จับตาข้อมูลเศรษฐกิจโลก: บ้านเริ่มสร้างในสหรัฐฯ ชะลอ เงินเฟ้ออังกฤษ-ญี่ปุ่นเร่ง

ข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญจากหลายประเทศจะทยอยประกาศในสัปดาห์หน้า แม้สหรัฐฯ ไม่มีตัวเลขขนาดใหญ่ให้ติดตาม แต่ตลาดจะจับตาการเริ่มสร้างบ้าน เงินเฟ้อของแคนาดา อังกฤษ และญี่ปุ่น ตลอดจน GDP จีนไตรมาส 3 อัตราดอกเบี้ยจำนองที่สูงยังเป็นแรงกดดันต่อการก่อสร้างที่อยู่อาศัยในสหรัฐฯ ขณะที่ราคาพลังงานอาจดันเงินเฟ้อทั่วไปในแคนาดาและอังกฤษ ส่วนแรงกดดันด้านราคาในญี่ปุ่นเริ่มมีสัญญาณเร่งตัวอีกครั้ง

บ้านเริ่มสร้างในสหรัฐฯ เสี่ยงลดลงต่อ

สหรัฐฯ จะเปิดเผยข้อมูลการเริ่มสร้างบ้านเดือนกันยายนในวันอังคาร ภาคการก่อสร้างที่อยู่อาศัยปรับลดลงใน 4 จาก 5 เดือนที่ผ่านมา ขณะที่อัตราดอกเบี้ยจำนองทะลุ 7% ในช่วงปลายเดือนกันยายน ยิ่งเพิ่มภาระด้านความสามารถในการซื้อบ้านของผู้บริโภค

ผลสำรวจของสมาคมผู้สร้างบ้านแห่งชาติสหรัฐฯ (NAHB) สะท้อนว่าผู้พัฒนาโครงการมีมุมมองต่อยอดขายแย่ลงอย่างชัดเจน และมีการลดราคาบ้านเพิ่มขึ้น การก่อสร้างอาคารที่พักอาศัยหลายครอบครัวก็เผชิญแรงกดดันจากต้นทุนเงินทุนที่สูงขึ้นและค่าเช่าที่เติบโตไม่มาก

ข้อมูลใบอนุญาตก่อสร้างเดือนกันยายนที่ประกาศก่อนหน้านี้ปรับลดลง เป็นสัญญาณว่าการเริ่มสร้างบ้านอาจหดตัวต่อ ตลาดคาดว่าตัวเลขเดือนกันยายนจะลดลง 2.0% หรือคิดเป็นอัตรารายปีที่ 1.25 ล้านยูนิต

เงินเฟ้อแคนาดาอาจมีผลต่อการตัดสินใจของธนาคารกลาง

แคนาดาจะประกาศดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนกันยายนในวันจันทร์ โดยข้อมูลออกมาใกล้กับการประชุมนโยบายการเงินของธนาคารกลางแคนาดาในวันที่ 28 ตุลาคม จึงได้รับความสนใจเป็นพิเศษ ราคาน้ำมันที่ปรับขึ้นช่วงหลังช่วยดันเงินเฟ้อทั่วไปให้สูงขึ้น แต่ตัวชี้วัดเงินเฟ้อพื้นฐานยังอยู่ใกล้ 2% และยังไม่แสดงว่าราคาสินค้าหมวดอื่นนอกเหนือจากพลังงานปรับขึ้นในวงกว้าง

ตลาดคาดว่าเงินเฟ้อทั่วไปจะเร่งขึ้นเป็น 3.2% เมื่อเทียบรายปี โดยมีราคาน้ำมันที่สูงขึ้นในเดือนกันยายนเป็นปัจจัยหลัก ส่วนเงินเฟ้อพื้นฐานน่าจะทรงตัวใกล้ 2% ตลาดแรงงานที่อ่อนตัวและแนวโน้มการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอนยังเป็นเหตุผลให้ธนาคารกลางชะลอการดำเนินนโยบาย อย่างไรก็ตาม หากตัวเลขครั้งนี้ยังออกมาแข็งแกร่ง ความคาดหวังว่าอาจขึ้นดอกเบี้ยเร็วที่สุดในเดือนธันวาคมก็มีโอกาสเพิ่มขึ้น

