หุ้น Meta Platforms ปรับตัวลงเป็นวันที่ 4 ติดต่อกันในการซื้อขายวันจันทร์ ขณะที่ตลาดรอผลประกอบการไตรมาส 3 ของบริษัทแม่ Facebook ซึ่งมีกำหนดเปิดเผยในวันพุธ แม้หุ้นกลุ่มโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์จะฟื้นตัวโดยรวม แต่ Meta กลับเป็นข้อยกเว้นในกลุ่มเทคโนโลยีขนาดใหญ่ นักลงทุนยังติดตามว่าการใช้จ่ายด้าน AI ที่เพิ่มขึ้นจะส่งผลต่อแผนการลงทุนในอนาคตอย่างไร
ช่วงต้นตลาด หุ้น Meta เคยหลุดระดับ 700 ดอลลาร์ ก่อนฟื้นตัวบางส่วน โดยระหว่างวันลดลงเกือบ 1% มาอยู่ที่ 703.23 ดอลลาร์ หุ้นยังเคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 21 วัน หลังหลุดระดับดังกล่าวตั้งแต่วันศุกร์ที่ผ่านมา ขณะที่ Amazon, Microsoft และ Alphabet ซึ่งเป็นบริษัทแม่ของ Google ปรับตัวขึ้น และหุ้นกลุ่มชิปฟื้นตัวหลังจากร่วงลงเมื่อสัปดาห์ก่อน
Morgan Stanley เพิ่มราคาเป้าหมาย Meta เป็น 820 ดอลลาร์
มุมมองของวอลล์สตรีทก่อนการประกาศผลประกอบการยังค่อนข้างเป็นบวก Brian Nowak นักวิเคราะห์จาก Morgan Stanley ปรับราคาเป้าหมายของ Meta ขึ้นจาก 775 ดอลลาร์เป็น 820 ดอลลาร์ พร้อมคงคำแนะนำ เพิ่มน้ำหนักการลงทุน
อย่างไรก็ตาม Nowak ระบุว่าแอปพลิเคชันตัวแทนปัญญาประดิษฐ์ Muse ของ Meta อาจมีต้นทุนการดำเนินงานเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจนเมื่อจำนวนผู้ใช้ขยายตัว เขาประเมินว่า Muse อาจต้องใช้กำลังประมวลผลจากหน่วยประมวลผลกราฟิก หรือ GPU เพิ่มขึ้น 1-4 กิกะวัตต์ต่อผู้ใช้ใหม่ทุก 100 ล้านราย ซึ่งรวมถึงชิปจาก Nvidia
Nowak คาดว่า Meta จะเพิ่มกำลังการรองรับรวมประมาณ 13 กิกะวัตต์ในช่วงปี 2027-2028 เพื่อรองรับผลิตภัณฑ์และบริการด้าน AI หลายประเภทของบริษัท เขากล่าวว่า ระบบนิเวศ AI ในปัจจุบันยังมีข้อจำกัดด้านการขยายตัว และภายใต้โครงสร้างโมเดลที่ใช้อยู่ การขยายผลิตภัณฑ์ประเภทตัวแทน AI ให้มีผู้ใช้หลายร้อยล้านคนอาจต้องใช้กำลังประมวลผลเพิ่มเติมจำนวนมาก
ตลาดจับตางบลงทุนสูงสุด 145,000 ล้านดอลลาร์
ความต้องการไฟฟ้าและกำลังประมวลผลของ Muse เกิดขึ้นในช่วงที่นักลงทุนให้ความสนใจกับการใช้จ่ายด้าน AI ของ Meta อยู่แล้ว โดยงบลงทุนจะเป็นประเด็นหลักในการประกาศผลประกอบการไตรมาส 3 บริษัทเคยระบุว่า งบลงทุนในปีนี้อาจสูงถึง 145,000 ล้านดอลลาร์
Mark Mahaney นักวิเคราะห์จาก Evercore ISI คาดว่า Meta อาจให้ข้อมูลเชิงคุณภาพหรือส่งสัญญาณทิศทางการใช้จ่ายในปี 2027 ในวันพุธ แต่ไม่น่าจะออกประมาณการงบลงทุนอย่างเป็นทางการ
Mahaney ประเมินว่า ฝ่ายบริหารอาจระบุว่าอัตราการเติบโตของค่าใช้จ่ายรวมในปี 2027 จะต่ำกว่าปี 2026 เล็กน้อย ขณะที่อัตราการเพิ่มขึ้นของงบลงทุนอาจใกล้เคียงกับปี 2026 เขามองว่าถ้อยแถลงเชิงทิศทางเกี่ยวกับงบลงทุนและค่าใช้จ่ายรวมของ Meta อาจสูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ในปัจจุบัน
หากบริษัทส่งสัญญาณการใช้จ่ายสูงกว่าประมาณการของนักวิเคราะห์ ตลาดอาจปรับลดคาดการณ์กำไรของ Meta ในปี 2027 สำหรับนักลงทุน รายงานผลประกอบการวันพุธจึงไม่ได้สะท้อนเพียงผลการดำเนินงานไตรมาส 3 แต่ยังเป็นข้อมูลสำคัญในการประเมินว่า Meta จะเดินหน้าขยายโครงสร้างพื้นฐาน AI ด้วยความเร็วเดิมหรือไม่ และการเติบโตของผู้ใช้ผลิตภัณฑ์อย่าง Muse จะทำให้ต้นทุนด้านกำลังประมวลผลเพิ่มขึ้นมากเพียงใด