- การแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐทำให้ค่าเงินเยนเทียบดอลลาร์แตะระดับสำคัญที่ 160 อีกครั้งในวันพุธ ซึ่งเป็นการคืนผลการแทรกแซงตลาดเงินตราของทางการญี่ปุ่นที่ใช้เงิน 11.7 ล้านล้านเยนเมื่อเดือนที่แล้วอย่างสมบูรณ์
- สถานการณ์ในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรงขึ้นจากความขัดแย้งทางทหารระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ทำให้ตลาดเกิดความรู้สึกหลีกเลี่ยงความเสี่ยง การโจมตีของกองทัพสหรัฐฯ ต่อเกาะเกช์มของอิหร่านทำให้ความต้องการดอลลาร์เพิ่มขึ้น ขณะที่โครงสร้างเศรษฐกิจของญี่ปุ่นที่พึ่งพาการนำเข้าพลังงานสูงทำให้ค่าเงินเยนถูกกดดันเพิ่มเติม
- นายกรัฐมนตรีญี่ปุ่น ซานาเอะ ทากาอิจิ ได้แถลงแทรกแซงด้วยวาจาอย่างไม่ค่อยเกิดขึ้นเพื่อรักษาเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยน ขณะที่ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น คาซูโอะ อูเอดะ ได้ส่งสัญญาณเชิงเหยี่ยว บ่งชี้ว่าหากความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อเกินคาด ธนาคารกลางจะพิจารณาความจำเป็นในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างจริงจัง
ความรู้สึกหลีกเลี่ยงความเสี่ยงขับเคลื่อนความต้องการดอลลาร์
ได้รับผลกระทบจากสถานการณ์ทางการเมืองที่ทวีความรุนแรงขึ้น ความรู้สึกหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในตลาดการเงินทั่วโลกเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน ฝ่ายสหรัฐฯ ระบุว่าอิหร่านได้ยิงขีปนาวุธไปยังประเทศเพื่อนบ้าน แม้จะไม่โดนเป้าหมาย แต่กองทัพสหรัฐฯ ได้ตอบโต้ด้วยการโจมตีทางทหารต่อเกาะเกช์มของอิหร่าน ความขัดแย้งนี้ทำให้การเจรจาทางการทูตระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านหยุดชะงัก ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยเช่นดอลลาร์เพิ่มขึ้นอย่างมาก ในขณะเดียวกัน เนื่องจากเศรษฐกิจสหรัฐฯ มีความไวต่อการเปลี่ยนแปลงของราคาพลังงานน้อยกว่า ขณะที่ญี่ปุ่นพึ่งพาการนำเข้าพลังงานสูง การเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันดิบที่อาจเกิดขึ้นมักจะทำให้ดุลการค้าของญี่ปุ่นแย่ลง ซึ่งกดดันค่าเงินเยนอย่างต่อเนื่อง
ค่าเงินเยนแตะเส้นแทรกแซงอีกครั้ง
ด้วยการแข็งค่าของดอลลาร์โดยรวม ค่าเงินเยนเทียบดอลลาร์ในวันพุธได้ลดลงอีกครั้งสู่ระดับสำคัญที่ 1 ต่อ 160 ระดับนี้เป็นที่ยอมรับกันทั่วไปว่าเป็นเส้นแทรกแซงตลาดเงินตรา ทางการญี่ปุ่นได้ดำเนินการแทรกแซงตลาดเงินตราขนาดใหญ่ที่นี่เมื่อเดือนที่แล้ว ซึ่งหมายความว่าผลการแทรกแซง 11.7 ล้านล้านเยน (ประมาณ 73 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) ที่รัฐบาลญี่ปุ่นดำเนินการเพื่อสนับสนุนค่าเงินเยนที่อ่อนแอได้ถูกลบล้างไปอย่างสมบูรณ์ นักวิเคราะห์กลยุทธ์ตลาดเงินตราชี้ว่า แม้ว่าผู้เข้าร่วมตลาดจะตระหนักถึงความเสี่ยงที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นและกระทรวงการคลังจะเข้าแทรกแซงตลาดเงินตราเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว แต่ก็ไม่ได้เป็นการข่มขู่สถานะขายอย่างมีนัยสำคัญ การแทรกแซงครั้งประวัติศาสตร์ก่อนหน้านี้แม้จะกดดันอัตราแลกเปลี่ยนในระยะสั้น แต่ก็ไม่สามารถเปลี่ยนแปลงแนวโน้มได้อย่างแท้จริง เพียงแต่ให้เวลาที่จำกัดแก่ผู้กำหนดนโยบาย
ผู้กำหนดนโยบายแทรกแซงด้วยวาจาอย่างเข้มข้น
เมื่อค่าเงินเยนกลับสู่ระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์ ผู้กำหนดนโยบายของญี่ปุ่นได้แสดงความเห็นอย่างเข้มข้น นายกรัฐมนตรีญี่ปุ่น ซานาเอะ ทากาอิจิ ได้แถลงว่าทางการได้เตรียมพร้อมอย่างเต็มที่และจะดำเนินมาตรการตอบโต้ที่เหมาะสมต่อความผันผวนเกินควรของตลาดเงินตรา การแทรกแซงด้วยวาจาที่ไม่ค่อยเกิดขึ้นนี้ได้ให้การสนับสนุนค่าเงินเยนในระยะสั้น ทำให้ค่าเงินเยนฟื้นตัวขึ้นชั่วคราวในช่วงการซื้อขาย อย่างไรก็ตาม เนื่องจากแรงกดดันพื้นฐานของตลาดยังคงอยู่ ค่าเงินเยนจึงกลับลดลงสู่ระดับ 160 อีกครั้งในไม่ช้า สะท้อนให้เห็นว่าภายใต้ผลกระทบของความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยและความเสี่ยงทางภูมิศาสตร์ การเตือนด้วยวาจาเพียงอย่างเดียวมีผลกระทบต่อการกำหนดราคาของตลาดลดลงอย่างต่อเนื่อง
ธนาคารกลางญี่ปุ่นบ่งชี้ถึงพื้นที่การขึ้นดอกเบี้ย
ต่อมา ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น คาซูโอะ อูเอดะ ได้กล่าวสุนทรพจน์ โดยมีท่าทีทางนโยบายที่เอนเอียงไปทางเหยี่ยว คาซูโอะ อูเอดะ ระบุว่าหากความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อสูงกว่าความเสี่ยงด้านเศรษฐกิจถดถอย ธนาคารกลางญี่ปุ่นจำเป็นต้องพิจารณาข้อดีข้อเสียของการขึ้นอัตราดอกเบี้ย นักวิเคราะห์กลยุทธ์ตลาดเงินตราชี้ว่าคำแถลงของคาซูโอะ อูเอดะ บ่งชี้ว่าระดับอัตราดอกเบี้ยนโยบายในปัจจุบันยังต่ำกว่าระดับอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางอย่างชัดเจน ซึ่งเปิดพื้นที่สำหรับการปรับนโยบายการเงินให้เป็นปกติในอนาคต หากข้อมูลเงินเฟ้อหลักในอนาคตแสดงความยืดหยุ่นที่แข็งแกร่งขึ้น ธนาคารกลางญี่ปุ่นอาจเริ่มกระบวนการขึ้นดอกเบี้ยล่วงหน้า เพื่อบรรเทาแรงกดดันจากการปรับค่าของเงินเยนที่เกิดจากปัจจัยความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ย
