Администрация Трампа планирует к 2027 финансовому году увеличить запрос на бюджет Пентагона до 1,5 трлн долларов. Это не только увеличение суммы военных расходов, но и возможная реструктуризация спроса на военную продукцию. Согласно доступной информации, средства будут в первую очередь направляться на противоракетную оборону, корабли, подводные лодки, боевые самолеты и производство боеприпасов, что отражает одновременное внимание к "высокотехнологичным платформам и пополнению запасов". Как сообщает Reuters, это одно из крупнейших процентных увеличений с времен Второй мировой войны, а документы Белого дома позиционируют это как ключевой элемент "восстановления военной мощи".
Изменения в структуре потребностей
Отличие от простого увеличения бюджета в этом раунде заключается в акценте на приоритетные направления. В первую очередь это система противоракетной обороны, направленная на защиту территории, перехват ракет и строительство более широкой сети сенсоров и командных систем. Далее идет судостроение, в особенности субмарины класса "Вирджиния" и другие ключевые проекты ВМФ. Также продолжается закупка тактической авиации, в том числе платформы F-35. При этом в бюджете подчеркивается необходимость "увеличения производства вооружений", это означает, что спрос на ракеты, боеприпасы, системы двигателей и важные комплектующие также повысится.
Конкурентная среда
На уровне корпоративных интересов цепочка выгоды довольно очевидна. Lockheed Martin занимает ключевую позицию в направлении F-35 и противоракетной обороны; General Dynamics и Huntington Ingalls напрямую связаны со строительством субмарин и кораблей; Boeing, хотя и упоминается в первоначальных отчетах в контексте общего настроя оборонного сектора, может привлечь внимание, если детализированный бюджет расширит закупки в авиацию, ракетное или космическое оборудование. Действительно важно отслеживать не только крупных подрядчиков, но и то, будет ли увеличенный бюджет направлен преимущественно на платформы в сборе или на узкие места в производстве двигателей, электроники и боеприпасов.
Передача по цепочке поставок
Если рамочные условия бюджета будут утверждены, передача по цепочке поставок отразится прежде всего в судоверфях, сборке ракет и пополнении запасов боеприпасов. Проекты судостроения имеют длительный цикл и требуют значительных капитальных вложений, зависят от стали, компонентов для атомной энергетики, доков и квалифицированной рабочей силы; проекты, связанные с F-35 и авиацией, в большей степени зависят от двигателей, авионики и композитных материалов. В отличие от них, передача бюджета для проекта противоракетной обороны в большей степени может отразиться на интеграции систем, радарах/сенсорах, перехватчиках и сетях управления командованием, а не на быстрой поставке единой платформы. Другими словами, если бюджет будет утвержден, выгода от него будет многослойной и межотраслевой, а не сосредоточенной в руках одной ведущей компании.
Риски исполнения
Настоящая неопределенность заключается в Конгрессе. The Washington Post и Associated Press отмечают значительное политическое сопротивление, так как этот бюджет сопровождается крупными сокращениями в неконтрольных программах. Для отрасли увеличение общего объема бюджета является позитивным знаком, но фактическая выдача заказов компаниям будет зависеть от партий закупок, ритма финансирования и использования вспомогательных бюджетных механизмов. Если в дальнейшем Конгресс сократит общий объем бюджета, наиболее вероятно, что в приоритете останутся противоракетная оборона, судостроение и пополнение запасов, тогда как второстепенные проекты могут быть отложены.
