- Американские фондовые индексы S&P и Nasdaq показали наибольший квартальный рост с 2020 года, сильные перспективы прибыли эффективно компенсировали влияние геополитических конфликтов на Ближнем Востоке.
- В июне технологические акции испытывали давление из-за высокой оценки и опасений по поводу расходов на ИИ, но повторный рост полупроводникового сектора вновь укрепил бычий импульс.
- Колебания цен на нефть усилили опасения по поводу устойчивой инфляции, рынок уже учел риск повышения ставок, крупные банки предупреждают о возможной ротации капитала в циклические и стоимостные сектора во второй половине года.
Квартальные результаты достигли шестилетнего максимума
Во вторник индекс S&P 500 (SPX) вырос на 0,79% до 7499,36 пункта, индекс Nasdaq (IXIC) поднялся на 1,52% до 26213,72 пункта, оба показали наибольший квартальный рост с 2020 года; индекс Dow Jones (DJI) за квартал вырос примерно на 13% и снова достиг рекордного уровня закрытия. Несмотря на коррекцию технологического сектора в июне, благодаря сильным финансовым отчетам за первый квартал, общие результаты значительно превзошли ожидания рынка.
Технологии лидируют и восстанавливают широту рынка
На рынке индекс полупроводников Филадельфии (SOX) значительно вырос на 3,92%, возглавив рост. Соотношение растущих и падающих акций на Нью-Йоркской фондовой бирже и Nasdaq превышает 1 к 1, что свидетельствует о здоровой широте рынка. Однако различия между акциями остаются: акции Nike (NKE:US) упали примерно на 2% после публикации квартального отчета, что указывает на более строгую оценку рынка для не-технологических лидеров.
Геополитическая ситуация и инфляционные ожидания
Геополитическая неопределенность продолжает испытывать макроэкономическую среду. Несмотря на подписание меморандума о взаимопонимании между США и Ираном, перестрелки в выходные и срыв переговоров на высшем уровне в Дохе затрудняют полное исчезновение геополитической премии. Резкие колебания цен на нефть усилили опасения рынка по поводу инфляции и ужесточения политики, данные Лондонской фондовой биржи (LSEG) показывают, что трейдеры уже начали учитывать как минимум одно повышение ставки ФРС до конца 2026 года.
Ротация стилей и перспективы рынка
Консалтинговая компания Wealthspire Advisors отмечает, что экономика США и корпоративные прибыли демонстрируют устойчивость. Во второй половине года, если базовая инфляция возрастет, рыночные оценки могут быть пересмотрены. Стратеги Bank of America (BofA) заявляют, что с учетом давления на оценки технологических акций, циклические и стоимостные сектора, такие как энергетика и финансы, могут стать лучшим выбором для инвестиций в будущем.
