- Центральный банк Китая провел операцию по выкупу с обратным выкупом на открытом рынке, увеличив объем средств на 2000 миллиардов юаней за один день, чтобы смягчить влияние снижения ликвидности в банковской системе в конце полугодия и стабилизировать рыночные ожидания.
- Национальное управление финансового надзора объявило о формальном взятии под контроль Уханьского банка Чжунбан, столкнувшегося с серьезными кредитными рисками, что стало первым случаем в истории, когда китайские регуляторы взяли под контроль частный банк.
- Доходность на китайском долговом рынке в понедельник в целом немного снизилась, фьючерсы на государственные облигации укрепились по всем направлениям, доходность активных облигаций 30-летних государственных облигаций снизилась на 1,1 базисного пункта, рынок оценивает, что объем и межбанковские обязательства Чжунбан банка невелики, и риск передачи в целом контролируем.
Центральный банк увеличивает объем операций для компенсации дефицита ликвидности
Центральный банк Китая провел операцию по выкупу с обратным выкупом на сумму 10000 миллиардов юаней сроком на три месяца на открытом рынке, что после вычета истекшего объема привело к чистому вливанию 2000 миллиардов юаней, что стало первым увеличением объема операций за последние пять месяцев. Это указывает на то, что регуляторы активно используют инструменты долгосрочной ликвидности для укрепления рыночных ожиданий в условиях снижения уровня банковских средств в конце полугодия и появления рисковых событий. В условиях краткосрочной мягкой политики, денежный рынок между банками остается в комфортной зоне, что обеспечивает сильную поддержку спросу на размещение в долговом рынке.
Регуляторы впервые взяли под контроль частный банк
Национальное управление финансового надзора решило полностью взять под контроль Уханьский банк Чжунбан из-за серьезных кредитных рисков. Это первый случай, когда китайские регуляторы взяли под контроль частный банк, и это продолжение процесса предотвращения и разрешения финансовых рисков в секторе малых и средних банков после Баошан банка и Ляошэнь банка. Аналитики рынка отмечают, что из-за ограниченного объема активов и межбанковских обязательств Чжунбан банка системный удар по ликвидности от этого события будет слабым и не имеет значительной заразности.
Снижение доходности на долговом рынке и кредитная дифференциация
Под влиянием обильной ликвидности и настроений избегания рисков, доходность основных сроков государственных облигаций Китая в понедельник в целом немного снизилась. Доходность активных облигаций 30-летних государственных облигаций 2600004 по последней сделке составила 2,254%, что на 1,1 базисного пункта ниже, чем на закрытии предыдущего дня; доходность активных облигаций 10-летних государственных облигаций 260010 немного снизилась на 0,5 базисного пункта до 1,729%. Ожидается, что последующие эффекты этого события в основном отразятся на временном расширении кредитных спредов облигаций слабых городских и сельских коммерческих банков и частных банков, а не на разрыве ликвидности на всем рынке.
Фьючерсы на государственные облигации укрепляются, тренды расходятся
На Китайской финансовой фьючерсной бирже все основные контракты на фьючерсы на государственные облигации выросли. Основной контракт на 30-летние государственные облигации TL2609 показал наибольшую силу, увеличившись на 0,32% до 113,690 юаней, что свидетельствует о том, что желание избегать рисков и размещать средства в долгосрочные инструменты остается на высоком уровне. В то же время, основные контракты на 2-летние и 5-летние облигации TS2609 и TF2609 соответственно умеренно выросли на 0,03% и 0,09%, что указывает на то, что в краткосрочной перспективе долговой рынок в целом демонстрирует умеренно сильную динамику в условиях колебаний.
