, а также неопределенности в международной и торговой политике администрации Трампа подтолкнули инвесторов искать золото в качестве защищенного актива.
Goldman Sachs ожидает, что по мере продолжения снижения процентных ставок Федеральной резервной системой поток средств в золотые ETF будет продолжаться, что приведет к дальнейшему росту цен на золото. Банк также указывает на два потенциальных риска, которые могут привести к превышению ожидаемого роста цен на золото: первый - это рецессионный цикл снижения ставок Федерального резерва, что может подтолкнуть цену до 3410 долларов за унцию; второй - увеличение спроса на золотые активы как защитный инструмент, что может поднять цену до 3680 долларов за унцию.
Goldman Sachs подтвердил свою рекомендацию по долгосрочным инвестициям в золото и упомянул о возможных точках для покупок: одним из них является потенциальное мирное соглашение между Россией и Украиной, которое может вызвать кратковременную распродажу золота, а другим - резкий обвал на фондовом рынке, который может вызвать декорреляцию золота. Однако Goldman Sachs считает, что эти сценарии будут иметь лишь кратковременное влияние на цену золота.
