- Ожидания по траектории процентных ставок ФРС (Fed) остаются стабильными, а восстановление оценки глобальных акций способствует ускорению инвестиций. В июне ключевые показатели мирового рынка биржевых фондов (ETF) приблизились или обновили исторические максимумы, при этом чистый приток средств за месяц достиг второго по величине уровня в истории.
- Конкуренция среди эмитентов по узкоспециализированным инвестиционным стратегиям усилилась, что привело к рекордной скорости выхода новых финансовых продуктов на рынок. В течение месяца количество новых ETF достигло в среднем около 10 в день, что свидетельствует о значительном увеличении желания управляющих активами активно предлагать продукты на фоне снижения волатильности рынка.
- Общая ликвидность рынка остается высокой, а объем торгов за месяц поднялся до второго по величине уровня в истории. Масштабное перераспределение средств между активами не только увеличило объем управляемых активов (AUM) основных широких индексов, но и повысило оборотность продуктов, ориентированных на определенные темы и фиксированный доход.
Приток средств достиг исторически второго уровня
Согласно данным Bloomberg Intelligence, в июне чистый приток средств на глобальный рынок ETF составил 191 миллиард долларов, что стало вторым по величине месячным показателем в истории этого класса активов. В среднем за торговый день в рынок поступало около 9 миллиардов долларов чистого притока. Приток средств охватывал широкий спектр, включая около 2700 различных фондов, что указывает на то, что инвесторы не только увеличивают вложения в традиционные акционные ETF, но и диверсифицируют в другие стратегические продукты.
Скорость выпуска продуктов обновила рекорд
На фоне сильных финансовых показателей скорость выпуска продуктов управляющими активами в июне достигла беспрецедентного уровня. В этом месяце было выпущено 214 новых ETF, что эквивалентно примерно 10 новым продуктам в день, что значительно обновило рекорд по количеству выпусков за один месяц в истории рынка ETF. Аналитики отмечают, что интенсивный выпуск новых продуктов отражает попытки эмитентов захватить дополнительные активы инвесторов после обострения конкуренции по ставкам через более специализированные и структурированные продукты.
Ликвидность и оборотность значительно увеличились
Что касается вторичного рынка, общий объем торгов глобальными ETF в июне достиг 7 триллионов долларов, что также стало вторым по величине показателем в истории. Этот огромный объем торгов свидетельствует о том, что не только первичный рынок активен, но и ликвидность и оборотность на вторичном рынке остаются на очень высоком уровне. Высокочастотная торговля частично обусловлена тем, что институциональные инвесторы в конце квартала проводили ребалансировку портфелей в ответ на макроэкономические данные и позиции основных центральных банков.
Анализ переменных удержания средств в будущем
В перспективе третьего квартала, если траектория снижения ставок основных мировых центральных банков не совпадет с ожиданиями рынка или произойдет переоценка в определенных сегментах, скорость притока средств может замедлиться. Кроме того, после начального вливания средств в новые продукты, их способность поддерживать достаточную ликвидность на вторичном рынке будет зависеть от устойчивости операций управляющих активами и потенциальных макроэкономических показателей.
