Практическое исследование USDC в трансграничных переводах
Банк Италии опубликовал результаты исследования, в рамках которого были изучены реальные денежные переводы через стейблкоин USDC между Италией и Аргентиной, Бразилией, Южной Африкой, ОАЭ и Японией на десяти маршрутах. Выяснилось, что, несмотря на низкие затраты на транзакции в блокчейне, общие издержки перевода варьируются от 0,3% до почти 9%, что не даёт явного преимущества в сравнении с традиционными сервисами международных переводов.
Основные расходы приходятся на зачисление средств, конвертацию и вывод
Результаты исследования указывают, что значительная часть общих расходов связана с пополнением счёта, обменом валюты и выводом средств. При этом средний комиссионный сбор за выполнение транзакции непосредственно в блокчейне составляет всего около 0,4%. Например, при переводе из ОАЭ в Италию из-за запрета на банковские переводы отправитель вынужден пополнять счёт через кредитную карту с дополнительной комиссией 3,8%, что значительно увеличивает общую сумму затрат — почти до 9%. Это свидетельствует о продолжающейся зависимости системы от традиционной финансовой инфраструктуры, где блокчейн пока не снижает общие затраты.
Сравнение со средними мировыми затратами и традиционными сервисами
По данным Всемирного банка, средняя стоимость международных переводов составляет 6,4%. Показатели USDC в исследованных направлениях колеблются и не демонстрируют стабильного превосходства над обычными каналами. Дополнительное сравнение с Wise показало, что на некоторых маршрутах расходы по USDC оказываются ниже, но на других — наоборот выше, что не подтверждает устойчивого преимущества стейблкоинов в снижении комиссий.
Скорость переводов зависит от внутренних платёжных систем стран
В исследовании также отмечена зависимость времени завершения перевода от наличия национальных платёжных инфраструктур моментальных платежей. В странах с такими сервисами, как бразильская Pix и европейская система TARGET Instant Payment Settlement, перевод может занять около 20 минут. Напротив, в странах без развитой платёжной системы, например Южной Африке, время отправки стейблкоина достигает одного-двух рабочих дней — сопоставимо с традиционным банковским переводом.
Роль регулирования в развитии стейблкоинов для трансграничных платежей
В докладе подчёркнута важность нормативно-правовой базы для распространения стейблкоинов. Особое внимание уделено регламенту ЕС по рынку криптоактивов (MiCA), который признан одним из наиболее целостных. Аналитики Банка Италии выражают осторожность в оценке способностей стейблкоинов существенно оптимизировать международные переводы и подчёркивают ограничения, обусловленные существующими финансовыми институтами и регуляторными рамками. Участникам рынка и инвесторам рекомендуется внимательно следить за структурой затрат и развитием законодательства, чтобы объективно оценивать потенциал стейблкоинов в трансграничных платежах.