เงินเยนอ่อนตัวคงอยู่ในระดับสูงและมีแนวโน้มที่จะแกว่งตัว

แรงกดดันในการฟื้นตัวของเยนยังคงอยู่ ความไม่แน่นอนทางการคลังมีผลต่ออัตราแลกเปลี่ยน

ในระหว่างการซื้อขายแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศช่วงเอเชียของวันศุกร์นี้ เยนยังคงเผชิญกับแรงขาย ดอลลาร์สหรัฐต่อเยนยังคงอยู่ในช่วงระดับสูง แม้จะมีการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจหลายประการของญี่ปุ่นที่แสดงถึงการเติบโตที่มั่นคง แต่ความสนใจของตลาดกลับมุ่งไปที่ความเสี่ยงทางการคลัง ทำให้เยนขาดแรงดึงดันในการฟื้นตัว

รัฐบาลญี่ปุ่นได้ส่งเสริมแผนการกระตุ้นเศรษฐกิจรอบใหม่ล่าสุด ซึ่งมีการออกพันธบัตรรัฐบาลในขนาดที่ใหญ่ขึ้น ก่อให้เกิดความกังวลในหมู่นักลงทุนเกี่ยวกับความยั่งยืนของการเงินสาธารณะของญี่ปุ่น เมื่ออัตราดอกเบี้ยระยะยาวเพิ่มขึ้น ตลาดมีการประเมินความเสี่ยงหนี้ญี่ปุ่นใหม่ ส่งผลลบต่ออัตราแลกเปลี่ยน

นักวิเคราะห์ชี้ว่า แรงกดดันทางการคลังมีผลเหนือกว่าการแสดงข้อมูลระยะสั้น และเป็นปัจจัยหลักที่กำหนดทิศทางของเยน

ความเสี่ยงทั่วโลกเพิ่มขึ้น ความต้องการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงของเยนลดลง

ในขณะเดียวกัน บรรยากาศของการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในตลาดทั่วโลกผ่อนคลายชัดเจนขึ้น ทำให้มีความต้องการสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงขึ้น ส่งผลให้มีการเคลื่อนย้ายเงินทุนออกจากเยน เนื่องจากเยนตามธรรมเนียมเป็นสกุลเงินหลีกเลี่ยงความเสี่ยง เมื่อความเสี่ยงในตลาดเพิ่มขึ้น ความน่าสนใจของเยนก็ลดลงเอง

ความคาดหวังการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดเดือนธันวาคมเพิ่มสูงขึ้น ทำให้ดอลลาร์สหรัฐยังคงมีเสถียรภาพ โดยแม้ว่าบางเจ้าหน้าที่จะยังเน้นให้สังเกตข้อมูลเศรษฐกิจอยู่ แต่ตลาดส่วนใหญ่เชื่อว่าเฟดกำลังถึงจุดเปลี่ยนของสถานการณ์ผ่อนคลาย ความไม่แน่นอนในแนวโน้มนโยบายทำให้ดอลลาร์สหรัฐขาดทิศทางที่ชัดเจน แต่ยังคงแข็งค่าเมื่อเทียบกับเยน

ผู้ค้าเงินระบุว่า ดอลลาร์สหรัฐต่อเยนได้แรงบันดาลใจจากปัจจัยทั้งสอง: ความคาดหวังของนโยบายสหรัฐที่มีเสถียรภาพ และความกดดันจากปัจจัยภายในของญี่ปุ่น

เงินเฟ้อสูงแต่การสนับสนุนจำกัด ตลาดโฟกัสที่ความแข็งแกร่งทางการคลัง

อัตราการเพิ่มของ CPI ในเดือนพฤศจิกายนในพื้นที่กรุงโตเกียวของญี่ปุ่นยังคงอยู่ในระดับสูง อัตราเงินเฟ้อที่แท้จริงยังคงมีความหยาบกระด้าง ซึ่งควรจะเสริมสร้างการเดิมพันนโยบายการปกติในอนาคตของธนาคารกลางญี่ปุ่น อย่างไรก็ตามข้อมูลเงินเฟ้อไม่ได้ผลักดันให้เยนฟื้นตัว เนื่องจากตลาดเชื่อว่าความเสี่ยงทางการคลังมีน้ำหนักมากกว่า

