จุดยืนของฮาสเซ็ตต์กระตุ้นการคาดเดาเกี่ยวกับธนาคารกลางสหรัฐ

ฮาสเซ็ตต์กลับมาเป็นจุดสนใจในวอชิงตันอีกครั้ง ความคิดเห็นทางเศรษฐกิจที่ดึงดูดความสนใจของตลาด

ด้วยการอภิปรายที่ร้อนแรงในทำเนียบขาวเกี่ยวกับผู้นำของธนาคารกลางสหรัฐที่กำลังจะมาถึง นโยบายของเควิน ฮาสเซ็ตต์ ผู้อำนวยการคณะกรรมการเศรษฐกิจแห่งชาติอีกครั้งกลายเป็นหัวข้อในตลาด ฮาสเซ็ตต์ทำหน้าที่เป็นที่ปรึกษาทางเศรษฐกิจของรัฐบาลพรรครีพับลิกันมายาวนาน มีส่วนร่วมในการกำหนดนโยบายการคลังและการกำกับดูแลหลายประการ และในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมายิ่งเป็นที่สนใจเนื่องจากมุมมองที่ชัดเจนเกี่ยวกับนโยบายการเงินที่แสดงในที่สาธารณะบ่อยครั้ง

ในช่วงรัฐบาลทรัมป์ ฮาสเซ็ตต์ถูกมองว่าเป็นผู้ส่งเสริมประเด็นทางเศรษฐกิจที่สำคัญหลายประเด็น รวมถึงกรอบการปฏิรูปภาษีและการปรับนโยบายการกำกับดูแลบางส่วน การปรากฏตัวอย่างสม่ำเสมอในฐานะเสียงทางเศรษฐกิจอย่างเป็นทางการ ทำให้นายฮาสเซ็ตต์ได้รับการรู้จักในระดับสูงในชั้นนโยบายทางเศรษฐกิจ

สนับสนุนนโยบายผ่อนคลายมากขึ้น ซึ่งแตกต่างกับภายในธนาคารกลางสหรัฐ

ในคำกล่าวที่เปิดเผยเมื่อเร็ว ๆ นี้ ฮาสเซ็ตต์ได้แสดงถึงความไม่พอใจต่อระดับอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบัน เขาเห็นว่าเมื่อเศรษฐกิจมีสัญญาณชะลอตัว ธนาคารกลางสหรัฐควรปรับนโยบายอย่างเด็ดเดี่ยว แทนที่จะรักษาสภาพแวดล้อมของอัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างเข้มงวดไว้ คำพูดของเขามักตรงไปตรงมา และย้ำบ่อยครั้งว่านโยบายการเงินควรสอดคล้องกับพลวัตทางเศรษฐกิจจริง และไม่ยึดติดเกินไปกับความผันผวนของเป้าหมายเงินเฟ้อในระยะสั้น

นักวิเคราะห์ระบุว่าทัศนคตินโยบายของฮาสเซ็ตต์มีแนวโน้มสายพิราบอย่างชัดเจน ซึ่งมุ่งไปสู่การดำเนินการเพื่อลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วเพื่อกระตุ้นการเติบโต ซึ่งแตกต่างอย่างชัดเจนกับเจ้าหน้าที่บางคนภายในธนาคารกลางสหรัฐที่ยังคงยึดมั่นในการรักษาอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงเพื่อเสริมสร้างผลที่ได้จากการลดเงินเฟ้อ

ตลาดโดยทั่วไปเชื่อว่า หากฮาสเซ็ตต์มีบทบาทในการตัดสินใจที่สำคัญมากขึ้นในอนาคต นโยบายของธนาคารกลางสหรัฐอาจเปลี่ยนไปในทิศทางที่ผ่อนคลายมากกว่าปัจจุบัน

