Предположения по курсу валют и удар по прибыли: начнем с "общего снижения"
По данным расчетов Bank of America, если курс евро к доллару останется около 1.19, прибыль на акцию индекса STOXX Europe 600 в 2026 году может уменьшиться примерно на 4.5%. Логика в том, что ослабление доллара изменит пересчет иностранных доходов и структуру затрат, оказывая давление на прибыль компаний.
Диверсификация по отраслям: кто скорее всего выиграет
На уровне секторов, по мнению BofA, влияние ослабления доллара на европейские отрасли будет неравномерным: энергетика и коммунальные услуги скорее смогут извлечь выгоду; в то время как строительство, материалы, автомобильная отрасль и автозапчасти скорее окажутся в зоне негативного влияния.
Отбор компаний: следы победителей и проигравших на основе исторической чувствительности
BofA также использовали метод отбора, чтобы составить список компаний, которые будут в относительном выигрыше в контексте "сильного евро" (например, некоторые промышленные и туристические компании), и одновременно предупредили, что если курс EUR/USD останется на высоком уровне, прибыль некоторых компаний в секторе здравоохранения и мировых потребительских/промышленных гигантов могут понести дополнительные убытки.
Победители: туристический и промышленный секторы занимают лидирующие позиции
Отбор агентством показал, что некоторые компании с большей "позитивной" чувствительностью к евро входят в список потенциальных победителей, включая Siemens Energy, Fresenius, Infineon, Adecco, Anheuser-Busch InBev и другие; туристические и промышленные сектора также часто упоминаются, а TUI Group привлекает внимание благодаря ожидаемому значительному улучшению.
Проигравшие: сектор здравоохранения и гиганты потребительского/промышленного сектора более подвержены давлению
В предположении "сохраняющейся силы евро", результаты отбора также указывают на группу компаний, которые вероятно столкнутся с давлением на прибыль: ключевые акции в секторе здравоохранения (например, Argenx, Novo Nordisk, AstraZeneca, Roche) и некоторые мировые потребительские и промышленные группы (такие как Bunzl, Compass Group, Diageo, Wolters Kluwer и другие).
