На 14 октября 2026 года в десятку акций Russell 3000 с самой высокой дивидендной доходностью вошли три компании энергетического сектора и семь финансовых. Показатель находился в диапазоне от 10,12% до 19,56%. У некоторых эмитентов доходность дивидендов превышала доходность свободного денежного потока — это ставит вопрос о том, насколько выплаты покрываются денежными средствами бизнеса.
В десятке лидеров — семь финансовых компаний
Среди энергетических компаний в списке оказались DHT Holdings на первом месте, International Seaways на пятом и FLEX LNG на десятом. Финансовый сектор представляли Dynex Capital, Invesco Mortgage Capital, Blackstone Mortgage Trust, TPG RE Finance Trust, Adamas Trust, Ellington Financial и Rithm Capital. PagSeguro Digital заняла девятое место.
В анализе такие акции названы «дивидендными собаками». Доходность зависит не только от размера выплат, но и от цены акций: при снижении котировок она может расти. Поэтому высокая доходность может отражать как способность компании поддерживать дивиденды, так и низкую рыночную оценку её акций.
Расчёты по целевым ценам аналитиков заметно различаются
В расчёте на инвестицию в $1 000 Blackstone Mortgage Trust показывала наибольшую оценочную чистую доходность — $812,31 с учётом дивидендов, роста цены и брокерских комиссий. Расчёт основан на медианных целевых ценах девяти аналитиков и прогнозируемых годовых дивидендах. Для Adamas Trust оценка составила $750 на основе прогнозов семи аналитиков, для Industrial Logistics Properties — $680,96 на основе прогнозов четырёх аналитиков.
Оценочная чистая доходность остальных компаний в подборке составила: $666,65 для Rithm Capital, $645,58 для LCI Industries, $457,96 для Polaris, $455,72 для Clearway Energy, $451,25 для Dynex Capital, $420,85 для Global Net Lease и $412,55 для TPG. Количество аналитиков, чьи оценки использовались, различалось. Для TPG значение бета-коэффициента отсутствовало.
Если вложить по $1 000 в каждую из десяти акций, расчётная совокупная чистая доходность от дивидендов и роста котировок составила бы около 57,54%. Средняя оценка волатильности этой группы была на 13% выше, чем у широкого рынка. Это расчёты на основе целевых цен и дивидендов, а не фактически полученная доходность.
Сравнение с денежным потоком указывает на разницу в покрытии дивидендов
У 13 компаний из рассмотренных доходность свободного денежного потока оказалась ниже дивидендной доходности. По этому показателю уровень выплат превышал соответствующий объём свободного денежного потока. В список вошли DHT Holdings, Dynex Capital, International Seaways, Rithm Capital, PagSeguro Digital, FLEX LNG, TFS Financial, Alexander’s, TPG Inc., Portland General Electric, Lincoln National, Stag Industrial и Spire.
Компании, у которых дивидендная доходность превышала доходность свободного денежного потока, не включили в отбор «более надёжных» акций. Такое сопоставление помогает оценить связь между генерацией денежных средств и дивидендами, но само по себе не означает, что компания обязательно сократит выплаты. Конкретных изменений дивидендной политики этих эмитентов в анализе не приводилось.
Цена акции на каждый доллар дивидендов различается
В другом сравнении цену одной акции делили на годовой дивиденд, чтобы показать, сколько инвестор платит в цене за каждый доллар годового дивидендного дохода. Самое низкое значение было у DHT Holdings — $5,11, самое высокое у UGI Corp. — $24,81. По методике анализа, на 14 октября все десять акций соответствовали установленному «идеальному» порогу: годовые дивиденды на инвестицию в $1 000 превышали цену одной акции.
После объединения отбора по доходности с целевыми ценами аналитиков отдельно сравнили пять самых дешёвых акций из десятки с полной группой. В эту пятёрку вошли TPG RE Finance Trust, Adamas Trust, Rithm Capital, Blackstone Mortgage Trust и PagSeguro Digital. Цены акций находились в диапазоне от $5,64 до $10,83.
По 12-месячным целевым ценам расчётная доходность портфеля из пяти акций была на 38,10% выше, чем у группы из десяти. Наибольший оценочный прирост в пятёрке приходился на Blackstone Mortgage Trust — 81,23%. Результаты основаны на отборе и прогнозах по данным на конкретную дату; фактическая динамика будет зависеть от котировок, дивидендов и денежных потоков компаний.