ภายใต้บริบทของการขยายการใช้จ่ายทางการคลังอย่างต่อเนื่องของรัฐบาล นักลงทุนได้ตั้งคำถามเพิ่มเติมเกี่ยวกับโครงสร้างหนี้ของญี่ปุ่นในระยะยาว กังวลเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่จะส่งผลกระทบต่อเสถียรภาพทางการเงินในอนาคต แม้ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นอาจใช้การปรับเปลี่ยนนโยบายอย่างค่อยเป็นค่อยไปในอนาคต แต่ตลาดเชื่อว่าเส้นทางนี้จะไม่ปรับปรุงประสิทธิภาพระยะสั้นของเยนได้ชัดเจน

ดังนั้นผู้ซื้อขายเยนจึงมีแนวโน้มระมัดระวัง โดยเลือกที่จะรอดูสถานการณ์การใช้นโยบายจริงๆ

นโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นยังคงอบอุ่น แรงบันดาลใจในการฟื้นตัวของอัตราแลกเปลี่ยนอ่อนแอ

การยืนยันล่าสุดจากเจ้าหน้าที่หลายคนของธนาคารกลางญี่ปุ่นว่า การรัดเข็มขัดนโยบายการเงินในอนาคตจะดำเนินไปอย่างค่อยเป็นค่อยไป ลดความคาดหวังของตลาดต่อการปรับเปลี่ยนอย่างรวดเร็ว ทำให้แรงบันดาลใจระยะสั้นของเยนถูกจำกัด

ด้านดอลลาร์สหรัฐ แม้ว่ามีสัญญาณการชะลอตัวในการเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐ แต่ตลาดได้เตรียมพร้อมต่อการลดอัตราดอกเบี้ยไว้ในส่วนหนึ่งแล้ว ทำให้ดอลลาร์สหรัฐยังคงเสถียรเมื่อเทียบกับเยน สิ่งนี้ได้ยับยั้งพื้นที่การฟื้นตัวของเยน

หลายสถาบันเชื่อว่าความแตกต่างในจังหวะของนโยบายการเงินระหว่างสหรัฐและญี่ปุ่นจะยังคงจำกัดความสามารถของเยนในการเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะในสถานการณ์ที่ปัญหาทางการคลังยังไม่เห็นการปรับปรุง

สัญญาณทางเทคนิชี้ไปที่ความผันผวน ตลาดมุ่งเน้นที่การทะลุผ่านช่วงสำคัญ

จากมุมมองทางเทคนิค ดอลลาร์สหรัฐต่อเยนพยายามทดสอบอยู่บริเวณแนวต้านสำคัญ หากอัตราแลกเปลี่ยนยืนหยัดเหนือระดับ 156.50 ได้สำเร็จ อาจขยับไปยังระดับ 157.00 และ 157.50 ต่อไป หากทะลุช่วงที่สูงขึ้น จะมีโอกาสโจมตีจุดสุดยอดที่ระดับ 158.00

ในทางตรงกันข้าม หากอัตราแลกเปลี่ยนตกลงต่ำกว่า 155.70 ความรู้สึกของตลาดอาจเปลี่ยนแปลง และเริ่มการปรับฐานทันที หากต่ำกว่า 155.00 โครงสร้างระยะสั้นจะอ่อนลงอย่างชัดเจน

ปัจจัยหลายประการผสมกันทำให้เยนยังยากที่จะหลุดจากภาวะอ่อนแอ

โดยรวมแล้ว แรงกดดันทางการคลังของญี่ปุ่น การเปลี่ยนแปลงในความชอบความเสี่ยงทั่วโลก การคาดการณ์นโยบายของเฟด และท่าทีที่อบอุ่นของธนาคารกลางญี่ปุ่นได้ร่วมกันสร้างภาวะอ่อนแอในปัจจุบันของเยน ในอนาคต เส้นทางการคลังของรัฐบาลญี่ปุ่น การตัดสินใจของเฟด และความคืบหน้าในด้านการเมืองภูมิภาคอาจเป็นตัวแปรสำคัญในการส่งผลต่อทิศทางของเยน