การตอบสนองของตลาด: ดอลลาร์อ่อนค่า ราคาทองคำได้รับผลดี

เนื่องจากท่าทีสายพิราบของฮาสเซ็ตต์ถูกตีความโดยนักลงทุนว่าเป็นสัญญาณของแนวโน้มทางนโยบายที่เป็นไปได้ ความคาดหวังในการลดดอกเบี้ยจึงเพิ่มขึ้น ดัชนีดอลลาร์แสดงถึงความอ่อนแอเมื่อเร็ว ๆ นี้ ซึ่งเป็นผลจากความคาดหวังในการผ่อนคลายที่เพิ่มขึ้น ทำให้ความน่าสนใจของสินทรัพย์ในดอลลาร์ลดลง

สภาพแวดล้อมของอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำมักสนับสนุนสินทรัพย์ที่ไม่ได้มีดอกเบี้ย เช่น ทองคำ ซึ่งราคาทองคำก็เติบโตขึ้นตามไปด้วย โดยได้แรงกระตุ้นระยะสั้น ผู้เชี่ยวชาญด้านตลาดระบุว่าหากเส้นทางการลดดอกเบี้ยชัดเจนขึ้น ราคาทองคำอาจขยับเข้าสู่ช่วงที่สูงขึ้นต่อไป

อย่างไรก็ตาม ยังมีมุมมองว่าถ้าผู้นำธนาคารกลางสหรัฐในอนาคตเลือกใช้สมาชิกที่มีความเป็นกลางในนโยบายมากกว่า ตลาดอาจจำเป็นต้องประเมินการตีความความคาดหวังเดิมอย่างใหม่

ความไม่แน่นอนในโครงสร้าง FOMC การเปลี่ยนผู้นำก่อให้เกิดการคาดการณ์

เกี่ยวกับว่าฮาสเซ็ตต์อาจเข้าร่วมคณะกรรมการตลาดเปิดของเฟด (FOMC) ได้หรือไม่ ขณะนี้ยังไม่มีทิศทางที่ชัดเจน แตกต่างจากคณะกรรมการปัจจุบัน ฮาสเซ็ตต์ไม่ได้เป็นสมาชิกในคณะกรรมการ ดังนั้นหากเขาได้รับแต่งตั้งเป็นประธานของธนาคารกลางสหรัฐ จะมีการปรับโครงสร้างภายใน FOMC

ประธานปัจจุบัน เจอโรม พาวเวลล์ จะดำรงตำแหน่งกรรมการจนถึงปี 2028 ทำให้การเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดขึ้นมีความไม่แน่นอน แม้ว่าตำแหน่งที่เขาดำรงจะสิ้นสุดในปี 2026 แต่เขายังไม่ได้แสดงเจตจำนงที่จะยุติการดำรงตำแหน่งก่อนกำหนด

สถาบันวิเคราะห์เห็นว่าการเลือกประธานธนาคารกลางสหรัฐในอนาคตจะไม่เพียงแต่มีผลต่อเส้นทางนโยบาย แต่จะส่งผลต่อการตีราคาโดยรวมของสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงในตลาดการเงิน

ทิศทางนโยบายและโครงสร้างบุคคลากรร่วมกันกำหนดความคาดหวังของตลาด

โดยรวมแล้ว คำกล่าวที่เปิดเผยของฮาสเซ็ตต์และแนวโน้มทางนโยบายที่แสดงออกมายาวนานกำลังดึงดูดให้มีการประเมินโครงสร้างความเป็นผู้นำในอนาคตของธนาคารกลางสหรัฐอีกครั้ง แม้ว่าเงินเฟ้อ การจ้างงาน รวมถึงสภาพเศรษฐกิจโลกยังคงเผชิญกับความไม่แน่นอนหลายด้าน การเปลี่ยนแปลงทางนโยบายที่เป็นไปได้จะเป็นแหล่งสำคัญของความผันผวนในตลาดในอนาคต นักลงทุนกำลังจับตาดูปฏิสัมพันธ์ระหว่างทำเนียบขาวและธนาคารกลางสหรัฐเพื่อประเมินทิศทางของเศรษฐกิจและนโยบายการเงินในอีกหลายเดือนข้างหน้า