- Японский индекс акций Topix вырос шестой торговый день подряд, чему способствовало укрепление мировых рынков и снижение цен на нефть из-за увеличения добычи OPEC+. Сектора авиации, автомобилестроения и машиностроения показали сильные результаты.
- В отличие от этого, индекс Nikkei 225, в котором высока доля технологических акций, не имел четкого направления в течение дня и закрылся практически без изменений, в основном из-за падения акций, связанных с полупроводниковой цепочкой поставок.
- Волатильность на межрыночных активах усилилась, так как ослабление иены вновь вызвало опасения рынка по поводу вмешательства токийских властей в валютный рынок. Цены на японские государственные облигации резко упали, а доходность 10-летних облигаций достигла самого высокого уровня с октября 1996 года.
Снижение цен на нефть поддерживает ценные сектора
Благодаря позитивному влиянию увеличения добычи нефти OPEC+ и повторного открытия Ормузского пролива, международные цены на нефть вернулись к снижению. Это изменение напрямую улучшило давление на затраты и прогнозы прибыли циклических секторов Японии, что способствовало росту таких традиционных ценных секторов, как транспорт, автомобилестроение и тяжелая промышленность. Акции Toyota Motor (7203:JP) закрылись с ростом на 3,36%, а Mitsubishi Heavy Industries (7011:JP) выросли на 8,39%, став основными драйверами роста индекса Topix, что свидетельствует о переключении капитала на производственные и экспортные циклические сектора, чувствительные к затратам на энергию.
Акции технологической цепочки поставок под давлением
На фоне высокой волатильности акций, связанных с полупроводниками и искусственным интеллектом, акции поставщиков технологической отрасли в понедельник подверглись значительным распродажам, что напрямую ограничило рост индекса Nikkei 225. Среди лидеров падения оказались производители электронных компонентов Taiyo Yuden (6976:JP), упавшие на 10,58%, Ibiden (4062:JP) снизились на 8,37%, а Murata Manufacturing (6981:JP) также упали на 7,49%. Коллективное падение этих весомых электронных акций показывает, что в некоторых переоцененных секторах наблюдается снижение аппетита к риску, что привело к явному разделению между технологическим и традиционным производственным секторами.
Ожидания жесткой политики центробанков давят на рынок облигаций
Перспективы политики мировых центробанков остаются в центре внимания трейдеров. Недавние жесткие сигналы председателя ФРС (Fed) Уолша поддерживают ожидания ограниченной глобальной ликвидности, а ожидания дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики Банка Японии (BOJ) продолжают расти. Под влиянием этих ожиданий, бычьи капиталы покидают рынок облигаций, что приводит к значительному падению цен на японские государственные облигации, а доходность 10-летних облигаций стремительно растет до самого высокого уровня с 1996 года, усиливая переоценку активов с учетом повышения безрисковой процентной ставки.
Обесценивание иены вновь приближает к интервенции на валютном рынке
На валютном рынке иена вновь начала обесцениваться по отношению к доллару, и факторы процентной разницы продолжают доминировать в потоках капитала между активами. Ослабление иены, хотя и является маргинально положительным для экспортно-ориентированных компаний, также усиливает опасения по поводу роста инфляции в Японии, заставляя валютных трейдеров быть крайне осторожными в отношении возможного вмешательства токийских властей в любой момент. Стратег по акциям Nomura Securities отметил, что, несмотря на ограниченное влияние иностранных инвесторов из-за закрытия Уолл-стрит, сильные европейские рынки и колебания курса иены совместно влияют на формирование дна индекса Nikkei.