เงินเฟ้ออังกฤษและแรงกดดันด้านราคาในญี่ปุ่น

อังกฤษจะประกาศ CPI เดือนกันยายนในวันพุธ ราคาพลังงานที่เพิ่มขึ้นคาดว่าจะดันเงินเฟ้อทั่วไปจาก 3.1% เป็น 3.5% โดยราคาเดือนต่อเดือนอาจเพิ่มขึ้น 0.4% ส่วนเงินเฟ้อพื้นฐานคาดว่าจะขยับจาก 2.6% เป็น 2.8% หรือเพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบรายเดือน

ธนาคารกลางอังกฤษให้ความสำคัญกับเงินเฟ้อพื้นฐานและการส่งผ่านไปยังค่าจ้าง ขณะนี้ยังไม่เห็นการปรับขึ้นของราคาและค่าจ้างที่ขยายวงกว้างอย่างชัดเจน แต่ยิ่งต้นทุนพลังงานอยู่ในระดับสูงนาน ความเสี่ยงดังกล่าวก็ยิ่งเพิ่มขึ้น อัตราว่างงานคาดว่าจะสูงขึ้นต่อ แม้กิจกรรมทางเศรษฐกิจจะดีกว่าที่เคยประเมินเล็กน้อย และค่าจ้างพื้นฐานยังเติบโตสูงกว่าระดับที่สอดคล้องกับเป้าหมายเงินเฟ้อ

หากเงินเฟ้อพื้นฐานเร่งขึ้นพร้อมกัน ตลาดอาจยิ่งให้น้ำหนักกับการขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในการประชุมเดือนพฤศจิกายน ซึ่งจะทำให้อัตราดอกเบี้ยธนาคารอยู่ที่ 4.00%

ญี่ปุ่นจะรายงาน CPI เดือนกันยายนในวันศุกร์ คาดว่าเงินเฟ้อทั่วไปจะเพิ่มเป็น 2.3% และเงินเฟ้อ “พื้นฐานขั้นสูง” ซึ่งไม่รวมอาหารสดและพลังงาน จะขยับขึ้นเป็น 2.8% ตัวเลขของกรุงโตเกียวในเดือนกันยายนส่งสัญญาณค่อนข้างแข็งแกร่ง โดยเงินเฟ้อทั่วไปและเงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ที่ 2.7% ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐานขั้นสูงเพิ่มจาก 2.0% เป็น 3.0%

ราคาพลังงานที่สูงขึ้น เงินเยนที่อ่อนค่าก่อนหน้านี้ และความต้องการที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์ที่เพิ่มขึ้น ล้วนมีแนวโน้มกดดันราคาสินค้าคงทน ธนาคารกลางญี่ปุ่นปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเป็น 1.25% ในเดือนกันยายน หากเงินเฟ้อพื้นฐานทั่วประเทศเร่งตัวต่อ ก็จะมีเหตุผลสนับสนุนการปรับนโยบายให้กลับสู่ภาวะปกติมากขึ้น ตลาดคาดว่าธนาคารกลางอาจขึ้นดอกเบี้ยอีก 25 จุดพื้นฐานในเดือนธันวาคม สู่อัตรา 1.50%

GDP จีนไตรมาส 3 ยังพึ่งส่งออกและมาตรการภาครัฐ

จีนจะประกาศ GDP ไตรมาส 3 ในวันจันทร์ คาดว่าเศรษฐกิจจะเติบโต 4.4% เมื่อเทียบรายปี เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 4.3% ในไตรมาสก่อนหน้า แต่แรงขับเคลื่อนยังมาจากอุปสงค์ต่างประเทศและการสนับสนุนเชิงนโยบายเป็นหลัก การส่งออก โดยเฉพาะเซมิคอนดักเตอร์และสินค้าเทคโนโลยีขั้นสูงอื่น ๆ คาดว่าจะยังเป็นแรงหนุนสำคัญของการส่งออกสุทธิ

ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมเดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้น 5.2% เมื่อเทียบรายปี ส่วนดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิตเดือนกันยายนสะท้อนว่ากิจกรรมอุตสาหกรรมยังพอมีแรงประคอง ยอดค้าปลีกคาดว่าจะดีขึ้นจากการเติบโตต่ำที่ 0.4% ในเดือนสิงหาคม แต่ความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่อ่อนแอและตลาดอสังหาริมทรัพย์ที่ยังเผชิญแรงกดดันจะจำกัดการฟื้นตัวของอุปสงค์ในประเทศ

มาตรการสนับสนุนที่เจาะจงมากขึ้นอาจช่วยบรรเทาแรงกดดันภายในประเทศได้ แต่จนถึงสิ้นปี การเติบโตของจีนยังมีแนวโน้มพึ่งพาการส่งออกและการประคองเศรษฐกิจด้วยนโยบายเป็นหลัก