เจ้าหน้าที่คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ (SEC) ออกหนังสือไม่ดำเนินการเมื่อวันที่ 29 กันยายน 2026 เปิดทางให้ Tesla เดินหน้าใช้ระบบลงคะแนนอัตโนมัติสำหรับผู้ถือหุ้นรายย่อย ผู้เข้าร่วมสามารถตั้งคำสั่งล่วงหน้าให้หุ้นของตนลงคะแนนตามคำแนะนำของคณะกรรมการบริษัทในการประชุมผู้ถือหุ้น แต่ยังได้รับเอกสารลงคะแนนทุกครั้ง และแก้ไขคะแนนรายวาระหรือถอนตัวได้ฟรีทุกเมื่อ ระบบนี้มุ่งลดขั้นตอนการใช้สิทธิออกเสียง ขณะที่ผู้ลงทุนต้องพิจารณาว่าพร้อมให้คำแนะนำของบอร์ดเป็นแนวทางในการลงคะแนนหรือไม่
ผู้ถือหุ้นรายย่อยใช้สิทธิลงคะแนนน้อยกว่าสถาบัน
ในคำขอที่ยื่นต่อ SEC Tesla อ้างข้อมูลจาก Broadridge ว่า ในปี 2025 ผู้ลงทุนรายย่อยลงคะแนนเพียง 28% ของสิทธิที่มาจากหุ้นที่ถืออยู่ เทียบกับ 76.6% ในกลุ่มนักลงทุนสถาบัน การมีส่วนร่วมที่ต่ำกว่าหมายความว่าเสียงของนักลงทุนรายย่อยอาจมีน้ำหนักน้อยลงในการลงมติของที่ประชุมผู้ถือหุ้น
Tesla ระบุด้วยว่าการจัดการลงคะแนนมีต้นทุน บริษัทจ่ายค่าบริการให้บริษัทที่รับจ้างรวบรวมเสียงสนับสนุนรวมกว่า 2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในการประชุมผู้ถือหุ้นประจำปีสองครั้งล่าสุด บริษัทเหล่านี้มีหน้าที่ติดต่อผู้ถือหุ้นและขอคะแนนเสียง หากมีผู้ถือหุ้นรายย่อยใช้คำสั่งลงคะแนนถาวรมากขึ้น Tesla คาดว่าจะลดงานประสานงานและค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องได้
ผลการลงคะแนนยังเกี่ยวข้องกับการกำกับดูแลกิจการและค่าตอบแทนผู้บริหาร กองทุนความมั่งคั่งแห่งชาตินอร์เวย์เคยลงคะแนนคัดค้านแพ็กเกจค่าตอบแทนของ Elon Musk มาแล้วสองครั้ง สะท้อนว่าจุดยืนของผู้ถือหุ้นรายใหญ่สามารถเป็นปัจจัยสำคัญในการประชุมได้ อย่างไรก็ดี ระบบอัตโนมัติไม่ได้เปลี่ยนสิทธิความเป็นเจ้าของหุ้นหรือวาระที่นำมาลงมติ แต่เป็นการเปลี่ยนวิธีที่ผู้ถือหุ้นรายย่อยบางส่วนใช้แสดงเจตจำนง
ผู้เข้าร่วมยังลงคะแนนแยกวาระหรือถอนตัวได้
หนังสือของเจ้าหน้าที่ SEC เป็นหนังสือไม่ดำเนินการ ไม่ใช่การรับรองแผนในภาพรวม โดยระบุว่าเจ้าหน้าที่จะไม่เสนอให้ดำเนินมาตรการบังคับใช้กฎหมาย หาก Tesla ดำเนินโครงการตามรายละเอียดในคำขอ ขอบเขตของหนังสือจึงผูกกับเงื่อนไขและวิธีดำเนินงานที่บริษัทเสนอไว้
ผู้ลงทุนต้องเลือกเข้าร่วมด้วยตนเอง เมื่อเข้าร่วมแล้ว หุ้นจะลงคะแนนตามคำแนะนำของคณะกรรมการในแต่ละวาระ ผู้ถือหุ้นยังได้รับเอกสารสำหรับการลงคะแนนทุกครั้ง และสามารถเปลี่ยนผลลงคะแนนอัตโนมัติในวาระใดก็ได้ หรือถอนตัวโดยไม่มีค่าใช้จ่าย Tesla ยังต้องส่งข้อความเตือนผู้เข้าร่วมทุกปี เพื่อลดโอกาสที่ผู้ถือหุ้นจะลืมว่าตนได้มอบคำสั่งไว้
สำหรับการเลือกตั้งกรรมการที่มีข้อโต้แย้งและการควบรวมกิจการ นักลงทุนสามารถเลือกไม่นำเรื่องเหล่านี้เข้าสู่ระบบลงคะแนนอัตโนมัติได้ ทำให้ผู้ถือหุ้นใช้คำสั่งถาวรกับวาระทั่วไปได้ แต่ยังตัดสินใจเองในประเด็นสำคัญด้านการกำกับดูแลกิจการ ทั้งนี้ วิธีระบุและคัดออกวาระที่เกี่ยวข้องจะขึ้นอยู่กับการนำแผนไปใช้จริง
Robinhood สนับสนุน แต่ระบบลักษณะนี้ยังมีข้อกังขา
Vlad Tenev ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Robinhood กล่าวว่า Robinhood ร่วมผลักดันโครงการกับ Tesla เขามองว่าเมื่อบริษัทจดทะเบียนมีผู้ถือหุ้นหลายล้านราย ผู้ถือหุ้นก็ควรใช้สิทธิออกเสียงได้สะดวกขึ้น สำหรับแพลตฟอร์มนายหน้า การลดขั้นตอนอาจช่วยให้รายย่อยเข้าร่วมการกำกับดูแลกิจการได้มากขึ้น โดยไม่ต้องดำเนินการลงคะแนนใหม่ทั้งหมดในทุกครั้ง
อย่างไรก็ตาม การลงคะแนนตามคำแนะนำของบอร์ดโดยอัตโนมัติไม่ได้หมายความว่าผู้ถือหุ้นได้อ่านและพิจารณาข้อเสนอแต่ละรายการด้วยตนเอง เนื้อหายังกล่าวถึงเจ้าหน้าที่รายหนึ่งในนครนิวยอร์กที่วิจารณ์แผนที่เกี่ยวข้องกับ Exxon Mobil ว่าเป็น “blank check” ซึ่งสะท้อนข้อกังวลเกี่ยวกับการควบคุมของผู้ถือหุ้นและขอบเขตการมอบอำนาจ แต่ข้อมูลที่มีไม่ได้ระบุชื่อเจ้าหน้าที่หรือเงื่อนไขเฉพาะที่ถูกวิจารณ์
สำหรับผู้ถือหุ้น Tesla การเปลี่ยนแปลงคือมีทางเลือกใหม่ในการเข้าร่วมลงคะแนน ไม่ใช่การยกเลิกสิทธิลงคะแนนแยกเป็นรายวาระ นักลงทุนยังตรวจดูเอกสาร เปลี่ยนคะแนนในบางเรื่อง ไม่นำประเด็นที่มีข้อโต้แย้งเข้าสู่ระบบ หรือถอนตัวได้ ผลของระบบจึงขึ้นอยู่กับจำนวนผู้ถือหุ้นที่เข้าร่วมและการใช้สิทธิเหล่านี้ของแต่ละคน